全球債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)日益嚴(yán)峻 歐美多國成“負(fù)翁”

長(zhǎng)江商報(bào)消息 時(shí)至年中，歐美多國債務(wù)拉響“警報(bào)”。6月28日，德國聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2023年一季度末，德國公共部門（聯(lián)邦政府、州、市政當(dāng)局和市政協(xié)會(huì)及社會(huì)保障，包括所有額外預(yù)算）債務(wù)達(dá)到24066億歐元，創(chuàng)歷史新高。6月21日，英國國家統(tǒng)計(jì)局表示，由于借貸高于預(yù)期，截至5月底，英國不包括國有銀行在內(nèi)的公共部門凈債務(wù)達(dá)到2.567萬億英鎊，相當(dāng)于GDP的100.1%。這是自1961年3月以來，英國政府凈債務(wù)首次超過國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）。一個(gè)國家的債務(wù)與GDP之比是衡量政府財(cái)政可持續(xù)性的一個(gè)指標(biāo)。如果這個(gè)數(shù)字超過100%，就意味著這個(gè)國家入不敷出。

6月30日，法國國家統(tǒng)計(jì)和經(jīng)濟(jì)研究所發(fā)布的初步數(shù)據(jù)顯示，截至今年第一季度末，法國公共債務(wù)首次突破3萬億歐元，達(dá)到30134億歐元，占GDP的比重升至112.5%。當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月28日，美國國會(huì)預(yù)算辦公室發(fā)布一份長(zhǎng)期預(yù)測(cè)報(bào)告稱，到今年年底，美國公共債務(wù)將達(dá)到GDP的98%。到2029年，美國公共債務(wù)將升至GDP的107%，并預(yù)計(jì)到2053年達(dá)到181%。報(bào)告稱，這種高額和不斷上升的債務(wù)將減緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，推高對(duì)美國債務(wù)的外國持有者的利息支付，并對(duì)美國財(cái)政和經(jīng)濟(jì)前景構(gòu)成重大風(fēng)險(xiǎn)，還可能導(dǎo)致立法者在政策選擇上更加受限。

綜合來看，歐美各國成“負(fù)翁”背后存在較多因素，比如，受到人口老齡化、醫(yī)療成本上升和氣候融資不均衡等多重因素影響，其政府借貸規(guī)模居高不下，債務(wù)水平大幅上升。具體而言，各國負(fù)債情況有所不同。德國聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局稱，債務(wù)飆升主要是由于俄烏沖突背景下能源危機(jī)導(dǎo)致融資需求增加。截至2023年第一季度末，德國聯(lián)邦政府債務(wù)為16596億歐元，較2022年底增長(zhǎng)2.4%。英國國家統(tǒng)計(jì)局表示，5月英國政府借款額達(dá)到200.45億英鎊。2022年，俄烏沖突對(duì)英國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程造成嚴(yán)重沖擊是其背后主要原因。一方面，俄烏沖突導(dǎo)致全球能源價(jià)格上漲、供應(yīng)鏈?zhǔn)茏瑁�英國通貨膨脹高企，而英國央行�?022年以來連續(xù)加息，高通脹疊加高利率，使得英國本國投資與消費(fèi)均受到嚴(yán)重沖擊。2023年以來，英國經(jīng)濟(jì)仍表現(xiàn)疲軟，一季度GDP同比僅小幅增長(zhǎng)0.2%，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力。另一方面，疫情發(fā)生以來，英國赤字率增加明顯，政府為應(yīng)對(duì)疫情推出的大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激政策導(dǎo)致2021年赤字率一度達(dá)到8.0%的高位，在此背景下，英國政府債務(wù)占GDP的比重持續(xù)攀升，截至2022年末，一般政府債務(wù)/GDP達(dá)到101%，其中有20%的政府債務(wù)與通貨膨脹掛鉤。

放眼全球，自新冠疫情發(fā)生以來，全球債務(wù)創(chuàng)下了歷史新高，于2022年達(dá)到了300萬億美元左右。為了遏制通脹大幅飆升，近年來，美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行、英國央行紛紛大幅加息，在此背景之下，全球債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正變得日益嚴(yán)峻。根據(jù)國際金融協(xié)會(huì)提供的數(shù)據(jù)，全球債務(wù)規(guī)模目前達(dá)到305萬億美元，比新冠疫情發(fā)生前多了45萬億美元。全球債務(wù)指的是世界各地的企業(yè)、政府及個(gè)人所欠債務(wù)的總和。在這305萬億美元中，企業(yè)欠債161.7萬億美元（占53%），政府欠債85.7萬億美元（占28%），個(gè)人欠債57.6萬億美元（占19%）。截至2023年一季度，美國的國家債務(wù)規(guī)模居全球首位，達(dá)到30.1萬億美元。美國政府當(dāng)前的債務(wù)更是超過32萬億美元，這進(jìn)一步引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)美國政府支出和借貸成本的擔(dān)憂。根據(jù)國際金融協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，目前，全球政府債務(wù)與GDP之比為95.5%。作為全球第三大經(jīng)濟(jì)體，日本的債務(wù)與GDP之比最高，達(dá)到239%。希臘的債務(wù)與GDP之比居第二位，為197%，隨后是新加坡（165%）、意大利（135%）和美國（116%）。

對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇來說，歐美多國債務(wù)激增并非吉兆。在后疫情時(shí)代，快速變化的金融市場(chǎng)格局、結(jié)構(gòu)復(fù)雜的債務(wù)工具激增以及部分國家債務(wù)違約的不穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)，都意味著在世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇道路上，破解債務(wù)問題時(shí)需要權(quán)衡和考量的因素很多。各國在應(yīng)對(duì)債務(wù)問題方面不能“一刀切”，需依據(jù)各自國情采取不同措施加以應(yīng)對(duì)。美國作為世界第一大經(jīng)濟(jì)體和主要國際貨幣的發(fā)行國，其財(cái)政狀況和政策選擇對(duì)世界經(jīng)濟(jì)具有重要外溢效應(yīng)，理應(yīng)采取負(fù)責(zé)任的財(cái)政和貨幣政策。有專家表示，近年來，美國不斷提升債務(wù)上限，會(huì)在全球范圍內(nèi)對(duì)美元的信譽(yù)造成負(fù)面影響，讓美元及美元資產(chǎn)的價(jià)值逐漸喪失投資人的信任。

（金融時(shí)報(bào)）

責(zé)編：ZB