遠(yuǎn)大醫(yī)藥壟斷“救命藥”被罰2.85億   凈利10年增逾32倍凈利率近28%超恒瑞醫(yī)藥

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

壟斷“救命藥”，港股上市公司遠(yuǎn)大醫(yī)藥（00512.HK）被重罰。

5月28日，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局官網(wǎng)公布了兩份行政處罰決定書(shū)，遠(yuǎn)大醫(yī)藥（中國(guó)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“遠(yuǎn)大醫(yī)藥（中國(guó)）”）與武漢匯海醫(yī)藥有限公司（以下簡(jiǎn)稱“武漢匯�！保┮蜻_(dá)成并實(shí)施壟斷協(xié)議、濫用市場(chǎng)支配地位等被依法處罰，合計(jì)罰沒(méi)款超過(guò)3.2億元。

遠(yuǎn)大醫(yī)藥（中國(guó)）與武漢匯海原本是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，為了利益而“化敵為友”，共同對(duì)兩種原料藥實(shí)施壟斷，漲價(jià)獲利。

遠(yuǎn)大醫(yī)藥由胡凱軍實(shí)際控制，近年來(lái)其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)。2012年，公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”）為0.55億元，2022年同比上年，雖然有所下降，但仍達(dá)到18.57億元，較2012年增長(zhǎng)超過(guò)32倍。

遠(yuǎn)大醫(yī)藥的綜合毛利率在60%左右，低于恒瑞醫(yī)藥，但凈利率超過(guò)20%，高于恒瑞醫(yī)藥。

5月29日，針對(duì)壟斷“救命藥”原料藥、業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)等事項(xiàng)，長(zhǎng)江商報(bào)記者向遠(yuǎn)大醫(yī)藥發(fā)送了采訪函，截至發(fā)稿未獲得具體回復(fù)。

買(mǎi)通對(duì)手壟斷急救藥市場(chǎng)

反壟斷成為常態(tài)。阿里巴巴、美團(tuán)、公牛集團(tuán)相繼因?yàn)閴艛啾涣P。醫(yī)藥領(lǐng)域是反壟斷執(zhí)法的重點(diǎn)，先聲藥業(yè)、揚(yáng)子江藥業(yè)、天藥股份、東北制藥等相繼因?yàn)閴艛啾涣P。這一次，是遠(yuǎn)大醫(yī)藥。

公開(kāi)信息顯示，去甲腎上腺素注射液和鹽酸腎上腺素注射液是臨床必備急搶救藥品，去甲腎上腺素原料藥和腎上腺素原料藥分別是生產(chǎn)去甲腎上腺素注射液和鹽酸腎上腺素注射液的必需原料藥，其成分不能被其他原料藥替代，其中，去甲腎上腺素制劑主要用于治療急性心肌梗死、體外循環(huán)等引起的低血壓等癥狀，而腎上腺素制劑主要用于治療因支氣管痙攣所致嚴(yán)重呼吸困難、藥物等引起的過(guò)敏性休克和各種原因引起的心臟驟停，二者沒(méi)有需求替代性。

據(jù)市場(chǎng)監(jiān)管總局調(diào)查，2010年以來(lái)，中國(guó)境內(nèi)具有去甲腎上腺素原料藥和腎上腺素原料藥生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)僅有遠(yuǎn)大醫(yī)藥和山西振東泰盛制藥有限公司（以下簡(jiǎn)稱“山西振東泰盛”）。武漢匯海通過(guò)包銷方式，實(shí)際控制山西振東泰盛去甲腎上腺素原料藥和腎上腺素原料藥的銷售。

因此，在去甲腎上腺素原料藥和腎上腺素原料藥的銷售方面，遠(yuǎn)大醫(yī)藥與武漢匯海是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

根據(jù)處罰公告，2016年6月至2019年7月，遠(yuǎn)大醫(yī)藥（中國(guó)）與武漢匯海達(dá)成并實(shí)施了關(guān)于銷售去甲腎上腺素原料藥和腎上腺素原料藥的壟斷協(xié)議。

