杭州銀行百億定增連夜降45億或溢價發(fā)行   累募360億核心一級資本充足率墊底上市城商行

長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

連夜大幅縮減募資規(guī)模，杭州銀行（600926.SH）的定增爭議不小。

在6月26日晚披露125億規(guī)模的定增預案之后，6月27日盤前，杭州銀行“光速”將定增規(guī)模調(diào)減至80億元，整體減少45億元。此后6月29日晚間杭州銀行再次發(fā)布定增修訂稿，確定此次非公開發(fā)行的股份數(shù)量、募資規(guī)模分別不超過9億股、80億元。

需要注意的是，在當前銀行股普遍“破凈”的情況下，按照定價規(guī)定，杭州銀行此次定增也或?qū)⒏哂诋斍笆袌鰞r近24%發(fā)行。

事實上，作為城商行中的“績優(yōu)生”，杭州銀行的經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)一直較為亮眼。杭州銀行到底缺不缺錢，也成為其再次定增備受爭議的焦點所在。數(shù)據(jù)顯示，2016年上市之后，包括IPO在內(nèi)，杭州銀行共進行四次股權(quán)融資。若本次定增完成，近七年時間內(nèi)，杭州銀行的募資規(guī)模合計將達到359.27億元。

而隨著資產(chǎn)規(guī)模的持續(xù)擴大，杭州銀行的核心一級資本充足率已然處于較低水平。截至今年3月末，該行核心一級資本充足率雖然較上年末小幅提升0.02個百分點至8.10%，但在A股上市城商行中處于墊底水平。

針對上述問題，長江商報記者向杭州銀行方面發(fā)去采訪函，截至記者發(fā)稿前，該行尚未作出相關(guān)回復。

股價“破凈”或?qū)⒁鐑r實施定增

6月26日晚間，杭州銀行披露定增預案，該行擬向不超過35名特定對象，非公開發(fā)行股票數(shù)量不超過9億股，募集資金總額不超過125億元，扣除相關(guān)發(fā)行費用后將全部用于補充該行核心一級資本。

然而，此份定增方案發(fā)布僅過去一個晚上，6月27日盤前，杭州銀行“光速”發(fā)布公告，宣布將此次定增募資的規(guī)模由125億元調(diào)減至80億元，減少45億元，降幅36%。

對于連夜縮減募資規(guī)模的原因，杭州銀行僅在公告中稱主要是“為更好發(fā)揮銀行業(yè)金融機構(gòu)對實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的支持作用”，同時該行在對相關(guān)媒體的答復中也僅表示“為順應市場情況，結(jié)合自身實際和行業(yè)情況”。

隨后在6月29日晚間，杭州銀行發(fā)布修訂后的定增預案，確定此次非公開發(fā)行的股份數(shù)量、募資規(guī)模分別不超過9億股、80億元。

長江商報記者注意到，在當前銀行股普遍“破凈”的情況下，杭州銀行此次定增的發(fā)行價格也備受市場關(guān)注。按照發(fā)行計劃，杭州銀行的發(fā)行價格將不低于定價基準日前20個交易日（不含定價基準日）公司人民幣普通股股票交易均價的80%，或發(fā)行前公司最近一期末經(jīng)審計的歸屬于母公司普通股股東的每股凈資產(chǎn)孰高者。

截至6月30日收盤，杭州銀行二級市場股價為11.75元/股，而今年第一季度末，該行歸屬于上市公司普通股股東的每股凈資產(chǎn)14.49元/股，高于二級市場股價。這也意味著，杭州銀行或?qū)⒁鐑r完成此次定增。

而此前，華夏銀行和郵儲銀行均溢價完成80億元、450億元定增。不過，兩家銀行的定增認購方均為國資股東，其中華夏銀行的定增由首鋼集團和京投公司包攬，郵儲銀行的發(fā)行對象僅有中國移動集團一家。

