傳音控股開拓新興市場三季度預(yù)盈17.8億   基金三個月增持7400萬股

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

全球手機出貨量下降的情況下，“非洲之王”傳音控股（688036.SH）開拓新興市場見效，逆市大賺。

上月底，傳音控股披露業(yè)績預(yù)告，今年前三季度，公司預(yù)計營業(yè)收入超過400億元，繼續(xù)保持增長勢頭。預(yù)計盈利數(shù)接近39億元，同比增加逾16億元。

傳音控股主要從事以手機為核心的智能終端的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)及品牌運營，業(yè)務(wù)集中在非洲、南亞、東南亞等新興市場國家。在全球市場，傳音控股素有“非洲之王”稱號。

今年以來，消費電子行業(yè)需求低迷，全球手機出貨量在下降，傳音控股的經(jīng)營業(yè)績大幅增長，讓人有不真實之感。傳音控股解釋稱，公司持續(xù)開拓新興市場及推進(jìn)產(chǎn)品升級，總體出貨量及銷售收入有所增長，加上成本優(yōu)化等，使得盈利能力提升。

二級市場上，近一年，傳音控股的股價累計上漲了約1.5倍，目前市值已經(jīng)超過1100億元。

前三季逆市大賺39億

傳音控股的經(jīng)營業(yè)績超出了市場預(yù)期，讓人有些意外。

根據(jù)傳音控股發(fā)布的自愿性披露公告，今年前三季度，公司預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入425.59 億元左右，與去年同期的360.32億元相比，將增加65.27億元，同比增長 18.12%左右。其中，預(yù)計第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入175.30 億元左右，同比增長 35.64%左右。公司預(yù)計，前三季度實現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）38.82 億元左右，較去年同期的22.58 億元增加16.24億元左右，同比增長 71.91%左右。其中，預(yù)計第三季度的凈利潤 17.80 億元左右，同比增長 194.44%左右。預(yù)計前三季度的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）34.85 億元左右，較去年同期增加14.50億元左右，同比增長71.26%左右。其中，第三季度的扣非凈利潤預(yù)計數(shù)為17.10 億元左右，同比增長 185.88%左右。

三季度的凈利潤、扣非凈利潤同比增長接近2倍，足見傳音控股的經(jīng)營業(yè)績亮麗程度。

其實，在今年上半年，傳音控股就交出了不錯的成績單，一度遭到市場質(zhì)疑。半年報顯示，上半年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入為250.29億元，同比增長8.31%，凈利潤、扣非凈利潤分別為21.02億元、17.74億元，同比增長27.10%、23.53%。其中，一、二季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為92.73億元、157.56億元，同比變動-16.12%、30.72%，凈利潤為5.24億元、15.77億元，同比變動-34.12%、83.87%。同期的扣非凈利潤分別為3.06億元、14.69億元，同比變動幅度為-57%、102.49%。一季度的營業(yè)收入、凈利潤、扣非凈利潤同比均在下降，二季度則轉(zhuǎn)為正向增長，且環(huán)比也明顯增長。

綜上，今年二、三季度，傳音控股的營業(yè)收入、凈利潤、扣非凈利潤同比均呈加速增長勢頭，環(huán)比也在持續(xù)增長。

綜合canalys等調(diào)查機構(gòu)2023年Q1季、Q2季全球智能手機出貨量及各品牌份額數(shù)據(jù)，今年上半年，全球智能手機出貨量合計為5.24億臺，同比2022年的6.01億臺下降12.81%。

今年8月底，市場調(diào)研機構(gòu)IDC發(fā)布的最新報告下調(diào)2023年全球智能手機出貨量預(yù)期，其預(yù)計全球智能手機出貨量為11.5億部，同比下降4.7%，創(chuàng)下十年來新低。

