A股上市公司連續(xù)六年派現(xiàn)超萬億翻倍提升   監(jiān)管密集出臺政策加強制度約束督促分紅

長江商報消息 編者按

真金白銀分紅，不僅是上市公司對投資者的回饋方式，也是向市場傳遞經(jīng)營狀況的重要信號。

日前，證監(jiān)會對上市公司分紅規(guī)則的四個方面進行修訂，具體包括加強制度約束督促上市公司分紅、推動公司優(yōu)化分紅方式和節(jié)奏、激勵分紅表現(xiàn)優(yōu)異的上市公司、加強對超出能力分紅企業(yè)的約束。

實際上，在政策的加碼和鼓勵下，上市公司近年來在謀求自身穩(wěn)定發(fā)展的同時，對于投資者的回饋意識明顯加強。

熱點觀察

上市公司分紅

●長江商報記者 徐佳

繼分紅與減持“掛鉤”政策相繼出臺并落地之后，近期證監(jiān)會再次發(fā)布相關(guān)規(guī)定，繼續(xù)引導(dǎo)上市公司提高分紅水平，以真金白銀回饋投資者，進一步提升市場信心。

日前，證監(jiān)會對上市公司分紅規(guī)則的四個方面進行修訂，具體包括加強制度約束督促上市公司分紅、推動公司優(yōu)化分紅方式和節(jié)奏、激勵分紅表現(xiàn)優(yōu)異的上市公司、加強對超出能力分紅企業(yè)的約束。

事實上，近年來，在政策的加碼和鼓勵下，上市公司在謀求自身穩(wěn)定發(fā)展的同時，對于投資者的回饋意識明顯加強。

長江商報記者注意到，自2017年分紅總額首次超萬億元之后，A股上市公司已連續(xù)6年分紅總額超過萬億元。2022年，滬深北三大交易所上市公司分紅總額合計約為2.13萬億元，較2017年已實現(xiàn)翻倍提升，且占同期凈利潤的比例約為40.8%。其中，大約有2124家公司的分紅比例超過30%。

從另一方面來看，也有部分上市公司因業(yè)績低迷等因素未實施現(xiàn)金分紅，被市場稱為“鐵公雞”。數(shù)據(jù)顯示，在上市時間已超過10年的公司中，有接近200家公司在2013年至2022年期間沒有現(xiàn)金分紅。

分紅與減持“掛鉤”政策相繼落地

在活躍資本市場“一攬子”舉措的基礎(chǔ)上，監(jiān)管部門持續(xù)引導(dǎo)上市公司實施現(xiàn)金分紅。

上月，證監(jiān)會確定了活躍資本市場、提振投資者信心的一攬子政策措施，其中就包括強化分紅導(dǎo)向，推動提升上市公司特別是大市值公司分紅的穩(wěn)定性、持續(xù)增長性和可預(yù)期性。研究完善系統(tǒng)性長期性分紅約束機制。通過引導(dǎo)經(jīng)營性現(xiàn)金流穩(wěn)定的上市公司中期分紅、加強對低分紅公司的信息披露約束等方式，讓投資者更早、更多分享上市公司業(yè)績紅利。

此后，分紅與減持“掛鉤”政策出臺并落地，監(jiān)管部門明確上市公司最近三年未進行現(xiàn)金分紅、累計現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持本公司股份。

日前，證監(jiān)會再次擬對上市公司一系列分紅規(guī)則進行修改，旨在鼓勵上市公司分紅，并對分紅力度不夠的上市公司加強約束督促分紅。

本月，證監(jiān)會將對上市公司分紅規(guī)則的四個方面進行修訂。一是加強制度約束督促上市公司分紅，二是推動公司優(yōu)化分紅方式和節(jié)奏，三是激勵分紅表現(xiàn)優(yōu)異的上市公司，四是加強對超出能力分紅企業(yè)的約束。

