尚榮醫(yī)療凈利首虧3億放假式減產(chǎn)   梁桂秋家族套現(xiàn)4.3億股價(jià)跌70%

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

尚榮醫(yī)療（002551.SZ）放假式調(diào)節(jié)產(chǎn)能，引發(fā)市場(chǎng)高度關(guān)注。

6月29日晚間，尚榮醫(yī)療發(fā)布澄清公告，經(jīng)核實(shí)，公司深圳生產(chǎn)事業(yè)部部分員工因公司產(chǎn)能調(diào)節(jié)放假情況屬實(shí)，但在崗員工僅剩個(gè)位數(shù)不屬實(shí)。

尚榮醫(yī)療表示，受宏觀環(huán)境影響，醫(yī)用工程業(yè)務(wù)收入有所下降，公司對(duì)深圳生產(chǎn)事業(yè)部的產(chǎn)能進(jìn)行了合理調(diào)整。

早在2014年、2015年尚榮醫(yī)療實(shí)現(xiàn)的年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”）就已超過(guò)億元，2017年創(chuàng)歷史新高達(dá)1.75億元。2021年則大幅下降至0.45億元，2022年更是虧3.08億元，為上市以來(lái)首次虧損。

二級(jí)市場(chǎng)上，2020年以來(lái)，尚榮醫(yī)療的股價(jià)最大跌幅超70%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近10年，尚榮醫(yī)療的實(shí)際控制人梁桂秋家族通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持，累計(jì)套現(xiàn)約4.3億元。

擴(kuò)張計(jì)劃受阻放假調(diào)節(jié)產(chǎn)能

醫(yī)療器械公司尚榮醫(yī)療2011年上市，曾夢(mèng)想通過(guò)擴(kuò)張做大做強(qiáng)。目前來(lái)看其是失敗的。

長(zhǎng)江商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，從2013年開(kāi)始，尚榮醫(yī)療籌劃通過(guò)外延式擴(kuò)張及內(nèi)生式增長(zhǎng)途徑，實(shí)施其擴(kuò)張計(jì)劃。公司相繼收購(gòu)普爾德醫(yī)療、錦州醫(yī)械等多家醫(yī)療器械公司。與此同時(shí)，公司頻頻籌劃實(shí)施定增、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等途徑募資，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局，包括醫(yī)療耗材項(xiàng)目及醫(yī)院整體建設(shè)等。

不過(guò)，尚榮醫(yī)療的募資計(jì)劃并不順利。2015年至2019年，公司原本計(jì)劃通過(guò)定增、發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資合計(jì)31.30億元，結(jié)果只募集到13.18億元。

具體為，2015年，公司籌劃定增，擬募資13.9億元，最終參與認(rèn)購(gòu)的大部分投資者放棄了認(rèn)購(gòu)，實(shí)際募資2億元。這2億元資金，尚榮醫(yī)療全部投向了增加醫(yī)院整體建設(shè)業(yè)務(wù)資金項(xiàng)目。

2017年，公司再次籌劃募資，這次計(jì)劃募資8.4億元，最終募得資金只有3.68億元。

2019年公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)債募資較為順利，募集資金7.5億元。

或許，嗅覺(jué)靈敏的資本早就意識(shí)到尚榮醫(yī)療的前景不太樂(lè)觀。無(wú)論是公司并購(gòu)的標(biāo)的，還是投建的項(xiàng)目，整體上未達(dá)預(yù)期。

2014年，尚榮醫(yī)療收購(gòu)錦州醫(yī)械之時(shí)，溢價(jià)率超過(guò)3倍，但業(yè)績(jī)未達(dá)標(biāo)，2017年，其業(yè)績(jī)完成率僅為46.03%。

