金證股份股價(jià)大漲84%擬收購(gòu)文華財(cái)經(jīng)   標(biāo)的兩次IPO失敗凈利0.8億徘徊三年

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

A股金融科技企業(yè)金證股份（600446.SH）發(fā)布的一份公告，吸引了無(wú)數(shù)投資者眼球。

5月9日晚間，金證股份公告稱，公司正在籌劃發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買上海文華財(cái)經(jīng)資訊股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“文華財(cái)經(jīng)”）90.97%股權(quán)事項(xiàng)。

備受關(guān)注的是文華財(cái)經(jīng)，其為國(guó)內(nèi)期貨軟件細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，曾兩次沖擊A股IPO均未能成功。這一次如果“賣身”金證股份成功，算是曲線上市。

文華財(cái)經(jīng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表現(xiàn)一般。2019年至2021年，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”）在0.8億元左右徘徊。

值得一提的是，如果本次收購(gòu)順利完成，對(duì)金證股份而言可能是一大利好。金證股份主要從事金融科技和數(shù)字經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，如果將文華財(cái)經(jīng)納入麾下，公司產(chǎn)業(yè)將進(jìn)一步拓寬，填補(bǔ)公司在期貨軟件資訊方面的空白。

二級(jí)市場(chǎng)上，金證股份年初的股價(jià)為10.29億元/股。5月9日，本次收購(gòu)交易停牌前一個(gè)交易日，股價(jià)為18.94元/股，累計(jì)漲幅為84.06%。

文華財(cái)經(jīng)承壓謀求曲線上市

A股IPO終止不到一年，文華財(cái)經(jīng)轉(zhuǎn)而欲投入金證股份的懷抱。

根據(jù)金證股份公告，公司正在籌劃收購(gòu)文華財(cái)經(jīng)90.97%股權(quán)事項(xiàng)，收購(gòu)?fù)緩綖榘l(fā)行股份及支付現(xiàn)金。

公告稱，本次交易事項(xiàng)尚處于籌劃階段，公司目前正與交易意向方接洽，初步確定的交易對(duì)方包括尚守哲、大連經(jīng)一卓遠(yuǎn)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“大連經(jīng)一”）、蘇州中新興富新興產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“蘇州中新”）、上海經(jīng)一投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“上海經(jīng)一”）、上海興富創(chuàng)業(yè)投資管理中心（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“興富創(chuàng)投”）、王凱及楊孝勝，前述交易對(duì)方合計(jì)持有標(biāo)的公司 90.97%的股權(quán)。公司與交易標(biāo)的其他股東的股份收購(gòu)意向正在洽談中。

金證股份同時(shí)提示風(fēng)險(xiǎn)，本次交易仍處于籌劃階段，交易雙方尚未簽署正式的交易協(xié)議，本次交易尚需履行必要的內(nèi)部決策程序，并經(jīng)有權(quán)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后方可正式實(shí)施，本次交易最終能否實(shí)施尚存在較大不確定性。公司股票自5月10日開(kāi)市起停牌，預(yù)計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò)10 個(gè)交易日。

在資本市場(chǎng)，文華財(cái)經(jīng)可謂是家喻戶曉。

根據(jù)文華財(cái)經(jīng)官網(wǎng)，公司成立于2002年，21年來(lái)專注于金融軟件開(kāi)發(fā)，是中國(guó)第一個(gè)將期貨交易搬上互聯(lián)網(wǎng)的公司，也是中國(guó)第一個(gè)將期貨交易搬上手機(jī)移動(dòng)設(shè)備的公司，還是中國(guó)第一個(gè)將期貨交易送上云端的公司。作為期貨軟件細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)、主流期貨軟件提供商，文華財(cái)經(jīng)客戶遍布全國(guó)，產(chǎn)品已經(jīng)打入10家證券公司、139家期貨公司和314家投資機(jī)構(gòu)。2011—2016年，公司連續(xù)被上海市軟件行業(yè)協(xié)會(huì)評(píng)為“明星軟件企業(yè)”。

公開(kāi)資料顯示，截至2021年，文華財(cái)經(jīng)曾與國(guó)內(nèi)139家期貨公司合作，占國(guó)內(nèi)期貨公司總數(shù)的92.67%。PC端月活躍用戶數(shù)（MAU）58.19萬(wàn)人，移動(dòng)端月活躍用戶數(shù)（MAU）150.94萬(wàn)人，曾一度占據(jù)期貨交易軟件市場(chǎng)的壟斷地位。

而文華財(cái)經(jīng)一直在謀求A股上市。早在2015年，公司就申請(qǐng)A股IPO，但2018年4月，公司IPO被宣告終止審查。2021年6月，文華財(cái)經(jīng)再次遞交招股書(shū)，一年后，文華財(cái)經(jīng)申請(qǐng)撤回發(fā)行上市申請(qǐng)文件，2022年6月7日，深交所決定終止對(duì)其首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的審核。

