密爾克衛(wèi)擬溢價256%收購寶會樹脂   海內外并購擴張營收116億七年增17倍

長江商報消息 ●長江商報記者 汪靜

通過外延并購，密爾克衛(wèi)（603713.SH）持續(xù)完善化工品貿易戰(zhàn)略布局。

6月19日晚間，密爾克衛(wèi)發(fā)布公告，公司擬收購廣州寶會樹脂有限公司（下稱“寶會樹脂”）60%股權，交易價格1.08億元。本次交易的增值率為256.21%。

密爾克衛(wèi)介紹，標的公司自成立以來一直專注于特種樹脂銷售，經過多年的積累，在樹脂銷售方面形成了較強的經驗優(yōu)勢、客戶資源優(yōu)勢。

密爾克衛(wèi)是國內領先的專業(yè)化工供應鏈綜合服務商，為全球超5000家客戶提供高標準的供應鏈服務。本次收購，公司旨在在現(xiàn)有供應鏈服務基礎上，吸收新的化學品品類，開拓市場。

長江商報記者注意到，并購是密爾克衛(wèi)發(fā)展的重要方式，僅去年以來公司就密集推進多起海內外并購。在并購擴張下，密爾克衛(wèi)業(yè)績規(guī)模也快速增長，營收、凈利已連續(xù)七年雙增。2022年，公司實現(xiàn)營收、凈利潤115.8億元、6.05億元，分別較2015年增長17.4倍、10.9倍。

標的盈利能力穩(wěn)定

公告顯示，6月16日，密爾克衛(wèi)與永恰科技簽署了股權轉讓協(xié)議，密爾克衛(wèi)擬以自籌資金收購永恰科技持有的寶會樹脂60%股權。

資料顯示，寶會樹脂成立于2008年4月，注冊資本為1250萬元，主營業(yè)務為樹脂產品銷售。本次收購完成后，寶會樹脂將成為密爾克衛(wèi)控股子公司。

財務數(shù)據方面，2022年度和2023年1—2月，寶會樹脂分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.55億元、1963.89萬元；分別實現(xiàn)凈利潤2407.72萬元、318.12萬元。

根據公告，標的公司2023年3—12月至2028年預計分別實現(xiàn)營收1.28億元、1.48億元、1.49億元、1.49億元、1.49億元、1.49億元，同期預計分別實現(xiàn)凈利潤1924.01萬元、2184.88萬元、2196.78萬元、2192.99萬元、2194.64萬元、2183.87萬元。

需要注意的是，本次交易存在較高的評估溢價。本次交易采用收益法評估，截至評估基準日，寶會樹脂納入評估范圍內的所有者權益賬面值為5081.79萬元，在保持現(xiàn)有用途持續(xù)經營前提下股東全部權益的評估價值為1.81億元，增值額為1.3億元，增值率為256.21%。

密爾克衛(wèi)表示，公司本次收購寶會樹脂60%的股權，是基于對標的公司進行分析與評價所做出的決策，通過標的公司的并入，公司能夠在現(xiàn)有供應鏈服務基礎上，吸收新的化學品品類，開拓市場，拓展客源網絡、優(yōu)化資源配置，同時完善化工品貿易戰(zhàn)略布局。

密爾克衛(wèi)提示，本次收購可能形成一定金額的商譽，若標的公司經營業(yè)績未達預期，則公司存在商譽減值風險。

海內外并購擴張業(yè)績飆升

公開資料顯示，密爾克衛(wèi)是國內領先的專業(yè)化工供應鏈綜合服務商，目前，公司最主要的業(yè)務分為一站式綜合物流服務、化工品交易服務、危險廢棄物回收處置服務。

其中，化工品交易服務主要為公司借助豐富的化工供應鏈經營經驗及網絡化的物流基礎設施，通過線上平臺及線下一站式綜合物流服務的搭建協(xié)同，實現(xiàn)線上導流線下，線下反哺線上，旨在打造“化工亞馬遜”。2022年，該業(yè)務營收達到43.48億元，營收占比37.57%。

通過20多年的行業(yè)運營，密爾克衛(wèi)已與巴斯夫集團、陶氏集團等國內外眾多著名化工公司達成合作。截至2022年末，公司客戶數(shù)量已超5000個。

長江商報記者注意到，在密爾克衛(wèi)的發(fā)展方式中，并購是一個重要的組成部分。僅2022年全年，密爾克衛(wèi)便收購了江西省祥旺物流有限公司（現(xiàn)已更名為“江西密爾克衛(wèi)祥旺供應鏈管理有限公司”）、上海中波匯利船務有限公司、南京久帝化工有限公司、集惠瑞曼迪斯（上海）環(huán)�？萍及l(fā)展有限公司（現(xiàn)已更名為“上海密爾克衛(wèi)環(huán)�？萍加邢薰�司”）等。

今年，密爾克衛(wèi)還宣布了對海外企業(yè)的并購。

2月13日，密爾克衛(wèi)董事會審議并通過了以自籌資金收購STORE+DELIVER+LOGISTICS PTE LTD100%股權的議案，交易價格2200萬新加坡元。密爾克衛(wèi)稱，通過標的公司的并入，公司能夠新增亞太區(qū)危險品倉儲能力，拓展海外倉配一體化業(yè)務條線。

6月4日晚間，密爾克衛(wèi)又公告，公司全資子公司MW-SG擬以要約方式收購LHN Logistics Limited100%股權，交易價格3800萬新加坡元（約合人民幣2億元）。LHN Logistics Limited是一家在新加坡交易所凱利板上市的公司。密爾克衛(wèi)表示，通過并購標的公司，公司能夠新增亞太區(qū)危險品堆場、運輸及罐箱服務能力，拓展公司海外一站式供應鏈服務，延伸亞太地區(qū)的產業(yè)布局。

而不斷的并購也積累了一定的商譽，截至2023年一季度末，密爾克衛(wèi)商譽達到8.7億元。

業(yè)績方面，密爾克衛(wèi)表現(xiàn)穩(wěn)定。2015年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.30億元、凈利潤5135.26萬元，同比分別變動30.76%、-10.52%。此后營收、凈利連續(xù)七年雙增。2016—2022年，公司營業(yè)收入從9.39億元不間斷增長至115.8億元，同期凈利潤從5603萬元增長至6.05億元，發(fā)展迅速。

2022年，密爾克衛(wèi)營業(yè)收入、凈利潤分別較2015年增長17.4倍、10.9倍。

2023年一季度，由于貨代行業(yè)整體承壓，公司實現(xiàn)營收23.5億元，同比下降23.2%；實現(xiàn)凈利潤1.1億元，同比下降19.6%。

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責編：ZB