萬創(chuàng)科技前五客戶貢獻(xiàn)超八成營收   研發(fā)費率低于同行逾三成募資買房

長江商報消息 ●長江商報記者 鄒平

近日，成都萬創(chuàng)科技股份有限公司（以下簡稱“萬創(chuàng)科技”）在深交所網(wǎng)站公布了其招股書（上會稿）。

招股書顯示，萬創(chuàng)科技是一家為客戶提供物聯(lián)網(wǎng)通信及控制類產(chǎn)品的高新技術(shù)企業(yè)。公司產(chǎn)品包括物聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)關(guān)、移動通信終端等物聯(lián)網(wǎng)通信設(shè)備以及物聯(lián)網(wǎng)控制設(shè)備。

截至招股說明書簽署日，魏波直接持有公司3430.94萬股股份，占公司總股本的55.70%，為公司的控股股東、實際控制人。

長江商報記者查閱招股書發(fā)現(xiàn)，萬創(chuàng)科技客戶集中度不斷提高，2022年超八成營收均來自前五大客戶，而且外銷主要在美國，收入存風(fēng)險；公司的毛利率和研發(fā)費率均低于行業(yè)均值。

值得注意的是，本次創(chuàng)業(yè)板IPO公司擬募集資金4.25億元，其中擬用于購房及裝修的募資額達(dá)1.635億元，占總募資額的比例達(dá)38.43%。

客戶集中度較高

招股書顯示，2020年至2022年（以下簡稱報告期內(nèi)），萬創(chuàng)科技的營業(yè)收入分別為26184.49 萬元、40733.81萬元及43530.39萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2576.11萬元、4295.84萬元及7629.37萬元。報告期內(nèi)，公司的經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)增長趨勢。

值得注意的是，報告期內(nèi)，萬創(chuàng)科技前五大客戶收入合計占營業(yè)收入的比例分別為91.67%、91.73%及87.14%，下游客戶集中度較高。其中，發(fā)行人向第一大客戶Arrow的銷售收入占營業(yè)收入的比例分別為50.91%、37.90%以及51.24%。

此外，報告期內(nèi)，萬創(chuàng)科技主要客戶如Arrow、Nautilus、Qolsys、Wayne、Hydrow等公司的總部在美國，公司向美國地區(qū)客戶直接或間接銷售的收入分別為2.56億元、3.92億元及4.16 億元，占發(fā)行人營業(yè)收入的比例分別為97.73%、96.17%及95.67%，占比較高。

毛利率低于同行均值

報告期內(nèi)，萬創(chuàng)科技主營業(yè)務(wù)毛利率分別為33.83%、30.14%和34.84%，而同行可比上市公司的平均值分別為40.91%、41.30%和41.76%�？梢钥吹�，萬創(chuàng)科技主營業(yè)務(wù)毛利率低于同行業(yè)可比上市公司的平均水平。

在首輪問詢中，深交所要求萬創(chuàng)科技結(jié)合報告期各期影響各主要產(chǎn)品單價與單位成本具體因素的變化情況，進(jìn)一步量化分析各類產(chǎn)品毛利率變動的原因。萬創(chuàng)科技稱，主要系產(chǎn)品類別及應(yīng)用領(lǐng)域不完全相同所致。

報告期內(nèi)，萬創(chuàng)科技研發(fā)費用占營業(yè)收入比率分別為7.08%、7.64%、9.72%。

而同期同行可比公司的研發(fā)費用占營業(yè)收入比率分別為16.42%、15.52%和18.34%。由以上數(shù)據(jù)可以看出，報告期內(nèi)萬創(chuàng)科技研發(fā)費率與同行均值差距不斷拉大，從2019年相差不到一個百分點直至2022年約為同行均值的一半。

在首輪問詢中深交所發(fā)出了質(zhì)疑：研發(fā)費用率大幅下降的原因是什么？研發(fā)投入強(qiáng)度下降是否可能導(dǎo)致未來產(chǎn)品與技術(shù)競爭力落后于同行業(yè)可比公司？

對此，公司解釋稱，隨著公司客戶的定制化產(chǎn)品逐步進(jìn)入量產(chǎn)階段，近幾年公司收入規(guī)�？焖偬嵘�，公司研發(fā)費用增幅小于收入增幅，公司整體研發(fā)費用率呈現(xiàn)下降的趨勢。2020年度及2021年度，公司研發(fā)費用率與可比公司研華科技、研揚(yáng)科技相近。

逾三成募資用于買房

本次創(chuàng)業(yè)板IPO，萬創(chuàng)科技擬募集資金4.25億元，擬投向產(chǎn)品集成測試中心建設(shè)項目、研發(fā)技術(shù)中心升級建設(shè)項目、營銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目以及補(bǔ)充流動資金4個項目，分別擬投入募資額1.39億元、1.01億元、8543.43萬元、1億元。

值得注意的是，其中產(chǎn)品集成測試中心建設(shè)項目、研發(fā)技術(shù)中心升級建設(shè)項目兩個項目均涉及購置房屋。產(chǎn)品集成測試中心建設(shè)項目中，擬投入1.135億元用于廠房購置及裝修投資；研發(fā)技術(shù)中心升級建設(shè)項目中，擬投入5000萬元用于場地購置及裝修工程費用。合計金額達(dá)到1.635億元，經(jīng)計算，上述擬用于購房及裝修的募資額占總募資額的比例為38.43%。

對此，深交所要求萬創(chuàng)科技說明募集資金用于房產(chǎn)購置的融資必要性，相關(guān)房產(chǎn)是否存在租售計劃，是否涉及募集資金變相用于房地產(chǎn)開發(fā)情形。

萬創(chuàng)科技在回復(fù)中否認(rèn)了公司購置房產(chǎn)存在租賃計劃、涉及房地產(chǎn)開發(fā)的情形。

萬創(chuàng)科技指出，研發(fā)主導(dǎo)型定位和前期有限的資金實力是公司至今尚未構(gòu)建自有、穩(wěn)定、高標(biāo)準(zhǔn)生產(chǎn)基地的主要原因。隨著物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品定制化程度的提升，以委托加工為主的生產(chǎn)模式已不能滿足萬創(chuàng)科技生產(chǎn)經(jīng)營的需要，因此使用募集資金購置房屋并建立自有、穩(wěn)定的生產(chǎn)線對公司未來持續(xù)經(jīng)營極為重要，相關(guān)項目具有必要性。

責(zé)編：ZB