天孚通信年內(nèi)股價(jià)漲3倍   十余年自主研發(fā)加并購(gòu)成高速光引擎龍頭

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

搭上CPO快車(chē)道，天孚通信(300394.SZ)在二級(jí)市場(chǎng)上迎風(fēng)飄揚(yáng)。

6月14日晚間，因?yàn)楣蓛r(jià)連續(xù)三個(gè)交易日累計(jì)漲幅超過(guò)30%，天孚通信發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。

K線圖顯示，年初以來(lái)，股價(jià)從24.85元/股上漲至6月14日的105.89元/股，累計(jì)上漲逾3倍。

天孚通信股價(jià)大漲，受益于CPO概念，公司在光器件領(lǐng)域確實(shí)有不凡的市場(chǎng)地位。公司稱(chēng)，通過(guò)自主研發(fā)及外延并購(gòu)，其在基礎(chǔ)材料領(lǐng)域積累沉淀了多項(xiàng)全球領(lǐng)先的核心工藝技術(shù)，成為業(yè)界領(lǐng)先的光器件整體解決方案提供商。

天孚通信的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)。2018年至2022年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“凈利潤(rùn)”）年均增速均超過(guò)20%。

股價(jià)大漲三倍再提示風(fēng)險(xiǎn)

CPO（共封裝光學(xué)）概念股天孚通信發(fā)布公告，再度提示風(fēng)險(xiǎn)。

6月14日晚間，天孚通信發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告，原因是，6月12日、6月13日、6月14日，公司股價(jià)漲幅分別為10.24%、5.32%、16.62%，累計(jì)漲幅超過(guò)35%。

如果將時(shí)間線拉長(zhǎng)，近一個(gè)月，天孚通信的股價(jià)從52.10元/股漲至105.89元/股，翻了一倍多。如果時(shí)間線再向前延伸至今年初，股價(jià)從24.85元/股開(kāi)始上行，到6月14日，累計(jì)漲幅為326.12%，超過(guò)3倍。

目前，天孚通信的市值超過(guò)400億元，成為A股市場(chǎng)上的牛股。

在這樣的背景下，天孚通信表示，目前，公司經(jīng)營(yíng)情況正常，近期公司經(jīng)營(yíng)情況及內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境未發(fā)生重大變化；公司、控股股東和實(shí)際控制人不存在關(guān)于公司的應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)，也不存在處于籌劃階段的重大事項(xiàng)；公司控股股東、實(shí)際控制人在股票交易異常波動(dòng)期間不存在買(mǎi)賣(mài)公司股票情形等。

針對(duì)近期投資者關(guān)注的二級(jí)市場(chǎng)火熱的CPO概念，天孚通信試圖給市場(chǎng)降溫。公司在公告中表示，CPO是在光通信網(wǎng)絡(luò)速率不斷升級(jí)迭代背景下，未來(lái)可能的產(chǎn)品演進(jìn)升級(jí)形態(tài)之一，但目前市場(chǎng)CPO相關(guān)產(chǎn)品總體尚處于初期階段，相關(guān)技術(shù)方案是否成熟和未來(lái)大規(guī)模量產(chǎn)的進(jìn)程尚存在不確定性和風(fēng)險(xiǎn)。公司的光器件產(chǎn)品未來(lái)能否持續(xù)取得CPO客戶的訂單以及該部分訂單對(duì)公司銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)帶來(lái)的影響都存在較大不確定性。

值得一提的是，天孚通信的股東在減持。5月29日，天孚通信公告，持有公司1.53億股(占總股本的38.87%)的控股股東蘇州天孚仁和投資管理有限公司計(jì)劃在今年6月20日至8月19日減持公司股份數(shù)量不超過(guò)296萬(wàn)股，即不超過(guò)公司總股本的0.7499%。今年3月6日至6月8日，公司控股股東一致行動(dòng)人蘇州追夢(mèng)人減持了480.30萬(wàn)股股份，約占公司總股本的1.20%。

雖然股東減持，但仍然未能改變市場(chǎng)看好天孚通信的觀點(diǎn)。

今年以來(lái)，天孚通信受到了機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注。4月20日以來(lái)，公司先后接待了7場(chǎng)機(jī)構(gòu)調(diào)研，涉及的機(jī)構(gòu)達(dá)298家。

