廣譽遠兩年半營收25億狂砸20億銷售費   呂洪宇宣稱靠創(chuàng)新“擦亮招牌”研發(fā)費率僅2.8%

長江商報消息 “廣譽遠曾經(jīng)發(fā)展較為保守，讓這塊金字招牌也一度被老百姓遺忘。但廣譽遠骨子里依然是一個積極擁抱時代、擁抱變化的企業(yè)，創(chuàng)新始終是廣譽遠的鮮明特征�！�

近日，廣譽遠國藥董事長呂洪宇的話，讓外界看到了一個具有創(chuàng)新精神的企業(yè)。

8月30日，廣譽遠（600771.SH）發(fā)布2023年半年度報告顯示，公司上半年研發(fā)費用達1601.90萬元，同比增長32.84%。

然而，長江商報記者發(fā)現(xiàn)，廣譽遠上半年的研發(fā)費用中，“其他”這項漲幅超300%，但公司并未解釋“其他”項的具體用途。

而且，近兩年半以來，廣譽遠研發(fā)費用合計7017.32萬元，占營業(yè)收入比例僅為2.79%，同期銷售費用為其28.5倍。

更值得關(guān)注的是，廣譽遠近兩年半營業(yè)收入合計25.13億元，銷售費用合計20.02億元，銷售費用率約80%。

以2022為例，廣譽遠針對醫(yī)院共開展了2629場會議，日均7.2場，共計花費2.22億元，平均每場花費8.4萬元，日均要花超60萬元“開會”。

半年凈資產(chǎn)收益率僅0.59%

1541年，山西襄垣籍的老中醫(yī)石立生至太谷行醫(yī)，開設(shè)了“廣盛號”藥鋪。在懸壺濟世之時，他兼售自行配制的各種藥物，廣盛號聲名遠播。

從普通的民間藥鋪廣盛號，幾經(jīng)更名為廣升聚、廣升蔚、廣升譽、廣升遠、山西中藥廠等，再到如今的“廣譽遠”，其成為中國現(xiàn)存最古老的中醫(yī)藥品牌。

當(dāng)前，廣譽遠核心產(chǎn)品龜齡集、定坤丹、安宮牛黃丸的制作技藝先后入選國家級非物質(zhì)文化遺產(chǎn)名錄。其中，龜齡集是國內(nèi)目前為止存世最完整的復(fù)方升煉技術(shù)的活標(biāo)本，被譽為“中醫(yī)藥的活化石”，其與定坤丹均為國家保密品種。

“任何一個品牌，產(chǎn)品的質(zhì)量就是其生命線。藥品過硬的質(zhì)量與顯著的療效，是支撐企業(yè)發(fā)展的脊梁，也是廣譽遠近500年歷久彌新的重要原因�！眳魏橛钐寡�，廣譽遠曾經(jīng)發(fā)展較為保守，讓這塊金字招牌也一度被老百姓遺忘，但廣譽遠骨子里依然是一個積極擁抱時代、擁抱變化的企業(yè)，創(chuàng)新始終是廣譽遠的鮮明特征。

不過，當(dāng)前支撐廣譽遠業(yè)績的似乎不是產(chǎn)品質(zhì)量，而是銷售。

8月30日，廣譽遠發(fā)布的2023年半年度報告顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入6.64億元，同比增長38.47%；凈利潤1006.41萬元，同比增長28.61%。

2023年上半年，廣譽遠在毛利率高達71.8%的情況下，凈利率僅1.36%，凈資產(chǎn)收益率僅0.59%。

半年報顯示，廣譽遠上半年銷售費用高達3.66億元，同比增長43.44%，增速不僅高于營收，而且占營收比例高達55.16%。

廣譽遠介紹，主要為公司持續(xù)加強終端動銷，純銷增長導(dǎo)致銷售費用增加。

9月1日，在回答投資者提問時，廣譽遠表示，公司通過定期報告客觀地呈現(xiàn)了自身經(jīng)營的實際情況，銷售費用率從85.83%（2022年）下降到55.16%，降幅35.73%是一個積極的結(jié)果。

近兩年銷售費率均超85%

然而，廣譽遠的銷售費用率真的大幅下降了嗎？

2021年和2022年，廣譽遠營業(yè)收入分別為8.54億元和9.95億元，同比分別增長-23%和16.44%；凈利潤分別為-3.16億元和-3.99億元，同比分別增長-1088.17%和-26.08%，兩年累計虧損7.15億元。