值得一提的是，今年2月杭州市財政局等杭州銀行八大股東解除一致行動關(guān)系，杭州銀行進入“無主”狀態(tài)。當前，杭州市財政局、紅獅控股集團、杭州市城投集團、杭州市財開投資集團、澳洲聯(lián)邦銀行、杭州市交通投資集團分別持有杭州銀行11.86%、11.81%、7.00%、6.88%、5.56%、5%股份。頂額發(fā)行完成之后，前四大股東的持股比例將分別下降至10.3%、10.25%、6.08%、5.98%，其他股東持股比例將低于5%。

上市后現(xiàn)金分紅近94億僅為募資總額26%

杭州銀行到底缺不缺錢？

作為城商行中的“績優(yōu)生”，杭州銀行的經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)在A股銀行板塊一直處于較優(yōu)水平。2016年10月上市之后，2016年至2022年，杭州銀行的營業(yè)收入和凈利潤分別由137.33億元、40.21億元增長至329.32億元、116.79億元。其中，2022年杭州銀行的凈利潤規(guī)模首次突破百億大關(guān)，增速達到26.11%，且連續(xù)兩年超過20%。

今年第一季度，杭州銀行實現(xiàn)營業(yè)收入94.31億元，同比增長7.55%；凈利潤42.39億元，同比增長28.11%。截至今年3月末，杭州銀行資產(chǎn)總額接近1.7萬億元，較上年末增長4.92%；貸款總額7503.4億元，較上年末增長6.86%，占資產(chǎn)總額比例44.24%，較上年末提升0.80個百分點，不良率0.76%，較上年末下降0.01個百分點。

但與此同時，杭州銀行超高的撥備覆蓋率水平，也令市場質(zhì)疑其在“藏富”。根據(jù)財政部2019年9月曾發(fā)布《金融企業(yè)財務(wù)規(guī)則（征求意見稿）》，監(jiān)管部門要求的撥備覆蓋率基本標準為150%，對于超過監(jiān)管要求2倍以上，應視為存在隱藏利潤的傾向，要對超額計提部分還原成未分配利潤進行分配。

截至今年3月末，杭州銀行撥備覆蓋率高達568.68%，且較上年末繼續(xù)提高3.58個百分點，在A股上市銀行中位居第一。且截至今年3月末，杭州銀行合并口徑未分配利潤為341.2億元。

長江商報記者進一步梳理發(fā)現(xiàn)，登陸資本市場六年多以來，杭州銀行也曾多次實施股權(quán)融資。2016年9月，杭州銀行首發(fā)募資37.67億元。次年12月，杭州銀行非公開發(fā)行優(yōu)先股募集資金100億元。2020年4月和2021年3月，杭州銀行分別通過定向增發(fā)以及發(fā)行可轉(zhuǎn)債的方式募集資金71.6億元、150億元。若本次定增完成，近七年時間內(nèi)，杭州銀行的募資規(guī)模合計將達到359.27億元。

而從投資者回饋的角度來看，同花順數(shù)據(jù)顯示，2016年至2022年，杭州銀行現(xiàn)金分紅（不含轉(zhuǎn)增股份）總額為93.94億元，約為上述募資總額的26%。其中，2022年杭州銀行派發(fā)現(xiàn)金23.72億元，占合并報表中歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤的比率為21.82%，在上市城商行中并不算高。

不過，隨著業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展和資產(chǎn)規(guī)模的不斷提升，杭州銀行的資本充足率水平已明顯下滑。截至今年3月末，杭州銀行核心一級資本充足率為8.10%、一級資本充足率為9.71%、資本充足率為12.74%。其中，該行核心一級資本充足率較上年末小幅提升0.02個百分點，但在A股上市城商行中處于墊底水平。此外，該行資本充足率、一級資本充足率分別較上年末下降0.15、0.06個百分點。

按照杭州銀行的說法，該行需要保持合理的資本充足率水平和穩(wěn)固的資本基礎(chǔ)，以支持各項業(yè)務(wù)的發(fā)展和戰(zhàn)略規(guī)劃的實施。同時，宏觀經(jīng)濟增長持續(xù)面臨壓力，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量面臨較大挑戰(zhàn)，防控金融風險是金融工作當前重要任務(wù)，該行亦需要補充核心一級資本進一步提高風險抵御能力。

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責編：ZB