龍元建設(shè)易主杭州交投集團(tuán)29.8億接盤   承諾三年扣非超16億將獲注基建資產(chǎn)

長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

民營建筑龍頭企業(yè)龍元建設(shè)（600491.SH）迎地方國資入主。

6月27日晚間，龍元建設(shè)披露多份公告，杭州市交通投資集團(tuán)有限公司（以下簡稱“杭州交投集團(tuán)”）擬包攬公司18.49億元定增，同時受讓賴振元家族所持部分公司股份。上述交易完成，杭州交投集團(tuán)將成為龍元建設(shè)的控股股東，杭州市國資委將成為龍元建設(shè)的實際控制人。

長江商報記者粗略計算，上述交易全部完成，杭州交投集團(tuán)入主龍元建設(shè)的交易成本合計將達(dá)到29.84億元。

事實上，近幾年來龍元建設(shè)經(jīng)營發(fā)展遭遇瓶頸，公司已連續(xù)三年凈利潤下滑。此番杭州國資入主之后，計劃將其作為其工程建設(shè)類業(yè)務(wù)的主要運營平臺，并承諾逐步將其持有的交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主業(yè)，以及與之相關(guān)聯(lián)延伸產(chǎn)業(yè)持續(xù)盈利能力和良好現(xiàn)金流的、與上市公司構(gòu)成同業(yè)競爭關(guān)系的資產(chǎn)注入上市公司，以解決同業(yè)競爭問題。

賴振元家族則作出業(yè)績承諾，即2024年至2026年龍元建設(shè)實現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤（扣非凈利潤，下同）累計不低于16億元，且2024年度、2025年度實現(xiàn)的扣非凈利潤分別不低于4億元、5億元。

杭州國資拿下控制權(quán)

杭州國資將通過股份受讓和認(rèn)購定增等方式入主龍元建設(shè)。

具體來看，賴振元家族放棄其持有的上市公司1.54億股股票的表決權(quán)（占上市公司本次向特定對象發(fā)行股票前總股本的10.09%），表決權(quán)放棄的期限自上市公司董事會通過本次向特定對象發(fā)行股票的決議之日起至杭州交投集團(tuán)直接持有上市公司的股份比例高于賴振元家族直接和/或間接持有的上市公司股份比例10%之日或本次向特定對象發(fā)行股票終止之日（以孰早為準(zhǔn)）。

同時，龍元建設(shè)向杭州交投集團(tuán)非公開發(fā)行股票4.59億股，募集資金18.49億元。發(fā)行完成之后，杭州交投集團(tuán)將成為龍元建設(shè)的控股股東，杭州市國資委將成為龍元建設(shè)的實際控制人。

此外，賴振元家族將其持有的上市公司1.29億股股票（占公司向特定對象發(fā)行股票前總股本的8.40%）轉(zhuǎn)讓給杭州交投集團(tuán)。協(xié)議轉(zhuǎn)讓完成后，杭州交投集團(tuán)預(yù)計將持有上市公司5.87億股股份，占發(fā)行完成后公司總股本的29.54%，賴振元家族持有上市公司股份3.63億股，占發(fā)行完成后公司總股本的18.26%。

由于上述向特定對象發(fā)行和股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，杭州交投集團(tuán)持有龍元建設(shè)的股份比例高于賴振元家族持有的上市公司股份比例10%以上，根據(jù)《股份表決權(quán)放棄協(xié)議》，協(xié)議約定的表決權(quán)放棄自動終止，杭州交投集團(tuán)取得的上市公司控制權(quán)得到進(jìn)一步鞏固。

長江商報記者注意到，在上述非公開發(fā)行中，龍元建設(shè)每股價格為4.03元，而在協(xié)議轉(zhuǎn)讓中的價格為8.83元/股。包括認(rèn)購定增及股份受讓在內(nèi)，此次杭州交投集團(tuán)入主龍元建設(shè)的交易成本合計將達(dá)到29.84億元。