由競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手變成壟斷的合伙人，武漢匯海被遠(yuǎn)大醫(yī)藥買(mǎi)通了。雙方約定，武漢匯海停止銷售去甲腎上腺素原料藥和腎上腺素原料藥。遠(yuǎn)大醫(yī)藥通過(guò)兩種方式給予武漢匯海補(bǔ)償：一是低價(jià)向武漢匯海銷售去甲腎上腺素注射液和鹽酸腎上腺素注射液，再以高價(jià)回購(gòu)；二是要求相關(guān)制劑企業(yè)低價(jià)向武漢匯海銷售去甲腎上腺素注射液和鹽酸腎上腺素注射液，再由武漢匯海高價(jià)轉(zhuǎn)賣。

如此以來(lái)，遠(yuǎn)大醫(yī)藥成為中國(guó)市場(chǎng)上兩種原料藥的唯一供應(yīng)商，導(dǎo)致相關(guān)制劑企業(yè)無(wú)法從遠(yuǎn)大醫(yī)藥以外的渠道購(gòu)買(mǎi)該品種原料藥，原料藥供應(yīng)和制劑銷售也受到遠(yuǎn)大醫(yī)藥控制，推高了急搶救藥品去甲腎上腺素注射液和鹽酸腎上腺素注射液價(jià)格，增加患者用藥成本和國(guó)家醫(yī)保支出。

值得一提的是，“兩票制”實(shí)施后，遠(yuǎn)大醫(yī)藥（中國(guó)）難以再向相關(guān)制劑企業(yè)低價(jià)購(gòu)買(mǎi)制劑后銷售，改而要求制劑企業(yè)自行銷售后以支付推廣費(fèi)、研發(fā)服務(wù)費(fèi)等名義和方式向其返利，從而繼續(xù)實(shí)施濫用市場(chǎng)支配地位行為。

2010年5月至2021年4月，遠(yuǎn)大醫(yī)藥（中國(guó)）濫用在中國(guó)去甲腎上腺素原料藥和腎上腺素原料藥市場(chǎng)的支配地位，沒(méi)有正當(dāng)理由，要求制劑企業(yè)接受向其低價(jià)銷售去甲腎上腺素注射液和鹽酸腎上腺素注射液、向其返利、按照其要求的區(qū)域和價(jià)格銷售制劑等不合理交易條件。

市場(chǎng)監(jiān)管總局的這張罰單讓人恍然大悟，原來(lái)，急救藥短缺、價(jià)格暴漲，并非是原料短缺，而是被壟斷了。

處罰公告顯示，遠(yuǎn)大醫(yī)藥（中國(guó)）濫用市場(chǎng)支配地位實(shí)施附加不合理交易條件行為，導(dǎo)致去甲腎上腺素注射液和鹽酸腎上腺素注射液市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不充分，兩種產(chǎn)品價(jià)格逐年上漲，時(shí)常出現(xiàn)短缺，被列入國(guó)家臨床必需易短缺藥品重點(diǎn)監(jiān)測(cè)清單，部分地區(qū)列入短缺藥品清單。

綜上，市場(chǎng)監(jiān)管總局作出處罰，責(zé)令遠(yuǎn)大醫(yī)藥（中國(guó)）停止違法行為；沒(méi)收違法所得1.49億元；對(duì)遠(yuǎn)大醫(yī)藥（中國(guó)）處以2019年度中國(guó)境內(nèi)銷售額45.38億元3%的罰款，計(jì)1.36億元。以上罰沒(méi)金額合計(jì)約2.85億元。此外，武漢匯海被沒(méi)收違法所得3092.48萬(wàn)元，被處以412.68萬(wàn)元的罰款。二者合計(jì)被罰沒(méi)超3.2億元。

扣非凈利潤(rùn)九年增86倍

壟斷市場(chǎng)，對(duì)遠(yuǎn)大醫(yī)藥的經(jīng)營(yíng)有什么樣的影響？結(jié)果是業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。