在具體督促措施上，對于主板上市公司分紅未達(dá)到一定比例的，證監(jiān)會要求披露解釋原因；對財務(wù)性投資較多的公司強化披露要求，證監(jiān)會督促公司提高資產(chǎn)使用效率，更好專注主業(yè)和回報投資者；同時強化問詢和監(jiān)管約談，加強監(jiān)管問詢，幫助投資者對分紅信息更好作出判斷，通過約談等方式督促加大分紅力度。

在推動公司優(yōu)化分紅方式和節(jié)奏上，證監(jiān)會將簡化中期分紅程序，便利公司進一步提升分紅頻次，讓投資者更好規(guī)劃資金安排；同時指導(dǎo)公司制定穩(wěn)定增長的分紅政策。推動公司修訂章程條款，提升分紅政策可操作性，引導(dǎo)公司探索穩(wěn)定增長的股利分配政策，以更穩(wěn)定的分紅回報投資者。

針對證監(jiān)會近期出臺的關(guān)于上市公司減持與分紅的系列政策，9月26日晚間，上交所、深交所發(fā)布《關(guān)于進一步規(guī)范股份減持行為有關(guān)事項的通知》，明確上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進行現(xiàn)金分紅、累計現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持本公司股份。

A股2022年分紅2.13萬億

上市公司的現(xiàn)金分紅情況一直是資本市場熱議話題。

近年來，在政策的加碼和鼓勵下，上市公司在謀求自身穩(wěn)定發(fā)展的同時，對于投資者的回饋意識明顯加強。

長江商報記者注意到，2011年A股上市公司分紅總額首次突破5000億元，2017年首次突破萬億元，到2022年則首次突破2萬億元大關(guān)。這也意味著，A股上市公司已連續(xù)6年分紅總額超過萬億元。

以2022年為例，滬深北三大交易所上市公司分紅總額合計約為2.13萬億元，較2017年已實現(xiàn)翻倍提升，占同期凈利潤的比例約為40.8%。其中，大約有2124家公司的分紅比例超過30%。

根據(jù)中國上市公司協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，上市公司不僅年度現(xiàn)金分紅屢創(chuàng)新高，季報、半年報分紅也日益增長。2023年以來，已有170家上市公司公布一季度、半年度現(xiàn)金分紅預(yù)案，較2022年同期增加60家，合計現(xiàn)金分紅達(dá)2063億元。分紅公司整體股利支付率41.36%，90家公司半年度派現(xiàn)總額超上半年凈利潤50%。

其中，主板“現(xiàn)金�！惫�司穩(wěn)經(jīng)營、高分紅盡顯龍頭風(fēng)范，中國移動、中國石油、中國海油、中國石化、中國平安、中國電信6家公司分紅金額超百億。民營上市公司回報投資者意識顯著增強，分紅公司占比達(dá)73%，雙匯發(fā)展、藏格礦業(yè)、龍佰集團等擬派發(fā)10億以上大手筆分紅。

從歷史分紅總額（僅A股，下同）來看，同花順數(shù)據(jù)顯示，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國石油、中國銀行、中國石化在A股的分紅總金額分別達(dá)到9859.67億元、6672.36億元、6261.15億元、5698.09億元、4425.88億元。

從歷史分紅次數(shù)來看，中國石化歷史上總分紅44次，位居第一。萬科A、中國石油、佛山照明、豫園股份、中國平安、深振業(yè)A、冰山冷熱、云南白藥、招商港口、申能股份等歷史分紅次數(shù)也都超過30次。

不過，從另一方面來看，也有部分上市公司因業(yè)績低迷等因素未實施現(xiàn)金分紅，被市場稱為“鐵公雞”。數(shù)據(jù)顯示，在上市時間已超過10年的公司中，有接近200家公司在2013年至2022年期間沒有現(xiàn)金分紅。更有甚者，金杯汽車、中毅達(dá)、博信股份、學(xué)大教育、大晟文化等十幾家上市公司超過20年未現(xiàn)金分紅。而在監(jiān)管政策持續(xù)加碼的背景下，此部分“鐵公雞”公司的整體規(guī)模呈現(xiàn)逐年縮減趨勢。

責(zé)編：ZB