三七互娛正副董事長涉嫌信披違規(guī)被立案   兩年銷售費(fèi)178億為研發(fā)費(fèi)8倍凈利仍失速

長江商報(bào)消息 ●長江商報(bào)記者 沈右榮

游戲龍頭三七互娛（002555.SZ）及公司兩名核心人物被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

6月27日晚間，三七互娛發(fā)布公告，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，公司及公司實(shí)際控制人兼董事長李衛(wèi)偉、副董事長曾開天均被證監(jiān)會(huì)立案。至于究竟是哪些信息在披露方面違法違規(guī)，公司未披露，尚不得而知。

讓人意外的是，突發(fā)的負(fù)面消息并未波及到二級(jí)市場股價(jià)。6月28日、29日，三七互娛股價(jià)連續(xù)上漲。

不過，作為行業(yè)知名企業(yè)，三七互娛的經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)低于市場預(yù)期。2020年至2022年，公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）同比增速連續(xù)放緩，2022年降至2.74%。

與凈利潤相關(guān)的是 ，三七互娛的銷售費(fèi)用畸高。2021年、2022年，公司銷售費(fèi)用合計(jì)約為178億元，是當(dāng)期研發(fā)費(fèi)用合計(jì)數(shù)的8倍多。而2022年，公司期間費(fèi)用減少逾6億元，凈利潤仍大幅失速。

核心人物均被立案

三七互娛的核心人物被立案，或?qū)�對公司�?jīng)營產(chǎn)生較大影響。

公告稱，6月27日，三七互娛、公司實(shí)際控制人、董事長李衛(wèi)偉、副董事長曾開天幾乎是同時(shí)收到證監(jiān)會(huì)下發(fā)的《立案告知書》，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對公司、李衛(wèi)偉和曾開天立案。三七互娛在公告中稱，立案調(diào)查期間，公司將積極配合證監(jiān)會(huì)的相關(guān)調(diào)查工作。目前，公司各項(xiàng)經(jīng)營活動(dòng)正常有序開展。

公司、實(shí)際控制人兼董事長、副董事長，三個(gè)主體被立案，三七互娛在公告中未明確立案的細(xì)節(jié)，但明確指向的是信息披露違法違規(guī)。

董事長、副董事長同時(shí)被立案，究竟會(huì)對三七互娛產(chǎn)生什么樣的影響，暫時(shí)不得而知。值一提的是，李衛(wèi)偉、曾開天是三七互娛的“一二號(hào)”人物，即公司核心人物。

公開資料顯示，李衛(wèi)偉和曾開天分別為公司的創(chuàng)始人和聯(lián)合創(chuàng)始人，二者不僅擔(dān)任公司的董事長和副董事長，同時(shí)也是公司的第一大股東和第二大股東。

截至今年一季度末，李衛(wèi)偉和曾開天分別持有三七互娛14.52%股權(quán)、11.06%股權(quán)。

出生于1977年的李衛(wèi)偉，為三七互娛的實(shí)際控制人。2000年8月起，李衛(wèi)偉先后在深圳專家網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、深圳權(quán)智信息科技有限公司、廣州海巖網(wǎng)絡(luò)科技有限公司任職。2011年10月起，李衛(wèi)偉曾先后任三七互娛（上海）科技有限公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理、蕪湖三七互娛網(wǎng)絡(luò)科技集團(tuán)股份有限公司第三屆董事會(huì)副董事長。

今年5月23日，三七互娛披露，總經(jīng)理李衛(wèi)偉遞交的書面辭職報(bào)告。因公司全球業(yè)務(wù)不斷蓬勃發(fā)展，為集中精力履行董事長職責(zé)，將工作重心集中于公司治理、公司戰(zhàn)略發(fā)展以及公司長遠(yuǎn)產(chǎn)業(yè)布局，李衛(wèi)偉辭去公司總經(jīng)理職務(wù)，辭職后仍繼續(xù)擔(dān)任公司董事長、戰(zhàn)略委員會(huì)主任委員、提名委員會(huì)委員。與此同時(shí)，公司董事會(huì)同意聘任徐志高為總經(jīng)理。

李衛(wèi)東辭去總經(jīng)理職務(wù)，距離本次被證監(jiān)會(huì)立案相差約一個(gè)月。

三七互娛的副董事長曾開天出生于1975年，2011年10月起任公司董事，分管公司網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)海外發(fā)行工作，2019年7月5日起任蕪湖三七互娛網(wǎng)絡(luò)科技集團(tuán)股份有限公司董事。

2022年，李衛(wèi)偉、曾開天的薪酬分別為862.54萬元、917.47萬元。

從二級(jí)市場反映來看，公司、董事長、副董事長同時(shí)被立案調(diào)查，似乎對股價(jià)沒有什么影響。6月21日、26日，三七互娛股價(jià)連續(xù)兩個(gè)交易日大跌，這與整個(gè)游戲板塊表現(xiàn)基本一致。游族網(wǎng)絡(luò)、盛天網(wǎng)絡(luò)、昆侖萬維等均出現(xiàn)較大幅度調(diào)整。6月28日、29日，三七互娛股價(jià)連續(xù)上漲，29日漲幅為5.27%。

