寧波富邦靠投資扮靚財(cái)報(bào)投4731萬(wàn)賺2.32億   主業(yè)連虧15年靠非經(jīng)常性損益保殼續(xù)命

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

投資收益扮靚了寧波富邦（600768.SH）財(cái)報(bào)。

年報(bào)顯示，2022年，寧波富邦實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.03億元，同比下降近三成，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱“凈利”）為1.72億元，同比勁增47倍。

凈利爆增，得益于一筆投資。20年前，寧波富邦出資4731.06萬(wàn)元投資寧波中華紙業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中華紙業(yè)”），獲得2.50%股權(quán)。如今，其估值達(dá)2.79億元。這筆投資，2022年為寧波富邦貢獻(xiàn)2.32億元收益。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，如果沒有這筆投資收益，寧波富邦將陷入虧損。實(shí)際上，近15年來(lái)，寧波富邦主業(yè)持續(xù)虧損，靠非經(jīng)常性損益保殼。

寧波富邦也在積極推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，主營(yíng)鋁加工業(yè)務(wù)及貿(mào)易業(yè)務(wù)。不過，目前來(lái)看，這兩塊業(yè)務(wù)尚未形成氣候，公司急需奮力前行，提升主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利能力。

近幾天，針對(duì)寧波富邦產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)方面的問題，長(zhǎng)江商報(bào)記者幾次撥打公司年報(bào)披露的聯(lián)系方式，均未聯(lián)系到對(duì)方。

投資收益助凈利勁增超47倍

依靠投資收益，寧波富邦實(shí)現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)超高速增長(zhǎng)。

日前，寧波富邦披露年報(bào)，2022年，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.03億元，較上年減少1.14億元，同比下降27.30%。雖然營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)較大幅度下降，但公司凈利并未因此下降，反而是大幅增長(zhǎng)。其凈利為1.72億元，較上年增加1.68億元，同比增長(zhǎng)幅度為4731.81%。

營(yíng)業(yè)收入下降、凈利卻大幅倍增，核心因素是投資收益大幅增長(zhǎng)。2022年，公司取得的公允價(jià)值變動(dòng)凈收益為2.31億元。

根據(jù)寧波富邦發(fā)布的2022年度計(jì)提公允價(jià)值收益的公告，2019年1月1日起，公司執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則，將以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)，報(bào)表列示項(xiàng)目由“可供出售金融資產(chǎn)”重分類至“其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)”。公司聘請(qǐng)了銀信資產(chǎn)評(píng)估有限公司對(duì)公司持有中華紙業(yè)2.5%的股權(quán)該項(xiàng)其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)進(jìn)行了公允價(jià)值估值，截至2022年底，公允價(jià)值為2.79億元。根據(jù)估值結(jié)果，2022年度，公司擬計(jì)提公允價(jià)值變動(dòng)收益約2.32億元。

何時(shí)入股中華紙業(yè)？為何要入股？寧波富邦在公告中未詳盡披露。根據(jù)公告，公司入股金額為4731.06萬(wàn)元，計(jì)提公允價(jià)值變動(dòng)收益，就是增值部分。

公開資料顯示，中華紙業(yè)成立于1992年，是由印尼金光集團(tuán)投資控股的大型中外合資企業(yè)，其采用世界先進(jìn)水平的高檔涂布白紙板生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備，是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的高檔涂布白紙板專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)之一。

中華紙業(yè)有著不錯(cuò)的盈利能力。2019年至2022年，其實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別約為4.72億元、7.21億元、12.84億元、31.22億元。

根據(jù)天眼查，寧波富邦認(rèn)繳出資日期為1992年6月19日，認(rèn)繳金額為4622萬(wàn)元，實(shí)繳出資日期為2002年12月5日。

寧波富邦披露的初始投資4731.06萬(wàn)元，與天眼查信息存在109.06萬(wàn)元的差異，可能是后來(lái)增資，亦或有其他因素。真實(shí)原因，寧波富邦沒有披露。

從2002年實(shí)繳出資到2022年，20年時(shí)間，這筆投資給寧波富邦帶來(lái)了約2.32億元收益，收益率接近5倍。目前，中華紙業(yè)尚未上市，一旦進(jìn)入資本市場(chǎng)，其估值可能會(huì)進(jìn)一步上升。

