久立特材擬溢價83%收購子公司剩余股權(quán)   專注主業(yè)加碼高端三年研發(fā)投入7.64億

長江商報消息 ●長江商報記者 潘瑞冬

為專注主營業(yè)務(wù)發(fā)展，久立特材（002318.SZ）擬全資控股華特鋼管。

5月23日午間，久立特材發(fā)布公告稱，擬以自有資金2385.58萬元收購子公司湖州華特不銹鋼管制造有限公司(下稱“華特鋼管”)29.93%股權(quán)，交易完成后將持有華特鋼管100%股權(quán)。

此次收購，標(biāo)的增值率高達(dá)82.79%，公司表示，主要是為增強(qiáng)對標(biāo)的管控力度，進(jìn)一步發(fā)展主營業(yè)務(wù)。

長江商報記者注意到，近年來，久立特材在高端化產(chǎn)品上持續(xù)加碼，研發(fā)費(fèi)用逐年增加，近三年時間累計投入7.64億元。

在研發(fā)高投入下，久立特材的高端化成效顯著，根據(jù)2022年年報，當(dāng)年公司用于高端裝備制造及新材料領(lǐng)域的高附加值、高技術(shù)含量的產(chǎn)品收入占營業(yè)收入的比重約為20%。

標(biāo)的溢價82.79%

根據(jù)收購公告，目前，久立特材持有華特鋼管70.07%股權(quán)，上市公司擬斥資2385.58萬元繼續(xù)收購華特鋼管剩余股權(quán)，實現(xiàn)對其全資控股。

此次收購屬于溢價收購。此次交易的評估基準(zhǔn)日為2022年12月31日，華特鋼管的全部凈資產(chǎn)評估價值為9960.52萬元，與賬面價值5449.27萬元相比，增值率達(dá)82.79%。

對此，久立特材表示，評估增值的主要原因，一是人工、材料等市場價格上漲及委估建筑物的經(jīng)濟(jì)耐用年限大于其財務(wù)折舊年限，導(dǎo)致建筑物類固定資產(chǎn)評估價值高于賬面價值；二是土地原始取得成本較低而土地市場價格有所上漲，導(dǎo)致無形資產(chǎn)——土地使用權(quán)評估價值高于賬面價值；三是賬面未價值記錄的無形資產(chǎn)列入評估范圍，導(dǎo)致無形資產(chǎn)——其他無形資產(chǎn)評估價值高于賬面價值。

對于收購的目的，久立特材稱，主要是進(jìn)一步增強(qiáng)對華特鋼管的管控力度，提高經(jīng)營決策效率，有利于進(jìn)一步發(fā)展主營業(yè)務(wù)，提升公司核心競爭力，推動公司發(fā)展。

公告顯示，2022年及2023年一季度，華特鋼管營業(yè)收入分別為1.94億元、4292.72萬元，凈利潤分別為986.98萬元、398.29萬元，經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額分別為-20.85萬元、-243.48萬元。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，久立特材較少推動外延并購，上一次收購子公司少數(shù)股權(quán)還要追溯至2017年10月份。彼時，久立特材通過自有資金695.78萬元收購久立泰祜45%的股權(quán)，實現(xiàn)對久立泰祜的全控。

基于此，久立特材的商譽(yù)相對較少，截至2023年3月末，公司的商譽(yù)資產(chǎn)僅為204.86萬元。

高端產(chǎn)品營收占比約20%

資料顯示，久立特材是國內(nèi)規(guī)模最大的工業(yè)用不銹鋼管專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)，主要應(yīng)用于石油、化工、天然氣等領(lǐng)域；根據(jù)中國特鋼企業(yè)協(xié)會不銹鋼分會統(tǒng)計，公司市場占有率多年位居國內(nèi)同行業(yè)第一位，行業(yè)龍頭地位和規(guī)模優(yōu)勢明顯，具備一定的產(chǎn)品議價能力。

近年來，久立特材加碼高端裝備制造領(lǐng)域管材的研發(fā)，投入持續(xù)增加。2020年至2022年，公司的研發(fā)費(fèi)用分別為1.97億元、2.63億元、3.04億元，逐步增長，三年時間累計投入7.64億元。

在此背景下，公司的高端化產(chǎn)品成效顯現(xiàn)，公司用于高端裝備制造及新材料領(lǐng)域的高附加值、高技術(shù)含量的產(chǎn)品收入占營業(yè)收入的比重從2020年的約16%提升至2022年的約20%。

業(yè)績方面，2020年至2022年，久立特材營業(yè)收入分別為49.55億元、59.74億元、65.37億元，穩(wěn)步增長；同期歸母凈利潤為7.72億元、7.94億元、12.88億元，同比增長54.29%、2.92%、62.18%。

長江商報記者注意到，2022年，公司歸母凈利潤大幅提升主要是由于投資收益的大增，公司投資收益從2021年的1.37億元大幅增加至2022年的5.26億元。

值得一提的是，2022年，在公司不斷加碼高端產(chǎn)品的同時，作為高端產(chǎn)品當(dāng)中成本占比較高的金屬鉻和鎳，全年均在高位運(yùn)行，其中上半年鎳的價格漲幅較大，這對公司的成本造成了一定影響。不過，公司作為行業(yè)龍頭，具有一定的議價權(quán)，雖然成本有所提高，但毛利率保持穩(wěn)定。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年、2022年，久立特材的毛利率分別為24.93%、25.28%。公司運(yùn)營效率有所提升，2022年的凈利率為19.85%，較2021年提升6.42個百分點(diǎn)。

責(zé)編：ZB