根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，在中國(guó)去甲腎上腺素原料藥市場(chǎng)上，2010年以來(lái)，以產(chǎn)量計(jì)算，除2015年為85.47%、2020年為98.47%、2021年為93.87%外，遠(yuǎn)大醫(yī)藥（中國(guó)）的市場(chǎng)份額均為100%；以銷量計(jì)算，除2016年為99.50%、2020年為93.19%、2021年為75.77%外，遠(yuǎn)大醫(yī)藥的市場(chǎng)份額均為100%。在中國(guó)腎上腺素原料藥市場(chǎng)上，2010年以來(lái)，以產(chǎn)量計(jì)算，除2015年為77.24%、2020年為95.31%、2021年為89.59%外，遠(yuǎn)大醫(yī)藥（中國(guó)）的市場(chǎng)份額均為100%；以銷量計(jì)算，除2016年為99.78%、2017年為98.57%、2021年為69.35%外，遠(yuǎn)大醫(yī)藥（中國(guó)）的市場(chǎng)份額均為100%。

上述數(shù)據(jù)顯示，兩種原料藥，遠(yuǎn)大醫(yī)藥的壟斷時(shí)間長(zhǎng)達(dá)10年左右。

遠(yuǎn)大醫(yī)藥的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)亮眼。2010年至2012年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為0.83億元、0.44億元、0.55億元，處于波動(dòng)狀態(tài)。2013年至2015年，凈利潤(rùn)分別為0.78億元、1.38億元、1.52億元，持續(xù)增長(zhǎng)，但增速并不高。其中，2015年，公司扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“扣非凈利潤(rùn)”）為0.68億元，同比下降10.40%。當(dāng)年，公司營(yíng)業(yè)收入為27.28億元，同比增長(zhǎng)3.73%，相較2007年至2014年持續(xù)兩位數(shù)增長(zhǎng)，2015年?duì)I業(yè)收入大幅失速。2016年至2019年，凈利潤(rùn)分別為2.41億元、3.85億元、6.24億元、10.31億元，同比增長(zhǎng)幅度為48.78%、71.21%、54.65%、61.50%，均為高速增長(zhǎng)。2019年的凈利潤(rùn)較2015年增長(zhǎng)了578.29%，2019年的扣非凈利潤(rùn)為8.27億元，較2015年增長(zhǎng)1116.18%。

2020年至2022年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為15.09億元、19.64億元、18.57億元，扣非凈利潤(rùn)分別為10.41億元、15.04億元、18.30億元。

近10年，遠(yuǎn)大醫(yī)藥的凈利潤(rùn)累計(jì)增長(zhǎng)32.76倍，扣非凈利潤(rùn)增速更為強(qiáng)勁，2012年，公司的扣非凈利潤(rùn)為虧損，2013年為0.21億元，2022年的扣非凈利潤(rùn)較2013年增長(zhǎng)86.14倍。

遠(yuǎn)大醫(yī)藥的綜合毛利率和凈利率持續(xù)上升。2010年至2014年，公司毛利率均在30%—40%之間波動(dòng)，2015年小幅上升至41.61%，2016年為46.87%，2019年升至61.32%，2020年至2022年穩(wěn)定在61%—64%之間。

雖然與恒瑞醫(yī)藥等毛利率超過(guò)80%相比，遠(yuǎn)大醫(yī)藥的毛利率仍有些遜色。但是，遠(yuǎn)大醫(yī)藥的凈利率出色。公司凈利率上升更為明顯，2014年為5.60%，2020年達(dá)到27.88%，2021年、2022年分別為27.43%、21.78%。2021年、2022年，恒瑞醫(yī)藥的凈利率均低于20%，歷史最高水平也不到24%。

值得一提的是，山西振東泰盛母公司振東制藥凈利率長(zhǎng)期為個(gè)位數(shù)。

針對(duì)本次被罰，遠(yuǎn)大醫(yī)藥在公告中表示，附屬公司高度重視并積極配合國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理局的調(diào)查，接受處罰并根據(jù)要求組織整改，已經(jīng)終止了相關(guān)的壟斷協(xié)議，合法合規(guī)的向市場(chǎng)供應(yīng)相關(guān)原料。公司稱，此次處罰金額占公司最近一個(gè)財(cái)政年度經(jīng)審計(jì)綜合營(yíng)業(yè)收入和公司持有人應(yīng)占溢利的比例分別為約3.48%和15.85%，預(yù)期不會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生持續(xù)影響。公司也將持續(xù)加強(qiáng)法律法規(guī)和相關(guān)規(guī)范制度的學(xué)習(xí)，按照相關(guān)法律法規(guī)要求，進(jìn)一步提升管治水平。

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責(zé)編：ZB