迪阿股份市場需求不足單店收入降56%   上市兩年分紅12億張國濤夫婦落袋10.64億

長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

作為重要避險工具的黃金需求提升，鉆石鑲嵌行業(yè)則出現(xiàn)周期性調(diào)整，以“DR鉆戒”為核心產(chǎn)品的迪阿股份（301177.SZ）業(yè)績明顯承壓。

迪阿股份半年報顯示，2023年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入12.42億元，同比減少40.45%；凈利潤和扣非凈利潤分別為5341.11萬元、-4936.12萬元，同比減少90.77%、110.07%。

長江商報記者注意到，近兩年來，作為重要避險工具的黃金需求顯著提升，對鉆石鑲嵌類產(chǎn)品也造成一定程度的影響，鉆石鑲嵌行業(yè)呈現(xiàn)周期性調(diào)整。同時，2022年迪阿股份戰(zhàn)略性擴張，門店數(shù)量大幅增長，但品牌勢能、品牌形象、渠道運營能力仍需進一步提升，共同造成公司業(yè)績大幅下滑。

2023年上半年，以線下銷售為主的迪阿股份直營門店單店營業(yè)收入161.70萬元，同比下降56.41%，單店毛利為112.79萬元，同比下降57.71%。

值得關(guān)注的是，盡管上市還不到兩年，但迪阿股份延續(xù)IPO之前大手筆分紅的傳統(tǒng)，2021年和2022年分別派現(xiàn)8億元、4億元，分別占公司各期凈利潤的61.44%、54.87%，合計分紅12億元。迪阿股份的實控人張國濤夫婦由于控制公司近九成股份，在近兩年的分紅中共落袋10.64億元，成最大受益者。

連續(xù)多年大額分紅實控人成最大受益方

資料顯示，迪阿股份主要從事珠寶首飾的品牌運營、定制銷售和研發(fā)設(shè)計。2021年12月，迪阿股份在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。

長江商報記者注意到，在IPO之前，迪阿股份的營收規(guī)模就呈現(xiàn)快速增長趨勢，但凈利潤小幅波動。2018年至2020年，迪阿股份分別實現(xiàn)營業(yè)收入15億元、16.65億元、24.64億元，同比增長34.27%、10.96%、48.06%；凈利潤2.73億元、2.64億元、5.63億元，同比增長8.83%、-3.18%、113.44%。

上市首年，迪阿股份的盈利能力達到巔峰。2021年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入46.23億元，同比增長46.23%；凈利潤和扣非凈利潤分別為13.02億元、12.49億元，同比增長131.09%、131.03%。2022年，迪阿股份業(yè)績大幅回落，當(dāng)期公司實現(xiàn)營業(yè)收入36.82億元，同比減少20.82%；凈利潤和扣非凈利潤分別為7.29億元、6.13億元，同比減少43.98%、50.88%。

2023年以來，迪阿股份的業(yè)績降幅再次擴大。上半年，迪阿股份實現(xiàn)營業(yè)收入12.42億元，同比減少40.45%；凈利潤和扣非凈利潤分別為5341.11萬元、-4936.12萬元，同比減少90.77%、110.07%。

值得關(guān)注的是，A股上市之前，迪阿股份就有著大額分紅的先例。招股書顯示，2018年至2020年，迪阿股份的現(xiàn)金分紅總額分別為1.5億元、0.9億元、1.2億元。

招股書同時也披露，迪阿股份的實控人張國濤向公司借款用于對公司的出資，此后張國濤還款的主要來源就是迪阿股份的分紅款。

IPO之前，張國濤、盧依雯夫婦合計持有迪阿股份98.245%股份，對公司具有絕對的控制權(quán)。也正是由于超高的持股比例，張國濤、盧依雯夫婦也成為迪阿股份每年分紅的最大受益人。

上市之后，迪阿股份繼續(xù)實施大手筆現(xiàn)金分紅，2021年和2022年，分別推出每10股派發(fā)現(xiàn)金20元、10元（含稅），各年度分別派發(fā)現(xiàn)金股利8億元、4億元，分別占公司各期凈利潤的61.44%、54.87%。

首次公開發(fā)行之后，張國濤、盧依雯夫婦的持股比例被稀釋。同花順數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前二人仍合計控制迪阿股份約88.68%股份。以此粗略計算，迪阿股份上市近兩年合計分紅12億元，張國濤、盧依雯夫婦就落袋10.64億元。

線上線下渠道收入均大幅下滑

對于業(yè)績大幅下滑，迪阿股份曾在對深交所關(guān)注函的回復(fù)中表示，上半年國內(nèi)經(jīng)濟雖呈恢復(fù)態(tài)勢，但恢復(fù)基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，消費環(huán)境依然面臨壓力，可選消費增長乏力，鉆石鑲嵌市場短期內(nèi)需求仍顯不足。

此外，外部環(huán)境的不確定性使得作為重要避險工具的黃金需求顯著提升，對鉆石鑲嵌類產(chǎn)品也造成一定程度的影響。另一方面，2022年公司戰(zhàn)略性擴張，門店數(shù)量大幅增長，但品牌勢能、品牌形象、渠道運營能力仍需進一步提升。

長江商報記者注意到，一直以來，迪阿股份為全自營銷售模式且以鉆石鑲嵌產(chǎn)品為主，公司收入主要來自線下直營門店。在上述背景下，迪阿股份的主要銷售渠道收入均出現(xiàn)不同程度的下滑。

2023年上半年，迪阿股份線下直營、線下聯(lián)營分別實現(xiàn)營業(yè)收入10.17億元、1.01億元，較上年同期分別下降39.47%、37.25%；其他業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入200.91萬元，較上年同期下降92.62%。

2023年上半年，迪阿股份的綜合毛利率為69.29%，較上年同期下降1.34個百分點。上述主要銷售渠道中，線下直營、線下聯(lián)營的毛利率分別為69.76%、67.76%，同比減少2.14、2.82個百分點。

與此同時，從門店布局來看，迪阿股份2023年上半年新開門店15家（一季度新開8家，二季度新開7家），關(guān)閉門店27家（一季度閉店9家，二季度閉店18家），凈減少門店12家。截至2023年6月末，公司門店數(shù)量為676家，均為自營門店。

但從單店收益來看，2023年上半年，迪阿股份的直營門店單店營業(yè)收入161.70萬元，同比下降56.41%，單店毛利為112.79萬元，同比下降57.71%，單店坪效1.73萬元，同比下降57.69%；聯(lián)營門店單店營業(yè)收入177.55萬元，同比下降51.56%，單店毛利120.30萬元，同比下降53.50%，單店坪效2.49萬元，較上年同期下降51.75%。

值得一提的是，迪阿股份IPO募資總額46.76億元。截至2023年6月末，迪阿股份尚未使用募集資金總額為22.48億元。IPO募投項目中，信息化系統(tǒng)建設(shè)項目、鉆石珠寶研發(fā)創(chuàng)意設(shè)計中心建設(shè)項目的投資進度分別為49.42%、35.07%。

此前，迪阿股份就使用部分閑置募集資金及自有資金進行現(xiàn)金管理。截至8月末，公司使用部分自有資金進行現(xiàn)金管理的未到期余額為42.6億元。

責(zé)編：ZB