募投項(xiàng)目方面，公司可轉(zhuǎn)債募集的7.5億元資金，原計(jì)劃用于高端醫(yī)療耗材產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目和增加醫(yī)院整體建設(shè)業(yè)務(wù)資金，調(diào)整后只用于高端醫(yī)療耗材產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。而其高端醫(yī)療耗材產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目主要指的是醫(yī)院手術(shù)部、ICU產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。雖然從2015年開(kāi)始，公司就頻頻籌劃再融資，計(jì)劃將所融資金投入該項(xiàng)目。直到2019年，時(shí)隔四年，公司才募集到這筆項(xiàng)目資金，與其規(guī)劃相距甚遠(yuǎn)。

2021年8月，尚榮醫(yī)療又一次實(shí)施定增，原計(jì)劃募資5.8億元，結(jié)果，只募集到資金1.12億元。公司將這筆資金投入到5G數(shù)字手術(shù)治療系統(tǒng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、一次性醫(yī)療防疫防護(hù)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、高端骨科耗材產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

尚榮醫(yī)療擴(kuò)張計(jì)劃受阻，公司的業(yè)務(wù)拓展也不達(dá)預(yù)期。而公司備受市場(chǎng)關(guān)注的“放假調(diào)節(jié)產(chǎn)能”事宜，也從側(cè)面反映了其展業(yè)不及預(yù)期。

近期，尚榮醫(yī)療生產(chǎn)事業(yè)部的一份放假通知在網(wǎng)上流傳。公司訂單不足，無(wú)法達(dá)到全廠線開(kāi)工條件，經(jīng)研究決定采取放假方式調(diào)節(jié)產(chǎn)能，放假時(shí)間為今年6月19日8時(shí)至7月18日17時(shí)30分，放假期間工資待遇依據(jù)《深圳市員工工資支付條例》等相關(guān)規(guī)定執(zhí)行，待崗放假期間如因公司生產(chǎn)需要，通知暫時(shí)返崗的，需按時(shí)返崗，否則按曠工處理。該通知落款日期為6月15日。

6月29日，尚榮醫(yī)療以正式公告形式澄清，深圳生產(chǎn)事業(yè)部部分員工因公司產(chǎn)能調(diào)節(jié)放假情況屬實(shí)。深圳生產(chǎn)事業(yè)部是尚榮醫(yī)療醫(yī)用工程業(yè)務(wù)提供配套產(chǎn)品的生產(chǎn)部門，目前員工約95人，近期，醫(yī)用工程業(yè)務(wù)收入下降，去年下半年開(kāi)始，公司調(diào)整銷售策略，鑒于醫(yī)用工程業(yè)務(wù)尚處于恢復(fù)期，公司對(duì)深圳生產(chǎn)事業(yè)部的產(chǎn)能進(jìn)行了調(diào)整。目前，深圳生產(chǎn)事業(yè)部在崗人數(shù)約43人。

對(duì)于上述澄清內(nèi)容，市場(chǎng)也有質(zhì)疑。深圳生產(chǎn)事業(yè)部究竟有多少員工，究竟有多少員工在崗？一份嚴(yán)肅的澄清公告，竟然用約數(shù)來(lái)表述，真實(shí)性值得懷疑。

大幅計(jì)提致史上首虧

放假式調(diào)節(jié)產(chǎn)能的背后，是尚榮醫(yī)療經(jīng)營(yíng)慘淡。

公開(kāi)資料顯示，尚榮醫(yī)療創(chuàng)立于1998年，2011年2月在深交所掛牌上市。

經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面，2014年至2017年，尚榮醫(yī)療實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為11.67億元、16.66億元、19.46億元、20.06億元，同比增長(zhǎng)59.64%、42.81%、16.79%、3.11%。同期，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為1.02億元、1.36億元、1.14億元、1.75億元，同比變動(dòng)38.51%、33.19%、-4.12%、53.44%。

