中直股份敲定50.78億收購(gòu)“雙飛集團(tuán)”   千億軍工央企推進(jìn)直升機(jī)業(yè)務(wù)整體上市

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 徐陽(yáng)

時(shí)隔半年，千億軍工央企航空工業(yè)集團(tuán)旗下直升機(jī)資產(chǎn)重組敲定。

7月18日晚，中直股份（600038.SH）披露發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)（草案），公司擬發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)昌飛集團(tuán)和哈飛集團(tuán)（以下合稱“雙飛集團(tuán)”）100%股權(quán)。本次交易作價(jià)50.78億元，同時(shí)，公司計(jì)劃配套定增募資不超過(guò)30億元。

本次交易對(duì)方為上市公司控股股東中航科工及實(shí)際控制人航空工業(yè)集團(tuán)，交易完成后，航空工業(yè)集團(tuán)將實(shí)現(xiàn)直升機(jī)業(yè)務(wù)A股整體上市。

今年以來(lái)，受益于市場(chǎng)需求恢復(fù)，中直股份經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)向好。值得一提的是，公司還在積極降本增效擴(kuò)大利潤(rùn)；而研發(fā)創(chuàng)新方面，公司保持穩(wěn)定高投入，2019年至2022年這四年間累計(jì)投入超20億做研發(fā)，今年首季的研發(fā)費(fèi)同比大漲近4倍。

標(biāo)的公司實(shí)力雄厚

中直股份重大資產(chǎn)重組取得了新進(jìn)展。

根據(jù)公告，中直股份擬向中航科工發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)其持有的昌飛集團(tuán)92.43%股權(quán)、哈飛集團(tuán)80.79%股權(quán)，擬向航空工業(yè)集團(tuán)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)其持有的昌飛集團(tuán)7.57%股權(quán)、哈飛集團(tuán)19.21%股權(quán)，交易價(jià)格為50.78億元。交易完成后，公司將持有昌飛集團(tuán)100%股權(quán)、哈飛集團(tuán)100%股權(quán)，昌飛集團(tuán)、哈飛集團(tuán)將成為公司全資子公司。

同時(shí)，中直股份擬向包括中航科工、航空工業(yè)集團(tuán)全資子公司機(jī)載公司在內(nèi)的不超過(guò)35名特定對(duì)象發(fā)行A股股票募集配套資金總額不超過(guò)30億元。其中，中航科工和機(jī)載公司將分別認(rèn)購(gòu)2億元、1億元。本次定增募資將用于標(biāo)的公司項(xiàng)目建設(shè)投資，以及補(bǔ)充本次交易后公司和標(biāo)的公司流動(dòng)資金或償還債務(wù)。

回溯公告，2022年12月23日，中直股份就公告稱擬購(gòu)買(mǎi)昌飛集團(tuán)100%股權(quán)、哈飛集團(tuán)100%股權(quán)并募集配套資金，股票停牌；今年1月6日，航空工業(yè)集團(tuán)對(duì)昌飛集團(tuán)、哈飛集團(tuán)分別增資1.25億元、6.05億元，增資后持有昌飛集團(tuán)7.57%股權(quán)、哈飛集團(tuán)19.21%股權(quán)；隨后1月9日，公司披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案，股票于次日復(fù)牌。時(shí)隔半年，中直股份、中航科工、航空工業(yè)集團(tuán)終于就部分細(xì)節(jié)問(wèn)題敲定。

通過(guò)本次收購(gòu)，中直股份將獲得航空工業(yè)集團(tuán)直升機(jī)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)集團(tuán)直升機(jī)業(yè)務(wù)的整合，有利于提升直升機(jī)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)力；而航空工業(yè)集團(tuán)將實(shí)現(xiàn)直升機(jī)業(yè)務(wù)A股整體上市。

從標(biāo)的資產(chǎn)本身質(zhì)地來(lái)看，昌飛集團(tuán)和哈飛集團(tuán)均系我國(guó)主要直升機(jī)科研生產(chǎn)基地之一。不過(guò)，昌飛集團(tuán)近幾年業(yè)績(jī)有波動(dòng)，2021年至2023年1—4月分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入137.18億元、71.99億元、27.04億元，分別實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)2.64億元、1183.74萬(wàn)元、-7450.34萬(wàn)元；截至2023年4月底，其總資產(chǎn)為90.89億元，負(fù)債為75.54億元。

同期，哈飛集團(tuán)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入102.31億元、146億元、59.91億元，分別實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)1.03億元、1.11億元、1.17億元；截至2023年4月底，其總資產(chǎn)為170.96億元，負(fù)債為151.46億元。

上半年最高預(yù)盈1.15億

資料顯示，中直股份是國(guó)內(nèi)直升機(jī)制造業(yè)中規(guī)模最大、產(chǎn)值最高、產(chǎn)品系列最全的主力軍，公司現(xiàn)有核心產(chǎn)品既涉及直升機(jī)零部件制造業(yè)務(wù)，又涵蓋民用直升機(jī)整機(jī)、航空轉(zhuǎn)包生產(chǎn)及客戶化服務(wù)，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的直升機(jī)和通用飛機(jī)系統(tǒng)集成和整機(jī)產(chǎn)品供應(yīng)商。

業(yè)績(jī)方面，2019年至2021年，中直股份經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為157.95億元、196.55億元、217.90億元，同比分別增長(zhǎng)20.89%、24.44%、10.86%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別為5.88億元、7.58億元、9.13億元，同比分別增長(zhǎng)15.26%、28.81%、20.53%。

2022年，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整及部分產(chǎn)品訂單減少導(dǎo)致中直股份業(yè)績(jī)下滑。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入194.73億元，同比下降10.63%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.87億元，同比下降57.61%。

進(jìn)入2023年，隨著航空產(chǎn)品收入增長(zhǎng)，中直股份業(yè)績(jī)回暖。據(jù)2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，今年1—6月，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為1.10億元至1.32億元，同比增長(zhǎng)553%至683%；預(yù)計(jì)扣非凈利潤(rùn)為8200萬(wàn)元至1.04億元，同比增長(zhǎng)3842%至4900%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，中直股份正加強(qiáng)費(fèi)用管控能力，進(jìn)一步擴(kuò)大盈利空間。數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度，公司的銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用分別為3023萬(wàn)元、1.25億元、-1070萬(wàn)元，“三費(fèi)”合計(jì)1.45億元，相較于上年同期的1.66億元減少了約0.2億元，而對(duì)應(yīng)的“三費(fèi)”占營(yíng)收比例則由上年同期的10.19%下降至4.49%。

而在研發(fā)方面，中直股份保持高投入，持續(xù)夯實(shí)核心競(jìng)爭(zhēng)力。數(shù)據(jù)顯示，2019年至2022年，公司研發(fā)費(fèi)用分別為4.77億元、5.30億元、5.76億元、5.13億元，四年累計(jì)投入20.96億元；2023年一季度，研發(fā)費(fèi)用同比大增389.73%，為6559萬(wàn)元，研發(fā)費(fèi)用率為2.03%。

責(zé)編：ZB