熱點(diǎn)纏身股價(jià)翻倍業(yè)績平淡

在資本市場上，三七互娛是一家知名公司，不僅僅是游戲，公司還因熱點(diǎn)纏身而知名。

官網(wǎng)披露，三七互娛是全球TOP20上市游戲企業(yè)、A股行業(yè)龍頭企業(yè)、國家文化出口重點(diǎn)企業(yè)、廣東省文明單位。公司被納入中證滬深300指數(shù)、明晟MSCI指數(shù)、高盛“新漂亮50”名單，是A股優(yōu)秀綜合型文娛上市企業(yè)。

三七互娛的前身是順榮股份，安徽蕪湖一家名不見經(jīng)傳的油箱生產(chǎn)企業(yè)。大約是在2015年前后，順榮股份分步完成收購游戲公司三七互娛的全部股權(quán)，成功規(guī)避借殼上市，公司成為游戲概念上市公司，公司證券簡稱相繼變?yōu)轫槝s三七、三七互娛。公司名稱、主業(yè)變了，但實(shí)際控制人沒有變，仍然為吳緒順家族。

緊接著，是吳緒順家族持續(xù)減持套現(xiàn)，李衛(wèi)偉“被動(dòng)”上位，成為三七互娛實(shí)際控制人。

二級(jí)市場上，三七互娛不只是知名的游戲公司，公司還涉及元宇宙、云游戲、華為概念、在線教育等多個(gè)熱點(diǎn)概念。今年3月，A股市場上最熱的概念是AIGC概念，三七互娛也涉足其中。

今年3月16日，三七互娛披露，3月13日，三七互娛旗下首位虛擬人“蔥妹”獲贈(zèng)廣州市海珠區(qū)首批數(shù)字居民證書。公司稱，“蔥妹”的面世，既是三七互娛在元宇宙深耕的體現(xiàn)，也標(biāo)志著其將在AIGC領(lǐng)域開啟全新的嘗試。

熱點(diǎn)纏身的三七互娛，成為資金追逐的對象。K線圖顯示，今年初，三七互娛的股價(jià)為18.10元/股，到今年6月20日，股價(jià)最高為37.97元/股，翻了一倍多。

與股價(jià)翻倍上漲相對應(yīng)的是，三七互娛的經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)平平。

2019年至2022年，三七互娛實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為132.27億元、144億元、162.16億元、164.06億元，同比增長73.30%、8.86%、12.62%、1.17%。對應(yīng)的凈利潤為21.15億元、27.61億元、28.76億元、29.54億元，同比增長幅度為109.69%、30.56%、4.15%、2.74%。同期，公司實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）分別為20.89億元、23.92億元、26.27億元、28.83億元，同比增長339.90%、14.49%、9.82%、9.76%。

上述數(shù)據(jù)顯示，公司的凈利潤、扣非凈利潤同比增速逐年放緩。尤為受關(guān)注的是2022年，營業(yè)收入同比增速降至1.17%，凈利潤的增速也只有2.74%。

仍然看2022年，公司銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用分別為87.33億元、5.26億元、9.05億元，較上年變動(dòng)-3.92億元、0.63億元、-3.45億元，合計(jì)減少6.74億元。此外，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用為-0.74億元 ，較上年減少0.19億元。

期間費(fèi)用（含研發(fā)費(fèi)用）合計(jì)減少超6億元，三七互娛的凈利潤同比增速仍然下降至2.74%，由此可說明其盈利能力下降。

值得一提的是，三七互娛的銷售費(fèi)用畸高。2020年至2022年，公司的銷售費(fèi)用分別為82.13億元、91.25億元、87.33億元，均超過當(dāng)期營業(yè)收入的一半。其中，2021年、2022年，公司銷售費(fèi)用合計(jì)為178.58億元。公司銷售費(fèi)用中，主要是互聯(lián)網(wǎng)流量費(fèi)用，2022年，該項(xiàng)目費(fèi)用為81.70億元，占銷售費(fèi)用的99.48%。

三七互娛重營銷輕研發(fā)。2021年、2022年，公司研發(fā)費(fèi)用合計(jì)為21.55億元，這兩年的銷售費(fèi)用是研發(fā)費(fèi)用的828.68%。

今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入為37.65億元，同比下降7.94%，凈利潤、扣非凈利潤分別為7.75億元、6.70億元，同比變動(dòng)1.92%、-12.01%，營業(yè)收入、扣非凈利潤轉(zhuǎn)為負(fù)增長。

視覺中國圖

責(zé)編：ZB