需要注意的是，由于杭州交投集團(tuán)與龍元建設(shè)在部分工程施工領(lǐng)域存在相同業(yè)務(wù)的情況，杭州交投集團(tuán)入主后也需要解決與上市公司之間的同業(yè)競爭問題。對此，杭州交投集團(tuán)承諾，在本次交易完成后，逐步將其持有的交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主業(yè)及與之相關(guān)聯(lián)延伸產(chǎn)業(yè)持續(xù)盈利能力和良好現(xiàn)金流的、與上市公司構(gòu)成同業(yè)競爭關(guān)系的資產(chǎn)注入上市公司。

扣非凈利和應(yīng)收賬款雙重承諾加持

對于龍元建設(shè)而言，杭州國資的入主或?qū)�帶領(lǐng)其走出經(jīng)營瓶頸。

資料顯示，龍元建設(shè)以工程總承包、基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域全生命周期服務(wù)以及綠色建筑為主業(yè)。

2020年以來，龍元建設(shè)已連續(xù)三年業(yè)績下滑。2020年至2023年一季度，龍元建設(shè)分別實現(xiàn)營業(yè)收入177.87億元、195.48億元、142.46億元、32.82億元，同比變動-16.99%、9.9%、-27.12%、-33.24%；凈利潤分別為8.09億元、6.67億元、3.8億元、0.83億元，同比減少20.75%、17.51%、43%、51.57%。

杭州交投集團(tuán)是杭州市國資委直接管理的市屬國有控股公司，功能定位為以綜合交通投資為主的國有資本投資公司，主責(zé)主業(yè)為綜合交通基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)、運營；港口、碼頭等水運基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)、運營；相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資、資產(chǎn)經(jīng)營等。

此次交易中，杭州交投集團(tuán)和賴振元家族約定，要將龍元建設(shè)作為其工程建設(shè)類業(yè)務(wù)的主要運營平臺，著力加大基礎(chǔ)設(shè)施項目投資、建設(shè)、營運業(yè)務(wù)，做強(qiáng)建筑工程總承包及綠色建筑等相關(guān)主業(yè)，促進(jìn)上市公司持續(xù)健康發(fā)展。

同時，雙方將合理利用產(chǎn)業(yè)鏈間的協(xié)同效應(yīng)，發(fā)揮各自優(yōu)勢，導(dǎo)入優(yōu)質(zhì)資源，深耕長三角區(qū)域市場，提升上市公司在長三角區(qū)域業(yè)務(wù)市場占有率，并在原有市場業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮杭州交投集團(tuán)區(qū)域城市開發(fā)和高鐵新城建設(shè)大項目帶動效應(yīng)，以及杭州市屬國企資源優(yōu)勢，圍繞基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)開展強(qiáng)鏈、延鏈、補(bǔ)鏈，將其打造為國內(nèi)房屋建筑、交通工程、市政工程、水利環(huán)境等領(lǐng)域營收規(guī)模和項目實施能力領(lǐng)先的綜合型基礎(chǔ)設(shè)施類工程總承包商和城市美容商，有力推動上市公司相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展再上新臺階。

長江商報記者注意到，此次交易中，賴振元家族作出業(yè)績承諾，涉及凈利潤和應(yīng)收賬款兩大方面，具體為2024年至2026年龍元建設(shè)實現(xiàn)的扣非凈利潤累計不低于16億元，且2024年度、2025年度實現(xiàn)的扣非凈利潤分別不低于4億元、5億元。若龍元建設(shè)未能實現(xiàn)承諾凈利潤數(shù)，賴振元家族則需要將凈利潤差額部分以現(xiàn)金方式補(bǔ)償給上市公司。

賴振元家族還對龍元建設(shè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率作出承諾，即上市公司2026年年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不低于3.20。

值得關(guān)注的是，由于建設(shè)行業(yè)本就具有資金密集型特點，截至今年3月末，龍元建設(shè)總資產(chǎn)、總負(fù)債、資產(chǎn)負(fù)債率分別為641.08億元、506.13億元、78.95%，資金壓力較大、債務(wù)負(fù)擔(dān)較重。此次龍元建設(shè)向杭州交投集團(tuán)定增募資18.49億元全部用于補(bǔ)充流動資金和償還銀行貸款，公司的資本實力和抗風(fēng)險能力將進(jìn)一步增強(qiáng)。

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責(zé)編：ZB