德才股份一季度新簽訂單31.55億增八成   負債率超82%擬募8.5億提升抗風險能力

長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

全建筑產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)德才股份（605287.SH）將借助再融資提升競爭力。

6月12日晚間，德才股份披露可轉債發(fā)行預案。公司擬向不特定對象發(fā)行總額不超過8.5億元可轉換公司A股股票的可轉換公司債券，募集資金將分別投入到多個建筑工程項目及補充流動資金。

長江商報記者注意到，這是德才股份自2021年7月上市后首次在A股推出再融資，此次可轉債募投項目圍繞城市更新、新建公建等領域展開。當前德才股份在手訂單較為充沛，簽約金額增長迅速，實施可轉債募資將有助于增強公司資金實力，為募投項目的實施提供更充裕的資金保障。

數(shù)據(jù)顯示，2022年和2023年一季度，德才股份新簽項目金額分別為100.86億元、31.55億元，同比增長47.1%、80.22%。

隨著訂單持續(xù)高速增長及前期積攢的訂單陸續(xù)交付，2022年以來，德才股份的經(jīng)營業(yè)績快速回溫。2022年和2023年一季度，德才股份分別實現(xiàn)營業(yè)收入56.38億元、8.92億元，同比增長11.87%、39.48%；凈利潤2億元、4742.58萬元，同比增長43.09%、11.07%。

不過，由于建筑行業(yè)具有資金密集型特點，德才股份的負債率水平較高。截至2023年3月末，公司負債率為82.25%。此次德才股份將使用2.2億元募集資金用于補充流動資金，以進一步降低負債率，提升抗風險能力。

上市后首次計劃再融資

上市即將滿兩年，德才股份拋出首份再融資方案。

6月12日晚間，德才股份披露可轉債發(fā)行預案。公司擬向不特定對象發(fā)行總額不超過8.5億元可轉換公司A股股票的可轉換公司債券，募集資金將分別投入到多個建筑工程項目及補充流動資金。

長江商報記者注意到，這是德才股份自2021年7月上市后首次在A股推出再融資。此前，德才股份首次公開發(fā)行A股2500萬股，募集資金總額7.89億元，扣除發(fā)行費用后的募資凈額為7.11億元，分別投入到建筑工業(yè)化裝飾部品部件生產(chǎn)項目、系統(tǒng)門窗研發(fā)及智能制造產(chǎn)業(yè)化項目、信息化建設項目及補充流動資金。

截至2023年3月末，德才股份四大IPO募投項目已分別投入募集資金2678.09萬元、6526.5萬元、2531.74萬元、4.88億元，合計投入6.05億元，整體投資進度為85.14%。

按照計劃，德才股份此次發(fā)行可轉債募集資金，也與其主業(yè)相關。公司擬將募集資金中的6.3億元用于建筑工程項目，具體包括四大城市更新類建筑工程項目以及三大新建公建類建筑工程項目。

據(jù)德才股份介紹，公司此次可轉債募投項目圍繞城市更新、新建公建等領域展開，包括歷史風貌建筑保護修繕、老舊小區(qū)改造、市政基礎設施建設、科教文衛(wèi)建筑等重點方面，具體業(yè)務涵蓋市政工程、內裝修幕墻、房屋建筑工程等，且大部分項目采用EPC工程總承包模式。

德才股份認為，本募投項目的順利實施可有效提升公司的核心競爭力和行業(yè)影響力，進一步提高市場占有率，擴大市場份額。

由于建筑行業(yè)具有資金密集型特點，部分大型項目工程量相對較大，施工周期較長，項目整體回款較慢，公司需要墊付的資金也更多。因此，充足的資金儲備是公司工程項目順利高質量完成的重要保障。

當前，德才股份在手訂單較為充沛，簽約金額增長迅速。數(shù)據(jù)顯示，2022年全年，德才股份新簽項目金額為100.86億元，同比增長47.10%。2023年一季度，公司新簽項目金額為31.55億元，同比增長80.22%。

德才股份認為，實施可轉債募資將有助于增強公司資金實力，為募投項目的實施提供更充裕的資金保障，從而確保項目的順利推進和高質量完成。

訂單高速增長帶動業(yè)績持續(xù)回升

作為一家全建筑產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，目前德才股份的業(yè)務涵蓋內裝裝飾工程、建筑幕墻工程、智能化工程、古建筑工程、房屋建筑工程、市政工程、設計業(yè)務等領域。

長江商報記者注意到，上市首年即2021年，受到區(qū)域擴張速度加快使得費用增長較快影響，德才股份曾出現(xiàn)增收不增利的現(xiàn)象。2021年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入50.4億元，同比增長8.73%；凈利潤1.4億元，同比減少23.79%。

2022年以來，隨著訂單持續(xù)高速增長以及前期積攢的訂單陸續(xù)交付，德才股份的經(jīng)營業(yè)績快速回溫。2022年，德才股份實現(xiàn)營業(yè)收入56.38億元，同比增長11.87%；凈利潤和扣非凈利潤分別為2億元、1.7億元，同比增長43.09%、25.7%。今年第一季度，德才股份的營業(yè)收入和凈利潤同比繼續(xù)增長39.48%、11.07%至8.92億元、4742.58萬元，扣非凈利潤增長23.95%至4669.35萬元。

不過，由于所處行業(yè)的特性，德才股份的資產(chǎn)負債率一直處于較高水平。IPO之后，2021年末德才股份的資產(chǎn)負債率由上年末的89.79%下降至81.20%，2022年和2023年3月末分別為82.10%、82.25%。

由于通過銀行貸款等方式進行債務融資額度相對有限，且融資成本相對較高，而與長期銀行貸款或一般的債券或債務類融資方式相比，可轉債的票面利率較低，可以減輕公司利息支出的壓力，因此德才股份選擇了發(fā)行可轉債的方式來優(yōu)化公司資本結構，降低公司財務風險。

按照計劃，德才股份還擬使用2.2億元募集資金用于補充流動資金，緩解公司營運資金壓力。隨著未來可轉換公司債券持有人陸續(xù)轉股，公司資產(chǎn)負債率也將持續(xù)降低，財務結構更趨優(yōu)化，經(jīng)營實力和抗風險能力也將逐步提升。

需要注意的是，德才股份在管理項目回款上仍有改善空間。2021年至2023年一季度，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為1.26億元、1.91億元、-6415.52萬元。截至2023年3月末，德才股份資產(chǎn)總額103.9億元，其中應收賬款規(guī)模達到41.54億元。

責編：ZB