新寧物流經(jīng)營(yíng)承壓五年半虧13.55億   凈資產(chǎn)首轉(zhuǎn)負(fù)亟待4.19億定增救急

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

經(jīng)濟(jì)在復(fù)蘇，物流快遞行業(yè)整體上經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)暖，但新寧物流（300013.SZ）的經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)了惡化跡象。

半年報(bào)顯示，2023年上半年，新寧物流實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.06億元，同比下降幅度達(dá)50%左右，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”）虧損0.31億元，同比下降幅度高達(dá)874.26%。

對(duì)此，新寧物流解釋稱，受全球3C產(chǎn)品消費(fèi)疲軟導(dǎo)致需求下降影響，公司客戶業(yè)務(wù)量減少，但相應(yīng)的固定性成本并未隨之減少，導(dǎo)致凈利潤(rùn)下降幅度較大。

不只是2023年上半年，過(guò)去五年，新寧物流處于持續(xù)虧損狀態(tài)。不僅如此，公司財(cái)務(wù)壓力山大，截至2023年6月底，出現(xiàn)了資不抵債現(xiàn)象。

一個(gè)向好現(xiàn)象是，2022年，新寧物流被爭(zhēng)奪了大半年的控制權(quán)明確了，河南省財(cái)政廳實(shí)際控制的大河控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大河控股”）將成為公司控股股東。不過(guò)，大河控股完成入主，需要包攬4.19億元的定增。

9月12日，定增披露到期，新寧物流公告稱延期一年。大河控股最終能否入主存在不確定性，而新寧物流急需注入資金解困。

業(yè)務(wù)量減少上半年凈利降874%

新寧物流的經(jīng)營(yíng)仍然存在巨大壓力。

2023年上半年，新寧物流實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為2.06億元，與去年同期的4.15億元相比，減少50.46%；凈利潤(rùn)為虧損3112.47萬(wàn)元，同比下降874.26%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“扣非凈利潤(rùn)”）為虧損3570.09萬(wàn)元，同比下降幅度達(dá)317.25%。

分季度看，2023年一、二季度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為10053.65萬(wàn)元、 10501.47萬(wàn)元，同比下降52.45%、48.40%。然而，對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為-923.68萬(wàn)元、-2188.79萬(wàn)元，同比下降幅度分別為256.23%、140.34%。二季度，在營(yíng)業(yè)收入略高于一季度的情況下，凈利潤(rùn)反而大幅減少，虧損急劇擴(kuò)大�？鄯莾衾麧�(rùn)方面，一、二季度分別虧損1287.31萬(wàn)元、2282.77萬(wàn)元，同比下降幅度為844.25%、121.93%。

針對(duì)上半年糟糕的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)，新寧物流解釋稱，受全球3C產(chǎn)品消費(fèi)疲軟導(dǎo)致需求下降影響，客戶業(yè)務(wù)量減少，公司當(dāng)期物流與供應(yīng)鏈管理服務(wù)相關(guān)收入減少，但倉(cāng)庫(kù)租金、折舊攤銷等固定性成本未同比例減少，導(dǎo)致成本下降幅度小于收入下降幅度。

但是，為何二季度營(yíng)業(yè)收入與一季度持平的情況下，虧損反而進(jìn)一步擴(kuò)大？對(duì)此，新寧物流未做解釋。這一現(xiàn)象是否具有合理性？

9月11日，深交所針對(duì)新寧物流半年報(bào)下發(fā)問(wèn)詢函，要求新寧物流結(jié)合上半年行業(yè)整體態(tài)勢(shì)、3C電子行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、公司訂單獲取情況等因素，說(shuō)明公司業(yè)績(jī)下滑的趨勢(shì)是否可能持續(xù)，與同行業(yè)可比上市公司變化趨勢(shì)是否一致，公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力是否存在重大不確定性。

過(guò)去幾年，新寧物流經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)都不好看。2018年至2022年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為9.40億元、8.99億元、8.06億元、8.80億元、6.66億元，在波動(dòng)中下降。同期，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別虧損4.58億元、2.62億元、4.27億元、1.75億元、0.02億元，扣非凈利潤(rùn)分別虧損4.65億元、1.78億元、4.58億元、1.69億元、0.69億元。

上述數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去五年，公司凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)均為持續(xù)虧損，加上2023年上半年，五年半時(shí)間，凈利潤(rùn)累計(jì)為虧損13.55億元。

