興森科技8.2億并購?fù)瓿赏七M(jìn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同   一季扣非降99%陸股通反增倉1337萬股

長江商報(bào)消息 ●長江商報(bào)記者 沈右榮

PCB行業(yè)知名企業(yè)興森科技（002436.SZ）在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)的“調(diào)倉換股”。

7月4日晚間，興森科技發(fā)布公告稱，擬出售FASTPRINT TECHNOLOGY(U.S.) LLC100%股權(quán)，標(biāo)的公司的主要資產(chǎn)為Harbor Electronics，Inc.（以下簡(jiǎn)稱“Harbor”）。出售原因可能是標(biāo)的公司產(chǎn)能有限。

6月25日，興森科技披露，此前籌劃的收購揖斐電電子（北京）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“北京揖斐電”）100%股工作完成，交易總價(jià)款為8.2億元。這一次收購持續(xù)了半年時(shí)間。對(duì)于本次收購，興森科技期望較高，稱能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同互補(bǔ)。

興森科技通過多年產(chǎn)業(yè)布局，完成了從傳統(tǒng)PCB領(lǐng)域拓展至半導(dǎo)體ATE測(cè)試板，以及集成電路封裝基板領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。截至目前，公司總資產(chǎn)超過百億、市值超過250億元。

2023年一季度，興森科技實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（以下簡(jiǎn)稱“扣非凈利潤”）僅為92萬元，同比下降幅度達(dá)99.24%。

不過，資本依然看好興森科技。一季度，陸股通增持興森科技約1337萬股股票。

密集收購?fù)七M(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)

興森科技在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)路上，步子邁得很堅(jiān)定。

興森科技原本是一家傳統(tǒng)的PCB領(lǐng)域企業(yè)，前身是廣州快捷線路板有限公司，成立于1993年。1999年，深圳市興森快捷電路技術(shù)有限公司成立，即如今的興森科技。2005年，公司完成股改，并于2010年登陸深交所。

上市之后，興森科技的外延式并購大動(dòng)作不斷。自2011年開始，公司啟動(dòng)收購歐洲一流的電子產(chǎn)品本地化服務(wù)及銷售公司Fineline Global PTE Ltd.的股權(quán)，至2015年將其納入合并報(bào)表范圍。

興森科技收購境外資產(chǎn)主要是通過全資子公司興森香港實(shí)現(xiàn)。2015年，興森科技取得Fineline30%股權(quán)，以合計(jì)60%的股權(quán)控股。當(dāng)年，興森香港取得美國納斯達(dá)克上市公司Xcerra Corporation半導(dǎo)體測(cè)試板相關(guān)業(yè)務(wù)。這一收購標(biāo)的，就是美國的ATE測(cè)試板工廠 Harbor ELectronics, Inc.，即Harbor。此外，公司還收購了PCB快板工廠Exception PCB SolutionsLimited。

在國內(nèi)市場(chǎng)，當(dāng)年，興森科技增資湖南源科創(chuàng)新科技有限公司，取得其70%股權(quán)。同時(shí)，廣州興森設(shè)立上海澤豐半導(dǎo)體科技有限公司和天津興森快捷電路科技有限公司。

2016年，興森科技增資深圳市路維光電股份有限公司，持股9.75%。天津興森快捷電路科技有限公司SMT工廠于5月正式投產(chǎn)。

2017年，興森香港增資Fineline，以合計(jì)75%的股權(quán)控股。2021年，興森香港再次增資Fineline，以合計(jì)100%的股權(quán)控股。

2020年，PCB樣板數(shù)字化工廠運(yùn)行，珠海興科半導(dǎo)體（與國家”大基金“合資）封裝基板項(xiàng)目啟動(dòng)。

通過上述一系列收購，興森科技實(shí)現(xiàn)全球先進(jìn)產(chǎn)能布局，完成了對(duì)德國、意大利、法國等34個(gè)歐洲國家集成電路及電子制造業(yè)客戶的覆蓋。

興森科技在公告中表示，公司已實(shí)現(xiàn)集成電路封裝基板FCBOC、FCCSP、Coreless和ETS等產(chǎn)品的穩(wěn)定量產(chǎn)，與國內(nèi)外主流存儲(chǔ)芯片、應(yīng)用處理器芯片、射頻芯片、傳感器芯片客戶建立起穩(wěn)定的合作關(guān)系。

