普源精電堅(jiān)持自主研發(fā)新產(chǎn)品獲突破   高端產(chǎn)品銷售助半年凈利增61%

長江商報(bào)消息 ●長江商報(bào)記者 沈右榮

依托自主研發(fā)，普源精電（688337.SH）產(chǎn)品獲得重要突破。

9月17日，普源精電首次正式公開發(fā)布 13GHz 帶寬的 DS80000 系列數(shù)字示波器。公司稱，通過自研核心技術(shù)平臺，首次實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)數(shù)字示波器產(chǎn)品帶寬達(dá)到 13GHz，具備國內(nèi)行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢和核心技術(shù)壁壘。公司稱，該產(chǎn)品將與國際品牌展開競爭。

普源精電是一家全球性的電子測量儀器公司，專注于通用電子測量的前沿技術(shù)開發(fā)與突破。公司注重研發(fā)，超35%員工從事研發(fā)。

從2022年開始，普源精電經(jīng)營轉(zhuǎn)好。2022年，公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）為0.92億元，成功扭虧為盈。2023年上半年，其凈利潤為0.46億元，同比增長61.27%。

新品突破有望實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代

借助自主研發(fā)，普源精電的新產(chǎn)品再獲突破，躋身國內(nèi)領(lǐng)先水平。

根據(jù)最新披露，9月17日，普源精電首次正式公開發(fā)布 DS80000 系列高端數(shù)字示波器，首次實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)數(shù)字示波器產(chǎn)品帶寬達(dá)到 13GHz，具備國內(nèi)行業(yè)技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢和核心技術(shù)壁壘。

在公告中，普源精電稱，上述產(chǎn)品是公司依托于全新的自研核心模組、創(chuàng)新硬件平臺及硬核技術(shù)平臺匠心打造而成。StationMaxⅡ的核心為模塊化硬件平臺，通過自研模擬前端模塊和高速采樣模塊重構(gòu)全新的數(shù)字示波器系統(tǒng)架構(gòu)，且公司對相關(guān)創(chuàng)新設(shè)計(jì)擁有自主核心知識產(chǎn)權(quán)。

DS80000 系列數(shù)字示波器產(chǎn)品的最高帶寬為 13GHz，實(shí)時(shí)采樣率 40GSa/s，存儲深度 4Gpts、波形捕獲率 500000wfms/s、垂直分辨率 8-16bit 可調(diào)，配備傾角可調(diào)的 15.6 英寸高清觸控顯示屏以及 3.5 英寸高清智控反饋顯示副屏。該產(chǎn)品功能包括數(shù)字示波器、數(shù)字電壓表、頻率計(jì)、累加器、協(xié)議分析儀等，支持豐富的觸發(fā)和串行總線解碼功能，并提供車載以太網(wǎng)、USB、PCIe、DDR 等協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)的一致性分析功能。DS80000 系列數(shù)字示波器主要客戶所屬行業(yè)包括但不限于通信、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、汽車電子、醫(yī)療設(shè)備、教育科研等。13GHz 帶寬數(shù)字示波器可以覆蓋的應(yīng)用領(lǐng)域十分廣闊，包括但不限于高速信號協(xié)議一致性分析、DDR 測試、高速器件及系統(tǒng)性能驗(yàn)證以及高級抖動(dòng)和眼圖分析等。

新產(chǎn)品突破對普源精電有何影響？公司稱，DS80000 系列數(shù)字示波器定位于全新國產(chǎn)旗艦數(shù)字示波器，是國際行業(yè)公認(rèn)的高端數(shù)字示波器產(chǎn)品。該產(chǎn)品通過公司自研核心技術(shù)平臺開發(fā)，型號具體包括DS81304（13GHz 帶寬）和 DS80804（8GHz 帶寬），進(jìn)一步強(qiáng)化公司在全球數(shù)字示波器市場占有率和國產(chǎn)品牌高端產(chǎn)品領(lǐng)導(dǎo)優(yōu)勢，有望實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代。未來，DS80000 系列數(shù)字示波器將成為公司營業(yè)收入和利潤增長重要驅(qū)動(dòng)力，對公司營業(yè)收入、凈利潤、毛利率和凈利率的提升有積極促進(jìn)作用。

根據(jù)此前半年報(bào)披露，普源精電是目前全球第五家通過自研技術(shù)實(shí)現(xiàn)高端數(shù)字示波器和高分辨率數(shù)字示波器的電子測量儀器廠商，數(shù)字示波器產(chǎn)品在銷售金額和技術(shù)實(shí)力方面都處于國內(nèi)領(lǐng)先地位。公司數(shù)字示波器的“鳳凰座”技術(shù)平臺、“半人馬座”技術(shù)平臺在模擬帶寬、實(shí)時(shí)采樣率等示波器核心技術(shù)指標(biāo)都實(shí)現(xiàn)了顯著的國內(nèi)領(lǐng)先優(yōu)勢，并達(dá)到國際同類產(chǎn)品先進(jìn)水平。

