賽維時代高度依賴亞馬遜凈利兩年降60% 年銷售費27億占營收56%研發(fā)費率不足1%

長江商報消息 ●長江商報記者 張璐

作為跨境電商“華南城四少”之一的賽維時代，距離上市就差臨門一腳。

歷時兩年，近日，賽維時代科技股份有限公司（以下簡稱“賽維時代”）終于通過注冊，準(zhǔn)備在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，公司此次預(yù)計募集資金6.22億元，用于時尚產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈及運營中心系統(tǒng)建設(shè)等項目。

賽維時代成立于2012年，是一家出口跨境品牌電商，公司營收近九成依賴亞馬遜平臺，存在一定風(fēng)險。

從經(jīng)營數(shù)據(jù)上看，2022年度賽維時代營收、凈利出現(xiàn)雙降的現(xiàn)象，凈利潤近兩年間更是下滑約60%。

長江商報記者注意到，高企的銷售費用投入或是賽維時代業(yè)績下滑的原因之一。報告期，賽維時代銷售費用率均超過50%，而研發(fā)費用率卻多年不足1%，遠低于同行業(yè)可比公司整體均值。

賽維時代該如何止住業(yè)績下滑勢頭？

業(yè)績高度依賴亞馬遜平臺

據(jù)了解，賽維時代是一家技術(shù)驅(qū)動的出口跨境品牌電商，其通過Amazon、eBay等第三方電商平臺和SHESHOW、Retro Stage等垂直品類自營網(wǎng)站，向全球消費者銷售服飾配飾、運動娛樂、百貨家居等。此外，公司還向第三方提供物流服務(wù)。

業(yè)績方面，招股書顯示，2020—2022年，賽維時代實現(xiàn)營收分別為52.53億元、55.65億元和49.09億元；凈利潤分別為4.51億元、3.48億元和1.85億元，扣非后凈利潤分別為4.38億元、3.21億元和1.73億元。

可以看到，公司業(yè)績呈下滑趨勢，其中2022年公司營收同比下降11.79%；凈利潤更是在2021年、2022年分別下滑22.8%、46.8%，兩年間累計下降58.98%。

針對業(yè)績下滑的情況，賽維時代在招股書中表示，自2021年以來，受國際物流運價上漲、階段性因素助推的境外線上消費高峰回落及外匯匯率波動等不利因素影響，公司經(jīng)營業(yè)績存在一定波動。

賽維時代境外銷售收入占比較大。2020—2022年，公司境外銷售收入占營業(yè)收入的比例分別為93.72%、95.80%和96.97%，以北美地區(qū)和歐洲地區(qū)為主，其中北美地區(qū)的銷售占比超80%。

按銷售平臺來看，賽維時代的收入主要來自Amazon平臺。報告期內(nèi)，公司在Amazon平臺實現(xiàn)的銷售收入分別為36.82億元、47.59億元和44.02億元，占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為70.12%、85.55%和89.86%，占比較高。

對亞馬遜平臺的高度依賴，也給公司的經(jīng)營發(fā)展帶來了一定的風(fēng)險。目前，Amazon平臺對平臺賣家的監(jiān)管較為嚴(yán)格，平臺政策相對復(fù)雜且更新迭代較為頻繁，并且Amazon平臺對其平臺政策的解讀和具體執(zhí)行尺度具有最終解釋權(quán)和較大的自主權(quán)。2021年，亞馬遜對1000多家跨境電商企業(yè)的賬號實施“封號”措施，其中，中國品牌占比超過六成，主要原因系部分跨境電商企業(yè)濫用評分反饋或評論以及違反銷售排名規(guī)則等行為。

對此，深交所要求賽維時代說明是否存在被亞馬遜處罰、封號等情形，以及公司的推廣方式是否合法合規(guī)。在回復(fù)深交所的問詢中，賽維時代稱不存在因“刷評”被封號的情形。但下滑的業(yè)績，仍然顯示了巨大沖擊和風(fēng)險。

陳文平家族持股超80%

高企的銷售費用投入或是賽維時代業(yè)績下滑的原因之一。

招股書顯示，2020—2022年，賽維時代銷售費用分別為26.53億元、28.09億元和27.58億元，占營業(yè)收入的比例分別為50.51%、50.49%及56.17%。對此，賽維時代解釋稱，2022年，受亞馬遜平臺價格物流費用價格調(diào)整的影響，公司銷售費用中的物流費用率有所上升。

與銷售費用的高企不同，賽維時代的研發(fā)投入相對較低。報告期內(nèi)，公司研發(fā)費用分別為3334.38萬元、3604.47萬元及4761.30萬元，研發(fā)費用率分別為0.63%、0.65%、0.97%，多年不足1%。

目前多家同行可比公司未公布2022年相關(guān)數(shù)據(jù)，招股書顯示，2020年和2021年，同行業(yè)可比公司研發(fā)費用率整體均值分別為4.54%和5%，遠遠高于賽維時代。

但賽維時代表示自身在IT技術(shù)、服裝產(chǎn)品、3C類產(chǎn)品等領(lǐng)域擁有豐富的技術(shù)儲備。截至2022年12月31日，公司共擁有主要發(fā)明專利5項、實用新型專利7項、外觀設(shè)計專利193項，合計205項專利。

長江商報記者注意到，賽維時代還是一家有著濃厚家族企業(yè)烙印的公司。賽維時代目前的控股股東為陳文平100%控股的君騰投資。陳文平通過君騰投資、福建賽道和君輝投資等持股平臺間接控制賽維時代約57.72%股份，為公司實際控制人。

招股書顯示，陳文平出生于上世紀(jì)70年代，擁有美國永久居留權(quán)，在創(chuàng)辦賽維時代前分別擔(dān)任過臺達電子工程師、方正科技IE主管、艾默生網(wǎng)絡(luò)工程師等。2008年，其與此前在eBay平臺自營油畫、數(shù)碼產(chǎn)品銷售的兄弟陳文輝共同創(chuàng)辦賽維時代。目前，陳文平擔(dān)任公司董事長及總經(jīng)理；陳文輝擔(dān)任公司董事，通過君輝投資間接持有公司16.58%股份。

此外，陳文平的姐夫陳義杉持有公司2.22%股權(quán)、其配偶王園園持有0.01%股權(quán)。經(jīng)計算，實控人陳文平及其家族成員合計持股比例為80.13%，持股比例較為集中。

對此，業(yè)內(nèi)人士表示，賽維時代實控人及其家屬成員合計持股比例較高，在一定程度上將削弱中小股東對公司決策的影響力，或許會給公司帶來不當(dāng)控制，進而產(chǎn)生內(nèi)控風(fēng)險。

責(zé)編：ZB