新特能源IPO過會特變電工持股64.5%   營收增近兩成擬募80億投多晶硅項目

長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

特變電工（600089.SH）旗下重要子公司A股IPO過會。

9月19日晚間，特變電工公告稱，控股子公司新特能源股份有限公司（以下簡稱新特能源，01799.HK）擬首次公開發(fā)行A股并于上交所主板上市。9月19日，上交所上市審核委員會審議會議審議了新特能源發(fā)行A股并上市事項，審議結(jié)果為符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。

長江商報記者注意到，新特能源是特變電工新能源板塊的重要子公司，同時也是國內(nèi)領(lǐng)先的多晶硅生產(chǎn)商和光伏項目承包商。早在2015年，新特能源就已在H股上市。按照計劃，此次新特能源擬募資80億元，全部投入到年產(chǎn)20萬噸高端電子級多晶硅綠色低碳循環(huán)經(jīng)濟建設(shè)項目。如果接下來順利完成募資并在滬市主板上市成功，新特能源將成為一家A+H上市公司。

本次發(fā)行前，特變電工持有新特能源64.51%股份，為后者的控股股東。

不過，受多晶硅價格大幅下跌影響，2023年上半年，新特能源實現(xiàn)營業(yè)收入175.87億元，同比增長19.51%，但歸母凈利潤47.59億元、扣非凈利潤46.38億元，同比減少15.28%、17.09%。

首發(fā)申請獲受理6個月后過會

資料顯示，新特能源的前身特變硅業(yè)由特變電工、特變集團、峨嵋半導(dǎo)體、新疆宏聯(lián)于2008年2月共同出資設(shè)立。

2015年12月30日，新特能源在香港聯(lián)交所主板上市，公司以8.8港元/股的價格發(fā)行H股新股1.67億股，募集資金14.72億港元。H股上市之后，特變電工對于新特能源的持股比例為60.18%，依舊為后者第一大股東。2019年，特變電工還認購了新特能源發(fā)行的1.55億股內(nèi)資股。2021年，新特能源以16.5港元/股的價格發(fā)行6269.5萬股H股，再次實施增資擴股。

2023年3月，上交所正式受理新特能源的首發(fā)申請。6個月后，9月19日上交所召開上市委會議，審議結(jié)果為新特能源（首發(fā)）符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。

資料顯示，自成立以來，新特能源主要從事多晶硅的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。為發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，提高運營效率，2011年新特能源收購了特變電工的控股子公司新能源公司，至此，新特能源的主營業(yè)務(wù)新增風(fēng)能、光伏電站的建設(shè)和運營。

按照計劃，此次新特能源擬公開發(fā)行新股不超過3億股，募集資金總額不超過80億元，全部投入到年產(chǎn)20萬噸高端電子級多晶硅綠色低碳循環(huán)經(jīng)濟建設(shè)項目。如果接下來順利完成募資并在滬市主板上市成功，新特能源將成為一家A+H上市公司。

目前，特變電工直接持有新特能源9.21億股內(nèi)資股股份，并通過全資子公司特變香港間接持有公司122.32萬股股份，合計持有公司9.23億股股份，占公司股份總數(shù)的64.51%。

值得一提的是，上交所上市委會議現(xiàn)場也對新特能源的產(chǎn)能、募投項目的必要性等方面進行問詢。據(jù)上交所披露，上市委會議現(xiàn)場問詢的主要問題包括要求特變電工結(jié)合行業(yè)特點、市場需求、競爭格局、技術(shù)的優(yōu)劣勢，以及同行業(yè)頭部公司擴產(chǎn)及現(xiàn)有產(chǎn)能利用、戰(zhàn)略合作協(xié)議及在手訂單、募投項目新增產(chǎn)能計劃釋放等情況，說明本次募投項目的必要性和合理性，新增產(chǎn)能消化的可行性，募投項目效益測算的審慎性，相關(guān)風(fēng)險是否充分披露。

新特能源也曾在招股書中透露，在下游光伏裝機規(guī)模增長帶動多晶硅需求持續(xù)增長的背景下，包括公司在內(nèi)的國內(nèi)主要多晶硅企業(yè)啟動了擴產(chǎn)投資計劃。截至2022年12月31日，公司已投產(chǎn)的多晶硅生產(chǎn)線設(shè)計產(chǎn)能達到20萬噸/年。本次募投項目投產(chǎn)后，公司高純度多晶硅產(chǎn)能將達到40萬噸/年。屆時，國內(nèi)多晶硅市場的整體供給，相較于此輪擴產(chǎn)前將有較大增加。

如果下游光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期，導(dǎo)致多晶硅需求受到影響，則可能對公司的多晶硅產(chǎn)能消化造成負面影響，存在產(chǎn)能過剩的風(fēng)險。

多晶硅價格下跌致業(yè)績下滑

作為國內(nèi)最早進入多晶硅生產(chǎn)及風(fēng)能、光伏電站投資建設(shè)領(lǐng)域的公司之一，新特能源已具備較強的經(jīng)營能力。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年，新特能源分別實現(xiàn)營業(yè)收入141.82億元、225.23億元、368.31億元，歸母凈利潤6.35億元、49.55億元、133.15億元，扣非凈利潤分別為5.17億元、48.6億元、132.67億元。

不過，受多晶硅價格大幅下跌影響，2023年上半年，新特能源實現(xiàn)營業(yè)收入175.87億元，同比增長19.51%，實現(xiàn)歸母凈利潤47.59億元、扣非凈利潤46.38億元，同比分別減少15.28%、17.09%。

招股書中，新特能源預(yù)計，2023年前9個月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入219.02億元至219.42億元，同比減少13%至12.84%；歸母凈利潤54.42億元至55.96億元，同比減少41.62%至39.96%；扣非凈利潤46.45億元至47.79億元，同比減少47.09%至45.56%。

作為新特能源的母公司，特變電工是輸變電行業(yè)的龍頭企業(yè)，其當前的主營業(yè)務(wù)包括輸變電業(yè)務(wù)、新能源業(yè)務(wù)、能源業(yè)務(wù)及新材料業(yè)務(wù)。

面對多晶硅價格大幅下跌等不利因素，特變電工加快推動新產(chǎn)能投達產(chǎn)，實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。2023年上半年，特變電工實現(xiàn)營業(yè)收入497.78億元，同比增長16.89%；凈利潤74.67億元，同比增長8.17%。

其中，新特能源所在的新能源產(chǎn)業(yè)及工程板塊因多晶硅銷量增加，實現(xiàn)營業(yè)收入159.83億元，同比增長23.37%，但毛利率為44.61%，同比減少11.73個百分點，主要因多晶硅銷售均價大幅下降。

值得關(guān)注的是，特變電工新疆甘泉堡基地多晶硅生產(chǎn)線3.4萬噸/年技術(shù)改造項目及內(nèi)蒙古10萬噸高純多晶硅綠色能源循環(huán)經(jīng)濟建設(shè)項目于2022年建成，2023年多晶硅產(chǎn)能大幅提升，2023年上半年公司多晶硅產(chǎn)量7.61萬噸，銷量8.61萬噸。

同時，2023年上半年，特變電工完成并確認收入的風(fēng)能及光伏建設(shè)項目建設(shè)裝機約1.02GW，新能源BOO電站發(fā)電量35.04億千瓦時。

特變電工控股子公司新特能源IPO過會。視覺中國圖

責(zé)編：ZB