極兔速遞三年營收近千億赴港IPO   燒錢擴張中國市場三年虧18.91億美元

長江商報消息 ●長江商報記者 江楚雅

極速發(fā)展的極兔速遞開啟上市之旅。

近日，據(jù)港交所文件，極兔速遞環(huán)球有限公司向港交所提交上市申請書。

招股書顯示，2020年—2022年，極兔速遞的收入分別為15.35億美元、48.51億美元及72.67億美元，累計營收近千億人民幣，中國市場復合增速達140%，市占率從0到近11%，網(wǎng)絡(luò)覆蓋率超98%。

不過，看似華麗的數(shù)據(jù)背后卻暗藏風險。早期通過低價迅速搶占市場的極兔速遞，連續(xù)三年經(jīng)營虧損，2020年至2022年經(jīng)營虧損分別為6.06億美元、16.47億美元、13.89億美元。

2020年起，極兔進軍中國市場，開始大規(guī)模搶占市場份額，2021年斥資68億收購百世，不久前又以11.83億收購順豐子公司豐網(wǎng)。

不過，目前極兔速遞在中國市場仍處于投入期，尚未盈利，2020年至2022年分別虧損6.16億美元、9.4億美元、3.35億美元，三年累計虧損18.91億美元。

極兔的野蠻生長堪稱行業(yè)黑馬，但也帶來絡(luò)繹不絕的投訴。截至6月17日，黑貓投訴上的投訴量高達2991條，主要集中在配送慢、服務(wù)差、體驗差等方面。

快遞黑馬增收不增利

極兔快遞2015年始于印度尼西亞，隨后持續(xù)布局東南亞國家，2020年，極兔速遞進軍中國快遞市場，2022年又把目光轉(zhuǎn)向中東、南美洲等海外市場。

招股書顯示，2022年，極兔在東南亞的市占率為22.5%，為東南亞排名第一的快遞運營商，在中國市場的市占率為10.9%，當年總營收達到72.67億美元，位列中國頭部快遞運營商第六位。

2020年至2022年期間，極兔來自東南亞收入的復合年增長率為50.9%，來自中國的復合年增長率則高達192.5%。

2020年至2022年，極兔速遞收入分別為15.35億美元、48.52億美元、72.67億美元，三年營收近1000億元人民幣。

極兔速遞成立至今已完成多輪融資，騰訊、紅杉、高瓴等互聯(lián)網(wǎng)大佬及知名投資機構(gòu)名列極兔速遞股東名單。同時，快遞行業(yè)龍頭順豐控股也作為第九大股東現(xiàn)身，持股1.54%。

但營收快速增長、受資本青睞的背后，是極兔尚未找到盈利模式。

2020年至2021年，極兔速遞分別虧損6.64億美元、62億美元，2022年凈利潤為16億美元。對于近三年出現(xiàn)的巨虧以及扭虧為盈，極兔速遞給出的解釋為按公允價值計入損益的金融負債的公允價值變動。

招股書還顯示，2020年至2022年間，極兔速遞經(jīng)營虧損分別約6.06億美元、16.47億美元、13.89億美元，毛利率分別為-17%、-11.2%及-3.7%，錄得毛損2.62億美元、5.45億美元及2.70億美元。

在業(yè)內(nèi)，極兔素有做一單虧一單的名聲。招股書顯示，2020年至2022年，其在中國市場的快遞平均單票收入分別為0.23美元、0.26美元、0.34美元；同期，極兔單件包裹營業(yè)成本分別為0.51美元、0.41美元、0.4美元。

2021年，極兔展開了激烈的價格戰(zhàn)以搶奪市場，一度與百世創(chuàng)下快遞單票價格的最低記錄。當年的4月9日，因低價傾銷，極兔遭到義烏郵政管理局處罰，部分分撥中心被停業(yè)整治。

“燒錢”加速收并購擴大業(yè)務(wù)量

從進軍中國市場，到收購百世中國快遞業(yè)務(wù)，再到拿下順豐旗下的豐網(wǎng)，極兔只用了3年。

2020年，極兔進軍中國市場，以低價快速起網(wǎng)擴張，目前已覆蓋中國超98%的縣區(qū)。2021年，極兔以68億元收購了百世集團中國快遞業(yè)務(wù)，完成了入局中國市場的首次大規(guī)模業(yè)務(wù)擴張。

借助百世快遞的網(wǎng)點資源，極兔迅速進入到中國快遞第一陣營，截至2022年6月，其全網(wǎng)日均票量已超過4000萬單，僅次于中通、韻達和圓通。

數(shù)據(jù)顯示，2022年，極兔在中國境內(nèi)包裹處理量達到120.26億件，市場份額約為10.9%，占極兔總包裹量的82%。受2021年合并百世快遞中國業(yè)務(wù)推動，極兔在中國近三年包裹復合增長率達140.2%。

不過，大舉“燒錢”搶份額，也導致公司陷入虧損，招股書顯示，2020年至2022年，極兔在中國區(qū)域錄得經(jīng)調(diào)整凈虧損6.16億美元、9.40億美元、3.35億美元，三年累計虧損18.91億美元；2021年之所以虧損擴大，主要源于收購百世快遞中國區(qū)域業(yè)務(wù)所帶來的整合成本。而極兔在東南亞區(qū)域則連續(xù)三年盈利。

2021年收購了百世集團中國快遞業(yè)務(wù)后，極兔在今年5月再拿下順豐旗下的豐網(wǎng)。5月12日，順豐控股發(fā)布公告稱，公司下屬控股子公司深圳市豐網(wǎng)控股有限公司與深圳極兔供應(yīng)鏈有限公司簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，豐網(wǎng)控股擬以人民幣11.83億元轉(zhuǎn)讓深圳市豐網(wǎng)信息技術(shù)有限公司100%的股權(quán)。

極兔希望借收購豐網(wǎng)拿下更多快遞網(wǎng)點資源，擴大業(yè)務(wù)量。但豐網(wǎng)信息目前處于虧損狀態(tài)，2022年虧損7.47億元，今年一季度再虧1.43億元，截至2023年3月末負債高達21.3億元。

而且，靠價格戰(zhàn)起勢的極兔缺乏品牌價值，野蠻生長帶來絡(luò)繹不絕的投訴。截至6月17日，黑貓投訴上的投訴量高達2991條，主要集中在配送慢、服務(wù)差、體驗差等方面。

業(yè)內(nèi)人士指出，“燒錢”搶市場是極兔前期沖刺市場份額的主要手段，但隨著公司計劃上市，極兔將面臨更激烈的市場競爭以及盈利要求，對其運營管理能力要求更高。

據(jù)悉，極兔速遞擬通過上市募集資金，或達10億美元，用于拓寬物流網(wǎng)絡(luò)、升級物流基礎(chǔ)設(shè)施、開拓新市場及擴大服務(wù)范圍、研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新，以及用作一般企業(yè)目的及營運資金需求。

責編：ZB