這筆投資帶來(lái)的收益，對(duì)寧波富邦而言，堪稱是恰到好處。公司的凈利不僅因此成功實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，還大幅倍增，給產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型增加了信心。

脫困仍需靠產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)

投資扮靚了財(cái)報(bào)，但寧波富邦的經(jīng)營(yíng)依然困難，急需發(fā)力。

寧波富邦的前身是寧波華通，一家老牌上市公司，1996年11月在上海證券交易所掛牌上市，至今已有近27年。2002年，宋漢平入主。

宋漢平入主后，寧波富邦的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)整體上并無(wú)明顯改善。2002年至2007年，公司營(yíng)業(yè)收入從3.05億元增長(zhǎng)至8.90億元，表現(xiàn)為持續(xù)增長(zhǎng)。但對(duì)應(yīng)的凈利從0.25億元下降至0.04億元，扣非凈利潤(rùn)從0.15億元降至0.01億元，節(jié)節(jié)下滑。

2008年開始，寧波富邦的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)表現(xiàn)糟糕。2008年至2022年，15年間，公司的凈利基本上是盈虧交替，扣非凈利則為持續(xù)虧損，虧損金額并不算大，年度虧損金額最多為0.59億元。

在這期間，寧波富邦千方百計(jì)保殼。2014年至2021年，公司的非經(jīng)常性損益分別為0.54億元、-0.02億元、0.45億元、1.10億元、0.02億元、1.29億元、0.04億元、0.07億元，靠非經(jīng)常性損益實(shí)現(xiàn)凈利間或?yàn)檎�，�?shí)現(xiàn)保殼目的。

其中，2017年，公司非經(jīng)常性損益1.10億元，主要為公司倉(cāng)儲(chǔ)地塊列入政府拆遷范圍，收到的拆遷補(bǔ)償款在扣除相關(guān)成本費(fèi)用后確認(rèn)為2017年度營(yíng)業(yè)外收入，從而增加了利潤(rùn)約1.09億元。2019年，公司非經(jīng)常性損益1.29億元，主要是重大資產(chǎn)出售暨關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)完成，本次出售鋁板帶材相關(guān)資產(chǎn)及負(fù)債的轉(zhuǎn)讓收益，影響盈利金額約為1.30億元。2022年，則是一筆投資帶來(lái)的公允價(jià)值變動(dòng)收益。

顯然，靠非經(jīng)常性損益保殼不是長(zhǎng)久之計(jì)。

在年報(bào)中，寧波富邦表示，2022年，是公司不斷夯實(shí)基礎(chǔ)和堅(jiān)定轉(zhuǎn)型發(fā)展的推進(jìn)之年，當(dāng)年基本實(shí)現(xiàn)了主營(yíng)業(yè)務(wù)平穩(wěn)發(fā)展。公司鋁加工業(yè)務(wù)和貿(mào)易板塊總體實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)運(yùn)行，其中，鋁加工業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入約1.11億元，同比增長(zhǎng)13.19%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 13.77萬(wàn)元；貿(mào)易業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入約1.92億元，同比減少15.19%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 72.95萬(wàn)元。兩業(yè)務(wù)板塊均實(shí)現(xiàn)了盈利，只是尚屬微利。

據(jù)披露，2022年，鋁型材公司全年通過加大技改投入并推進(jìn)新品研發(fā)力度，千方百計(jì)拓展新市場(chǎng)，取得了較為明顯效果，主要新產(chǎn)品對(duì)公司銷售貢獻(xiàn)率達(dá)30%以上。此外，技改項(xiàng)目順利竣工投產(chǎn)，較好改善了公司目前設(shè)備老化的現(xiàn)狀。

寧波富邦加速產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)有一個(gè)基礎(chǔ)，公司沒有任何債務(wù)，且技改項(xiàng)目已經(jīng)投產(chǎn)。

分析人士稱，寧波富邦要想脫困，恐怕還是要加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，亦或借助資本運(yùn)作。過去幾年，公司產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型太慢，耽誤了時(shí)間。

責(zé)編：ZB