目前，市場中與普源精電新產(chǎn)品具有類似產(chǎn)品性能或市場定位的產(chǎn)品均為國外品牌。普源精電提示風(fēng)險(xiǎn)稱，泰克科技MSO/DPO70000DX 系列、6 Series B MSO系列等國外品牌與公司新產(chǎn)品形成直接或間接競爭關(guān)系，且實(shí)現(xiàn)銷售時(shí)間更早，公司存在未來市場推廣與客戶開拓不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

累計(jì)獲授發(fā)明專利391項(xiàng)

新產(chǎn)品獲得突破，源自普源精電持之以恒自主研發(fā)。

在今年中期報(bào)告中，普源精電表示，公司致力于為智慧界和科技創(chuàng)新提供測試測量產(chǎn)品與解決方案。公司始終堅(jiān)持原始技術(shù)創(chuàng)新，自主研發(fā)關(guān)鍵核心技術(shù)，通過“RIGOL”品牌賦能全球超過 90 個(gè)國家和地區(qū)的客戶的測試測量應(yīng)用，在數(shù)字示波器、射頻類儀器、波形發(fā)生器、電源及電子負(fù)載、萬用表及數(shù)據(jù)采集器等通用電子測量儀器產(chǎn)品方面持續(xù)創(chuàng)新，并提供芯片級、模塊級和系統(tǒng)級多層次解決方案，助力通信、新能源、半導(dǎo)體、教育科研及系統(tǒng)集成等廣泛客戶解決測試測量復(fù)雜挑戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)科技探索的無限可能。

目前，普源精電在蘇州設(shè)立總部，先后在北京、上海和西安建立研發(fā)中心，并在美國波特蘭、德國慕尼黑、日本東京和新加坡建立海外子公司，圍繞客戶科技創(chuàng)新需求在韓國、印度、巴西、越南等地建立了國際營銷代表處，實(shí)現(xiàn)全球化品牌營銷，并通過本地化市場、技術(shù)、服務(wù)的部署為全球超過 10萬個(gè)客戶創(chuàng)造價(jià)值。

普源精電擁有一批長期從事電子測量事業(yè)的資深團(tuán)隊(duì)，研發(fā)技術(shù)人員占比約為 35%。截至今年6月30日，公司已有授權(quán)專利 451 項(xiàng)，其中發(fā)明專利 391項(xiàng)。今年上半年，公司申請發(fā)明專利28項(xiàng)，獲授10項(xiàng)。

2019年、2020年，普源精電連續(xù)兩年榮登中國專利 500 強(qiáng)榜單。

研發(fā)費(fèi)用方面，2021年、2022年分別為1.03億元 、1.26億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比重分別約為21.28%、19.97%。今年上半年，公司研發(fā)費(fèi)用為0.65億元，約占營業(yè)收入的20.90%。

依托自主研發(fā)，產(chǎn)品獲得突破，普源精電的經(jīng)營業(yè)績也轉(zhuǎn)好。

受國際貿(mào)易環(huán)境等因素影響，2020年、2021年，普源精電的凈利潤出現(xiàn)了連續(xù)兩年虧損。2022年，經(jīng)營轉(zhuǎn)好，當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.31億元，同比增長30.30%，凈利潤0.92億元，同比增長幅度為2472.87%。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為3.11億元、0.46億元，同比增長幅度為18.94%、61.27%。

對于凈利潤增速高于營業(yè)收入增速，普源精電解釋稱，受益于國內(nèi)積極的國產(chǎn)替代政策和成熟的直銷戰(zhàn)略布局，國內(nèi)高端產(chǎn)品同比增長61.34%。高端及自研核心技術(shù)平臺產(chǎn)品對數(shù)字示波器的毛利率拉動(dòng)顯著，帶動(dòng)公司綜合毛利率上升。上半年，公司綜合毛利率為55.60%，同比上升3.62個(gè)百分點(diǎn)。

值得一提的是，盡管普源精電的股價(jià)跌幅較大，但機(jī)構(gòu)投資者對其較為看好。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年二季度，基金合計(jì)持股普源精電1690.22萬股，為歷史之最，占公司流通股總數(shù)的30.02%。其中，二季度，基金合計(jì)增倉1135.78萬股。

責(zé)編：ZB