即使連續(xù)兩次IPO失敗，文華財(cái)經(jīng)也沒(méi)有放棄A股上市夢(mèng)。不過(guò)其“賣身”給金證股份令市場(chǎng)有些意外。

從公開(kāi)消息看，文華財(cái)經(jīng)上市壓力較大。2014年10月14日，文華財(cái)經(jīng)及其實(shí)際控制人曾與包括興富創(chuàng)投在內(nèi)的投資人簽署了相關(guān)對(duì)賭協(xié)議，對(duì)文華財(cái)經(jīng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、上市時(shí)間進(jìn)行了約定。不過(guò)，對(duì)賭協(xié)議并未實(shí)際履行。

分析人士認(rèn)為，文華財(cái)經(jīng)兩次IPO未果，相關(guān)投資人存在退出訴求，其上市的壓力較大，通過(guò)“賣身”曲線上市，算是走捷徑。

金證股份一季度凈利虧5800萬(wàn)

金證股份為何要收購(gòu)文華財(cái)經(jīng)，收購(gòu)會(huì)帶來(lái)哪些利好？

金證股份籌劃的本次收購(gòu)，市場(chǎng)上，投資者給予積極評(píng)價(jià)的不少。

作為國(guó)內(nèi)金融科技全領(lǐng)域服務(wù)商，金證股份業(yè)務(wù)覆蓋“金融科技+數(shù)字經(jīng)濟(jì)”兩大賽道，以“證券IT+資管IT”作為公司雙基石業(yè)務(wù)，其客戶既包括證券、基金、銀行、期貨、交易所等行業(yè)客戶，也涉及政府機(jī)關(guān)和互聯(lián)網(wǎng)公司。

金證股份曾進(jìn)行過(guò)一系列投資并購(gòu)。2017年，公司控參股公司數(shù)量達(dá)17家，重要子公司包括深圳市齊普生信息科技有限公司、金證財(cái)富南京科技有限公司等。

2022年，金證股份完成了對(duì)香港一體化證券交易平臺(tái)服務(wù)供應(yīng)商捷利交易寶（08017.HK）19.92%股權(quán)的收購(gòu)，該公司主要服務(wù)于香港券商及其客戶。作為金證股份國(guó)際化戰(zhàn)略的一部分，該項(xiàng)收購(gòu)是其布局香港、東南亞市場(chǎng)的突破口。

整體而言，曾經(jīng)的投資并購(gòu)并未對(duì)金證股份的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大的積極影響。

早在2015年，金證股份的凈利潤(rùn)就達(dá)到2.55億元、扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“扣非凈利潤(rùn)”）2.35億元，2019年至2022年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為2.39億元、3.56億元、2.49億元、2.69億元，扣非凈利潤(rùn)為0.96億元、1.53億元、1.93億元、2.16億元。對(duì)比發(fā)現(xiàn)，近幾年的凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)與2015年相比，整體上并無(wú)大幅增長(zhǎng)。

值得一提的是，今年一季度，金證股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.64億元，同比增長(zhǎng)2.84%，凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別為虧損0.58億元、0.62億元。

本次收購(gòu)對(duì)象文華財(cái)經(jīng)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也不算理想。2019年至2021年，其實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為2.10億元、1.92億元、2.31億元，對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)為0.78億元、0.76億元、0.85億元，扣非凈利潤(rùn)為0.88億元、0.68億元、0.81億元，整體上處于徘徊不前狀態(tài)。

盡管二者的盈利能力整體不理想，但在業(yè)內(nèi)看來(lái)，對(duì)于金證股份而言，文華財(cái)經(jīng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入后，其盈利能力將進(jìn)一步提升。憑借文華財(cái)經(jīng)在期貨交易及行情領(lǐng)域地位，收購(gòu)事項(xiàng)有助于金證股份進(jìn)一步拓展期貨行業(yè)，業(yè)務(wù)從To B中后臺(tái)向To C前端延伸。

截至2021年底，文華財(cái)經(jīng)總資產(chǎn)為3.17億元，凈資產(chǎn)1.97億元，市場(chǎng)預(yù)測(cè)，金證股份本次收購(gòu)的文華財(cái)經(jīng)整體估值可能達(dá)到50億元。

盡管如此，金證股份在公告中稱，本次收購(gòu)交易不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。目前，公司無(wú)控股股東、實(shí)際控制人，本次交易完成后，公司仍然處于無(wú)控股股東、無(wú)實(shí)際控制人狀態(tài)。

二級(jí)市場(chǎng)上，5月9日，即本次收購(gòu)交易停牌前一個(gè)交易日，公司股價(jià)為18.94元/股，較年初的10.29元/股，累計(jì)漲幅為84.06%。

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責(zé)編：ZB