同期，廣譽遠銷售費用分別為7.82億元和8.54億元，同比分別增長35.29%和9.13%，銷售費用率分別為91.57%和85.82%。

對于2022年銷售費用的增長，廣譽遠表示，主要因為公司為進一步改善運營質(zhì)量，報告期內(nèi)公司持續(xù)抓好“降應(yīng)收、去庫存、增純銷”等核心工作，開展多種形式的推廣活動，持續(xù)加大營銷投入，終端動銷成果顯著，但使得全年銷售費用同比增加。

綜合來看，廣譽遠從2021年至今的兩年半時間，營業(yè)收入合計25.13億元，銷售費用合計20.02億元，銷售費用率約80%。

需要注意的是，2022年上半年，廣譽遠營業(yè)收入達4.79億元，銷售費用達2.55億元，銷售費用率超53%，與2023年上半年的55.16%相比變化并不算大，其“降幅35.73%是一個積極的結(jié)果”的說法站不住腳。

具體來看，廣譽遠的銷售費用包括職工薪酬、辦公費、市場推廣費、會議費等多項。

2022年，廣譽遠的市場推廣費占銷售費用的比例最高，達80.13%，為6.84億元。

廣譽遠稱，市場推廣費性質(zhì)的費用支付對象均為合伙人業(yè)務(wù)。根據(jù)合伙協(xié)議，公司支付給合伙人公司的市場推廣費用，用于其開拓新市場及所負責(zé)區(qū)域的推廣業(yè)務(wù)。

2022年的市場推廣費中，廣譽遠的商業(yè)主題活動費占比高達56.32%，花費3.85億元；學(xué)術(shù)推廣費占比也達到了36.03%，花費2.46億元。

值得注意的是，2022年，廣譽遠針對醫(yī)院共開展了2629場會議，日均7.2場，共計花費2.22億元，平均每場花費8.4萬元，日均要花超60萬元“開會”。其中，廣譽遠的科室會場次最多，達到1888場，較上年的1062場增長77.8%。

銷售費為研發(fā)費28.5倍

“創(chuàng)新始終是廣譽遠的鮮明特征”，但這一特征明顯嗎？

近日，呂洪宇表示，多年來，廣譽遠國藥不斷加大研發(fā)力度，重點圍繞核心產(chǎn)品的劑型改造、工藝改進、藥理藥效及質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)提升取得了成效。

呂洪宇透露，除了聚焦四大核心主品外，公司也在挖掘經(jīng)典名方，未來三年內(nèi)，廣譽遠國藥將再上市50個品種，以大單品為牽引，做足品類。

2023年半年報中，廣譽遠也表示，公司始終堅持以學(xué)術(shù)引領(lǐng)和科研創(chuàng)新為持續(xù)發(fā)展的動力源泉，通過強化內(nèi)部研究開發(fā)和外部學(xué)術(shù)科研并重，形成了“產(chǎn)—學(xué)—研”三位一體的強有力學(xué)術(shù)科研開發(fā)模式，為深入發(fā)掘產(chǎn)品優(yōu)勢，挖掘傳統(tǒng)中藥的現(xiàn)代醫(yī)學(xué)理論研究提供保障。

數(shù)據(jù)顯示，2021年、2022年、2023年上半年，廣譽遠研發(fā)費用分別為2519.29萬元、2896.13萬元和1601.90萬元，同比分別增長-42.01%、14.96%和32.84%。

廣譽遠兩年半研發(fā)費用合計7017.32萬元，占營業(yè)收入比例達2.79%，同期銷售費用為其28.5倍。

同時，需要注意的是，2023年上半年，廣譽遠研發(fā)費用大增，但材料及能源、人員人工、折舊與攤銷費用變化不大，但“其他”這項費用從2022年上半年的125.6萬元，增至512.44萬元，漲幅超300%。

廣譽遠正是依靠“其他”費用，讓公司研發(fā)費實現(xiàn)了可觀的漲幅，但該費用具體用處并未解釋。

一位資產(chǎn)管理師向長江商報記者表示，近期，一場醫(yī)藥反腐風(fēng)暴席卷全國，把不少藥企、醫(yī)療機構(gòu)的藏污納垢的一面，展現(xiàn)在公眾面前�！皬V譽遠銷售費用畸高，研發(fā)費用款項不明，勢必會成為監(jiān)管部門關(guān)注的重點�！�

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●長江商報記者 黃聰

責(zé)編：ZB