逆市之下，傳音控股的經(jīng)營業(yè)績?yōu)楹芜B續(xù)大幅增長？ 傳音控股解釋稱，公司持續(xù)開拓新興市場及推進(jìn)產(chǎn)品升級，總體出貨量及銷售收入有所增長。同時，受益于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級及成本優(yōu)化，毛利率有所提升，相應(yīng)毛利額增加。

不過，市場好奇的是，在全球手機出貨量下降的情況下，傳音控股究竟采取了何種策略，開拓了何處的新興市場，使得公司營業(yè)收入大幅增長。對此，傳音控股尚未披露。

累計獲得專利3546件

前三季度業(yè)績大幅增長，傳音控股的解釋中，還有兩條，一個是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，另一個是成本優(yōu)化。

由于公司尚未披露正式的三季度報告，從今年半年報數(shù)據(jù)來觀察，上半年，公司綜合毛利率、凈利率分別為24.54%、8.41%，同比分別上升2.36個百分點、1.25個百分點。

傳音控股主要從事以手機為核心的智能終端的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和品牌運營。主要產(chǎn)品為TECNO、itel 和 Infinix 三大品牌手機，包括功能機和智能機。銷售區(qū)域主要集中在非洲、南亞、東南亞、中東和拉美等全球新興市場國家。其產(chǎn)品已進(jìn)入全球超過 70 個國家和地區(qū)，與各市場國家超過2000 家經(jīng)銷商客戶建立了密切的合作關(guān)系。

傳音控股積極實施多元化戰(zhàn)略布局，除了手機，公司利用在新興市場積累的領(lǐng)先優(yōu)勢，拓展了數(shù)碼配件、家用電器業(yè)務(wù)以及提供移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品及服務(wù)，包括數(shù)碼配件品牌oraimo、售后服務(wù)品牌Carlcare和家用電器品牌 Syinix等。為此，公司自主研發(fā)了 HiOS、itelOS 和XOS 等智能終端操作系統(tǒng)及獨立的應(yīng)用軟件平臺，形成了手機+移動互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)+家電、數(shù)碼配件的商業(yè)生態(tài)模式。

研發(fā)能力也是傳音控股的優(yōu)勢。公司稱，其是較早進(jìn)入非洲的國產(chǎn)手機廠商，擁有多年技術(shù)沉淀，對于非洲市場及用戶群體有著深刻的洞察與理解，非洲市場領(lǐng)先的市場占有率為公司帶來了天然、持續(xù)和穩(wěn)定的數(shù)據(jù)與流量，引領(lǐng)著當(dāng)?shù)氐氖謾C設(shè)計、工藝、用戶體驗等方面的升級方向。

傳音控股分別在上海、深圳和重慶設(shè)立自主研發(fā)中心，不斷強化差異化的產(chǎn)品競爭力，擴大在新興市場本地化科技創(chuàng)新方面的競爭優(yōu)勢，在人工智能語音識別和視覺感知、深膚色拍照算法、智能充電和超級省電、云端系統(tǒng)軟件、智能數(shù)據(jù)引擎等領(lǐng)域，開展了大量符合當(dāng)?shù)赜脩羰褂昧?xí)慣的創(chuàng)新研究。

在研發(fā)投入方面，2020年至2022年，傳音控股分別投入11.58億元、15.11億元、20.78億元，今年上半年，研發(fā)投入為10.73億元，同比增長20.58%。

截至今年6月末，公司研發(fā)人員數(shù)量為3721人，占員工總數(shù)的23.09%。期末，公司累計申請專利數(shù)5625件，其中，發(fā)明專利2774件，累計獲得專利3546件。

二級市場上，近一年來，傳音控股的股價從58.16元/股漲至145.74元/股，累計漲幅為150.58%。

股價大漲，機構(gòu)也在積極介入。今年二季度，基金增持逾7400萬股股份，基金持股數(shù)合計為1.18億股，占其流通股總數(shù)的14.71%，為歷史之最。

責(zé)編：ZB