從公司披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表看，公司整體訂單、高速光引擎、激光雷達(dá)用光器件產(chǎn)品進(jìn)展以及毛利率水平等內(nèi)容，備受機(jī)構(gòu)關(guān)注。

今年一季報(bào)顯示，易方達(dá)基金公司、招商基金公司、興證全球基金公司、富國(guó)基金公司均新進(jìn)入天孚通信前十大股東之列。此外，陸股通也在今年一季度增持1136.77萬(wàn)股股份，持股比升至3.58%，成為天孚通信第三大股東。

凈利率持續(xù)超過(guò)30%

股價(jià)起飛的天孚通信，基本面也不錯(cuò)。

天孚通信表示，公司是業(yè)界領(lǐng)先的光器件整體解決方案提供商，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于光通信、激光雷達(dá)、生物光子學(xué)等領(lǐng)域。公司通過(guò)自主研發(fā)和外延并購(gòu)，在精密陶瓷、工程塑料、復(fù)合金屬、光學(xué)玻璃等基礎(chǔ)材料領(lǐng)域積累沉淀了多項(xiàng)全球領(lǐng)先的核心工藝技術(shù)，為全球客戶提供多種垂直整合一站式產(chǎn)品解決方案。經(jīng)過(guò)10余年發(fā)展，公司已從精密元器件廠商發(fā)展成為擁有多種器件和封裝技術(shù)能力的復(fù)合平臺(tái)型企業(yè)。公司的愿景是致力于成為全球領(lǐng)先的光器件企業(yè)，助力光子集成。

年報(bào)披露，公司專(zhuān)業(yè)從事高速光器件的研發(fā)、規(guī)模量產(chǎn)和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，近年來(lái)，光器件產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域由光通信行業(yè)向激光雷達(dá)等領(lǐng)域延伸拓展。

光器件產(chǎn)業(yè)鏈可分為“光芯片、光組件、光器件和光模塊”。光芯片和光組件是制造光器件的關(guān)鍵元件；光組件主要包括陶瓷套管/插芯、光收發(fā)接口組件等，現(xiàn)階段中國(guó)是光組件產(chǎn)業(yè)全球最大的生產(chǎn)地，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。將各種光元組件加工組裝得到光器件，多種光器件封裝組成光模塊。天孚通信的主要產(chǎn)品包括光組件、光器件等產(chǎn)品。

公司稱(chēng)，通過(guò)自主研發(fā)及外延并購(gòu)，其司在精密陶瓷、工程塑料、光學(xué)玻璃等基礎(chǔ)材料領(lǐng)域積累沉淀了多項(xiàng)全球領(lǐng)先的工藝技術(shù)，形成了 Mux/Demux 耦合制造技術(shù)、FA 光纖陣列設(shè)計(jì)制造技術(shù)等八大技術(shù)和創(chuàng)新平臺(tái)，已經(jīng)成為全球光器件核心部件領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)。

在激光雷達(dá)領(lǐng)域，公司目前已為部分激光雷達(dá)廠商提供批量產(chǎn)品交付，同時(shí)為海內(nèi)外多個(gè)不同技術(shù)路線客戶提供研發(fā)送樣驗(yàn)證，產(chǎn)品覆蓋多樣類(lèi)別光器件。

2022年，天孚通信光通信元器件產(chǎn)銷(xiāo)量分別為4.50億個(gè)、3.32億個(gè)。

天孚通信的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。2018年至2022年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為4.43億元、5.23億元、8.73億元、10.2億元、11.96億元，同比增長(zhǎng)31.04%、18.07%、67.03%、18.20%、15.89%。同期，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為1.36億元、1.67億元、2.79億元、3.06億元、4.03億元，同比增長(zhǎng)21.84%、22.91%、67.55%、9.77%、31.51%�；�于領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，盡管行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，但天孚通信的綜合毛利率、凈利率均不低。上述同期，公司的綜合毛利率均在50%左右，凈利率在30%左右，2022年，毛利率、凈利率分別為51.62%、33.85%。

同行業(yè)上市公司仕佳光子，2022年的毛利率、凈利率分別為25.21%、7.12%。

目前，公司正在建設(shè)面向5G及數(shù)據(jù)中心的高速光引擎項(xiàng)目，以鞏固提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

天孚通信財(cái)務(wù)狀況較好。截至今年一季度末，公司資產(chǎn)負(fù)債率僅為8.25%。

責(zé)編：ZB