新寧物流主營(yíng)業(yè)務(wù)以電子元器件保稅倉(cāng)儲(chǔ)為基礎(chǔ)，并為電子信息產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的原料供應(yīng)、采購(gòu)與生產(chǎn)環(huán)節(jié)提供一體化供應(yīng)鏈物流服務(wù)，主要包括進(jìn)出口貨物保稅倉(cāng)儲(chǔ)管理、配送方案設(shè)計(jì)與實(shí)施，以及與之相關(guān)的貨運(yùn)代理、進(jìn)出口通關(guān)報(bào)檢等綜合物流服務(wù)。公司稱，經(jīng)過(guò)多年運(yùn)營(yíng)和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，其已經(jīng)成為華東、華南、華中、西南等地區(qū)電子信息產(chǎn)業(yè)鏈中重要的物流與供應(yīng)鏈管理服務(wù)商，客戶主要包括聯(lián)想、仁寶、和碩等電子信息業(yè)知名企業(yè)。

只不過(guò)，新寧物流的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與此表述并不匹配。

控制權(quán)之爭(zhēng)落幕警報(bào)仍未解除

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)愀獾男聦幬锪髟��?jīng)爆發(fā)了控制權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)。

京東集團(tuán)曾有望成為新寧物流的控股股東。2019年10月，京東集團(tuán)通過(guò)宿遷京東作價(jià)3.76億元受讓了新寧物流10%股權(quán)，不過(guò)，公司大股東蘇州錦融的實(shí)控人王雅軍擬與曾卓簽署《一致行動(dòng)協(xié)議》，以此保持王雅軍的實(shí)控人地位不變。由于蘇州錦融所持股權(quán)多數(shù)被質(zhì)押、凍結(jié)，頻頻被動(dòng)減持，宿遷京東被動(dòng)成為第一大股東，公司無(wú)控股股東、無(wú)實(shí)控人。

隨著形勢(shì)變化，京東集團(tuán)逐漸放棄了獲取新寧物流控制權(quán)的念頭。宿遷京東減持，持股比降至5%，宣告了京東的撤退，原實(shí)際控制人曾卓被動(dòng)成為第一大股東。

在蘇州錦融所持新寧物流股權(quán)被司法拍賣過(guò)程中，河南中原金控有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中原金控”）耗資2.71億元拍下了新寧物流7.43%股權(quán)，成為第三大股東。此時(shí)，市場(chǎng)猜測(cè)，中原金控有望獲取新寧物流控制權(quán)。

2022年2月，中原金控與曾卓意外聯(lián)手，提請(qǐng)公司召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)，審議補(bǔ)選胡適涵、李超杰為公司非獨(dú)立董事相關(guān)議案，但新寧物流董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)均對(duì)上述提案和議案予以否決。理由為，公司方面認(rèn)為召集股東之一曾卓利用公司原子公司向其違規(guī)提供擔(dān)保等系列情形屬于《上市公司收購(gòu)管理辦法》規(guī)定的不得收購(gòu)上市公司的情形。在接連被拒絕的情況下，2月9日，中原金控、曾卓自行召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)。

“內(nèi)斗”之際，監(jiān)管部門出手，要求新寧物流董事會(huì)就“內(nèi)斗”的系列可疑事項(xiàng)進(jìn)行核實(shí)說(shuō)明。

戲劇性的變化是，曾卓持有的新寧物流的所有股份被執(zhí)行法院裁定拍賣，大河控股通過(guò)競(jìng)拍獲得1.35%股權(quán)。此后，新寧物流管理層籌劃向大河控股發(fā)行股份募集資金，一方面，緩解公司財(cái)務(wù)壓力，另一方面，徹底解決控制權(quán)歸屬問(wèn)題，并獲得監(jiān)管部門核發(fā)的批文。

根據(jù)定增預(yù)案，新寧物流擬向大河控股發(fā)行股票數(shù)量約為1.12億股，發(fā)行價(jià)格為3.75元/股，募資總額約為4.19億元。

不過(guò)，2023年9月12日，領(lǐng)取的定增批文已滿一年，發(fā)行期限到期，公司尚未實(shí)施。為此，公司申請(qǐng)延期一年。

讓人不解的是，長(zhǎng)達(dá)一年時(shí)間，這一十分明確的定增為何仍然沒(méi)有實(shí)施？是否存在變數(shù)？

目前，新寧物流財(cái)務(wù)壓力較大。截至2023年6月底，公司資產(chǎn)負(fù)債率為97.86%，較期初上升3.74個(gè)百分點(diǎn)。公司短期借款為2.10億元、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為0.48億元，貨幣資金為0.71億元，其中，受限金額1184.65萬(wàn)元。而且，期末，公司凈資產(chǎn)為-1150.29萬(wàn)元，已經(jīng)資不抵債。

由此可見(jiàn)，新寧物流急需實(shí)施定增，讓控制權(quán)最終塵埃落定之時(shí)，獲得流動(dòng)資金，提高償債能力，使得經(jīng)營(yíng)投資正常開(kāi)展，進(jìn)而提升盈利能力。

視覺(jué)中國(guó)圖

責(zé)編：ZB