新亞強量減價跌一季度凈利降逾40%   賺3億分紅2.26億實控人落袋過億

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

受市場波動影響，新亞強（603155.SH）經(jīng)營承壓。

2023年一季度，新亞強營業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡稱“凈利潤”）同比雙降，其中凈利潤為0.55億元，同比下降幅度超過40%。

新亞強的經(jīng)營業(yè)績下滑，有兩個因素：一個是原材料成本上漲，另一個是市場需求波動，產(chǎn)品價格下跌、銷量下滑。

不過，新亞強的分紅讓人頗為意外。5月14日晚間，公司調(diào)整此前披露的2022年度利潤分配方案，取消公積金轉(zhuǎn)增股本，現(xiàn)金分紅方案不變，仍然打算分紅2.26億元，約占當年凈利潤的74.76%。2022年公司凈利潤為3.02億元，較上年小幅下滑。公司實際控制人初琳、公司董事長、總經(jīng)理初亞軍將合計分走超過1億元。

公司經(jīng)營承壓，仍然大比例分紅，盡管新亞強的流動性較為充足，但仍然受到市場質(zhì)疑。

市場需求擾動毛利率下降

經(jīng)歷了高速增長后，新亞強的經(jīng)營轉(zhuǎn)入階段性承壓時刻。

2023年一季報顯示，前三個月，新亞強實現(xiàn)營業(yè)收入2.27億元，同比下降31.12%。新亞強自2020年上市以來，一季度營業(yè)收入出現(xiàn)下降，今年是首次。凈利潤為0.55億元、扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）為0.51億元，同比分別下降42.59%、43.76%。

2020年，新亞強登陸A股市場，2021年一季度、2022年一季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為1.93億元、3.29億元，同比增長73.68%、70.25%，對應的凈利潤為0.71億元、0.96億元，同比增長71.77%、35.39%，均為快速增長。

對比發(fā)現(xiàn)，單季度營業(yè)收入、凈利潤雙雙下降，是新亞強上市以來首次出現(xiàn)。

對此，在一季報中，新亞強解釋，主要是受市場需求影響，售價和銷量下滑，導致營業(yè)收入下降，而凈利潤下降主要是營業(yè)收入減少所致。

與之對應的是，一季度，新亞強的綜合毛利率、凈利率分別為31.33%、24.18%，與上年同期的35.21%、29.05%相比，下降3.88個百分點、4.87個百分點。

實際上，上市第一年即2020年，新亞強實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為4.90億元、1.57億元，同比分別下降18.54%、28.29%。

對于2020年經(jīng)營業(yè)績下滑，新亞強解釋稱，受疫情沖擊，全球市場波動較大，公司克服各種不利因素，及時調(diào)整了市場策略，“多產(chǎn)快銷”逆勢擴量，著力保障穩(wěn)定性好的優(yōu)質(zhì)市場需求，不斷開發(fā)新的市場份額，有效地平抑了大部分外部因素對公司經(jīng)營造成的不利影響。主要產(chǎn)品銷量進一步提升，市場占有率持續(xù)提高。

2021年，新亞強實現(xiàn)了大反轉(zhuǎn)。公司實現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為8.80億元、3.19億元，同比增長79.47%、103.03%。當時，新亞強稱，2021年公司產(chǎn)品市場需求保持旺盛，主要產(chǎn)品產(chǎn)能穩(wěn)定提升，公司積極把握市場機遇，產(chǎn)銷量同比均有較大幅度增長，全球市場份額逐步擴大。公司不斷提升產(chǎn)品品質(zhì)，滿足不同領域客戶的個性化需求。同時，公司產(chǎn)品在新能源、LED、電子以及醫(yī)護市場應用的積極拓展也對業(yè)績提升帶來了積極影響。

不過，從2022年開始，新亞強業(yè)績顯露疲態(tài)。當年公司實現(xiàn)的營業(yè)收入為11.34億元，同比增長28.82%，凈利潤為3.02億，同比下降5.55%。

高比例分紅合理性存疑

讓人意外的是，雖然經(jīng)營承壓，但新亞強依舊高比例現(xiàn)金分紅。

今年4月25日，在披露2022年年度報告時，新亞強也同步披露了2022年度利潤分配預案。具體為，截至2022年12月31日，公司期末可供分配利潤約為7.57億元，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利10元（含稅）。截至2022年12月31日，公司總股本約為2.26億股，以此計算，合計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利約為2.26億元（含稅）。本年度現(xiàn)金分紅金額占當年凈利潤的比例為 74.76%。與此同時，公司擬向全體股東每10股以公積金轉(zhuǎn)增4股。本次送轉(zhuǎn)股后，公司的總股本約為3.16億股。

5月14日晚間，新亞強發(fā)布的公告顯示，公司調(diào)整2022年年度利潤分配方案，取消公積金轉(zhuǎn)增股本，保留現(xiàn)金分紅部分。公告稱，根據(jù)公司盈利情況、未分配利潤余額及現(xiàn)金流狀況，結(jié)合公司未來投資和業(yè)務發(fā)展計劃，對分配預案作出調(diào)整。

盡管新亞強取消了公積金轉(zhuǎn)增股本部分，但其現(xiàn)金分紅的力度，仍然受到市場質(zhì)疑。

2020年度、2021年度，新亞強派發(fā)的現(xiàn)金紅利分別為0.86億元、1.56億元，占當期凈利潤的比例為54.38%、48.70%。

2022年度，公司準備派發(fā)的現(xiàn)金紅利約為2.26億元，接近2020年度、2021年度之和，且其分紅金額占當期凈利潤的比例達74.76%，大幅高于前兩年。

讓人不解的是，公司2022年度凈利潤下降，且2023年一季度大幅下降，在這樣的背景下，新亞強為何還要大比例分紅？

當然，新亞強不缺錢，具備大幅度分紅能力。截至2022年底，公司賬面貨幣資金為4.55億元、理財資金約為11.86億元（主要為結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品及理財產(chǎn)品），合計達16.41億元。不過，超過16億元的流動性中，有7.02億元是尚未使用的募資。如果剔除IPO尚未使用的募資，新亞強的資金遠沒有如此充足。

而大比例分紅，最大的受益者是新亞強的實際控制人初琳。初琳出生于1982年，擔任公司副董事長，初亞軍1955年5月出生，擔任公司董事長、總經(jīng)理。二人持有新亞強的股權比例分別為45.99%、1.53%，合計為47.52%。

如果以2022年現(xiàn)金分紅2.26億元計算，初琳、初亞軍將合計分得超過1億元。

2020年度、2021年度，初琳、初亞軍已經(jīng)通過新亞強現(xiàn)金分紅分得約1.15億元。

責編：ZB