同時(shí)，公司在FCBGA封裝基板領(lǐng)域大力投資擴(kuò)產(chǎn)，于2022年底之前完成產(chǎn)線建設(shè)、2023年啟動(dòng)試產(chǎn)，以配套國內(nèi)CPU、GPU、FPGA、ASIC等超大規(guī)模集成電路的國產(chǎn)化芯片封裝配套需求，解決目前國內(nèi)在該細(xì)分領(lǐng)域被“卡脖子”的現(xiàn)狀，并力爭(zhēng)成為該細(xì)分領(lǐng)域全球核心供應(yīng)商。

2022年底，興森科技啟動(dòng)收購北京揖斐電100%股權(quán)項(xiàng)目，并于2023年6月完成股權(quán)交割，交易總價(jià)款為8.2億元。北京揖斐電于2000年12月在北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)注冊(cè)成立，專注于面向移動(dòng)通訊用印制電路板產(chǎn)品，以高性能微小導(dǎo)孔和微細(xì)線路的高密度互連電路板（普通HDI和 Anylayer HDI）為主要產(chǎn)品。

近年來公司持續(xù)投入以促進(jìn)產(chǎn)品和技術(shù)升級(jí)，開發(fā)并量產(chǎn)mSAP流程的類載板（SLP）和模組類封裝基板產(chǎn)品，豐富了產(chǎn)品線并進(jìn)一步鞏固了其在客戶群體中高端印制電路板領(lǐng)先廠商地位。

對(duì)于本次收購，興森科技稱，公司將在產(chǎn)品、客戶、技術(shù)層面和北京揖斐電實(shí)現(xiàn)深度對(duì)接并推動(dòng)對(duì)北京揖斐電轉(zhuǎn)型升級(jí)的投資，充分發(fā)揮協(xié)同性和互補(bǔ)性。

凈利連續(xù)四個(gè)季度下降

盡管興森科技通過頻頻收購?fù)瓿闪水a(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，但市場(chǎng)行情波動(dòng)對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績(jī)也產(chǎn)生較大影響。

2018年至2021年，興森科技實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡(jiǎn)稱“凈利潤”）持續(xù)雙增。營業(yè)收入分別為34.73億元、38.04億元、40.35億元、50.40億元，同比增長幅度為5.80%、9.51%、6.07%、24.92%。對(duì)應(yīng)的凈利潤為2.15億元、2.92億元、5.22億元、6.21億元，同比增長30.33%、35.95%、78.66%、19.16%。公司凈利潤持續(xù)快速增長，且增速高于營業(yè)收入。同期公司的扣非凈利潤變動(dòng)趨勢(shì)與凈利潤基本一致。

不過，從2022年開始，興森科技的凈利潤快速增長的勢(shì)頭變了。當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入53.54億元，同比增長6.23%，增速較上年明顯放緩。公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤為5.26億元、扣非凈利潤3.95億元，同比分別下降15.42%、33.08%。

從單季度業(yè)績(jī)看，2022年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.72億元、凈利潤2.01億元，同比分別增長18.82%、98.28%。二、三、四季度，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為14.23億元、14.56億元、12.02億元，同比變動(dòng)9.49%、8.18%、-9.15%。對(duì)應(yīng)的凈利潤為1.58億元、1.59億元、0.07億元，同比分別下降13.79%、22.35%、94.52%�？鄯莾衾麧櫈�1.50億元、1.29億元、-0.04億元，同比分別下降15.37%、31.31%、103.84%。

上述數(shù)據(jù)顯示，公司季度凈利潤、扣非凈利潤呈現(xiàn)加速下降之勢(shì)，其中，三季度的扣非凈利潤出現(xiàn)上市以來的首次季節(jié)性虧損。

今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入12.52億元，同比下降1.63%，凈利潤、扣非凈利潤分別為750.35萬元、92萬元，同比下降幅度高達(dá)96.27%、99.24%。

至此，興森科技的凈利潤、扣非凈利潤已經(jīng)連續(xù)四個(gè)季度下滑。

對(duì)此，行業(yè)分析人士稱，受國際貿(mào)易環(huán)境等多種因素疊加影響，PCB行業(yè)景氣度下行，市場(chǎng)需求低迷、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，行業(yè)企業(yè)經(jīng)營整體承壓，興森科技也不能獨(dú)善其身。

不過，上述分析人士稱，根據(jù)Prismark報(bào)告預(yù)測(cè)，今年下半年，PCB行業(yè)景氣度有望逐步回升。

二級(jí)市場(chǎng)上，今年初以來，興森科技股價(jià)走出上漲K線。年初，股價(jià)為9.68元/股，今年7月6日收盤價(jià)為15.15元/股，累計(jì)上漲56.51%。

資本也看好興森科技的發(fā)展前景。一季度，陸股通增持了約1337萬股股份，持股比升至2.54%，成為公司第四大股東。

視覺中國圖

責(zé)編：ZB