2018年至2021年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為16.30億元、15.31億元、22.67億元、17.91億元，同比變動(dòng)幅度為-18.74%、-6.11%、48.11%、-21.04%，波動(dòng)較為明顯。同期，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為0.98億元、0.60億元、1.62億元、0.45億元，同比變動(dòng)幅度為-44.22%、-38.84%、171.32%、-72.54%。同期，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（下稱“扣非凈利潤(rùn)”）與凈利潤(rùn)變動(dòng)趨勢(shì)基本相同。

2022年，尚榮醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.76億元，同比下降28.74%，凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別為-3.08億元、-3.25億元，同比下降791.91%、1985.47%，為其公開(kāi)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)以來(lái)的首虧。

尚榮醫(yī)療在2022年業(yè)績(jī)預(yù)告中解釋，控股子公司普爾德醫(yī)療和普爾德控股的主要產(chǎn)品為一次性醫(yī)用防護(hù)產(chǎn)品和一次性醫(yī)用耗材產(chǎn)品。受疫情影響，普爾德醫(yī)療國(guó)內(nèi)部分工廠和國(guó)外工廠停工，影響了訂單的排產(chǎn)；另一方面，上半年受普爾德醫(yī)療產(chǎn)品的主要進(jìn)出口港封港及國(guó)際運(yùn)輸集裝箱緊張的嚴(yán)重影響，產(chǎn)品出貨困難，運(yùn)輸成本居高不下；同時(shí)，國(guó)內(nèi)防護(hù)產(chǎn)品的供應(yīng)量趨于平衡，防護(hù)產(chǎn)品的毛利率進(jìn)一步下降，致使普爾德醫(yī)療和普爾德控股的銷售和利潤(rùn)大幅下降。

此外，公司計(jì)提資產(chǎn)減值、信用減值準(zhǔn)備合計(jì)約3.84億元。具體為，對(duì)普爾德控股計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備約6000萬(wàn)元，對(duì)公司持有的PPP項(xiàng)目投資-富平項(xiàng)目計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備1936.96萬(wàn)元，投資標(biāo)的蘇州康力骨科醫(yī)療器械有限公司利潤(rùn)大幅下降，計(jì)提投資減值準(zhǔn)備約1.26億元。另外，對(duì)未決訴訟或仲裁事項(xiàng)計(jì)提預(yù)計(jì)負(fù)債6773.99萬(wàn)元。

尚榮醫(yī)療計(jì)提存在一個(gè)異常之處。公司對(duì)許昌市第二人民醫(yī)院應(yīng)收賬款余額約2.22億元，累計(jì)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備1.77億元（計(jì)提比例約80%），其他應(yīng)收款余額6349萬(wàn)元，累計(jì)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備 5079.20萬(wàn)元（計(jì)提比例約80%）。

2021年年報(bào)顯示，公司對(duì)其的計(jì)提比例分別為24.69%、5%。

公司大幅計(jì)提的理由是，許昌市第二人民醫(yī)院遷擴(kuò)建項(xiàng)目處于重整階段，重整方案尚未確定，報(bào)告期內(nèi)無(wú)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。但是，河南省中級(jí)人民法院認(rèn)為一審法院關(guān)于許昌二院與許昌市立醫(yī)院、許昌市立醫(yī)院管理有限公司合并破產(chǎn)的裁定基本事實(shí)不清、證據(jù)不足，并裁定發(fā)回重審。而且，醫(yī)院目前仍處于正常經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。

二級(jí)市場(chǎng)上，前復(fù)權(quán)后，2020年3月13日以來(lái)，尚榮醫(yī)療的股價(jià)從14.17元/股的高點(diǎn)下跌到目前的3.85元/股，區(qū)間跌幅約為72.83%。

值得一提的是，尚榮醫(yī)療的實(shí)際控制人梁桂秋家族積極減持套現(xiàn)。

根據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)記者梳理統(tǒng)計(jì)，2014年及2020年至2021年，梁桂秋家族多次減持，粗略估算，套現(xiàn)約4.3億元。

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責(zé)編：ZB