中科金財(cái)激進(jìn)并購(gòu)后遺癥扣非連虧6年   朱燁東四換財(cái)務(wù)總監(jiān)套現(xiàn)近5億或離場(chǎng)

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 魏度

曾經(jīng)的大牛股中科金財(cái)（002657.SZ）偃旗息鼓，深陷困境難以自拔。

今年一季度，中科金財(cái)虧損0.14億元。2022年，其虧損1.69億元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，2012年上市的中科金財(cái)曾大規(guī)模并購(gòu)，深度布局互聯(lián)網(wǎng)金融、供應(yīng)鏈金融。公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)一度穩(wěn)步增長(zhǎng)，股價(jià)大幅飆升。然而，好景不長(zhǎng)，2017年，公司布局的多個(gè)領(lǐng)域生變，高溢價(jià)收購(gòu)的標(biāo)的業(yè)績(jī)大滑坡，商譽(yù)等資產(chǎn)減值立即上演，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)因此劇變。

數(shù)據(jù)顯示，2017年至2022年的6年，中科金財(cái)實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)持續(xù)虧損。

中科金財(cái)?shù)膶?shí)際控制人為朱燁東、沈颯夫婦，2019年開(kāi)始，二人尋求減持套現(xiàn)。據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前，二人已經(jīng)套現(xiàn)5億元左右。

這，或許是一個(gè)信號(hào)，朱燁東可能打算離場(chǎng)。

并購(gòu)后遺癥頑疾尚未根除

“成也互聯(lián)網(wǎng)金融，敗也互聯(lián)網(wǎng)金融”，這14個(gè)字可以概括中科金財(cái)近年來(lái)的命運(yùn)。

中科金財(cái)由朱燁東、沈颯夫妻二人出資50萬(wàn)元于2003年創(chuàng)立，2012年公司登陸深交所創(chuàng)業(yè)板。上市之前，2009年至2011年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為3.01億元、3.91億元、4.59億元，對(duì)應(yīng)的歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為0.29億元、0.43億元、0.56億元，營(yíng)收及凈利三連增。2012年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為5.22億元、0.63億元，同比增長(zhǎng)13.68%、12.55%。

2013年，上市第二年，公司營(yíng)業(yè)收入猛增至10.23億元，較上年接近翻倍，凈利潤(rùn)為0.56億元，同比反而下降11.60%。

在這樣的情況下，中科金財(cái)開(kāi)始外延式并購(gòu)擴(kuò)張。2014年8月，公司作價(jià)7.98億元收購(gòu)天津中科金財(cái)（原天津?yàn)I河創(chuàng)新）100%股權(quán)，后者主要承接銀行信息化建設(shè)服務(wù)外包業(yè)務(wù)。

這是一次高溢價(jià)收購(gòu)，溢價(jià)率高達(dá)7倍，形成商譽(yù)6.24億元。業(yè)績(jī)承諾為，2014年至2016年，其扣非凈利潤(rùn)分別不低于6100萬(wàn)元、7250萬(wàn)元、8650萬(wàn)元。

2015年，互聯(lián)網(wǎng)金融概念興起，中科金財(cái)趁勢(shì)加碼布局。公司相繼收購(gòu)大金所50%股權(quán)、安糧期貨40%股權(quán)，與中航國(guó)際、中航新興等公司合資成立金網(wǎng)絡(luò)（北京）電子商務(wù)有限公司布局供應(yīng)鏈金融，與國(guó)家信息中心合作增資國(guó)信新網(wǎng)；與奧瑞金成立北京奧金智策傳媒科技有限公司。公司新設(shè)了多家金融中介服務(wù)類以及投資、資管類公司。

受標(biāo)的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)影響，2014年至2016年，中科金財(cái)實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為10.98億元、13.28億元、13.80億元，凈利潤(rùn)為0.78億元、1.60億元、1.78億元，雙雙連續(xù)三年增長(zhǎng)。

然而，市場(chǎng)風(fēng)云突變，2017年開(kāi)始，中科金財(cái)布局的多個(gè)領(lǐng)域生變，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅變臉。

首先變臉的是天津中科金財(cái)，業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)其順利完成業(yè)績(jī)承諾，期滿就變臉，商譽(yù)減值戲碼上演。2017年至2019年，中科金財(cái)分別對(duì)天津中科金財(cái)計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備3億元、4356.69萬(wàn)元、2.81億元，6.24億元商譽(yù)減值至0元。大金所也爆雷，中科金財(cái)計(jì)提壞賬超4100萬(wàn)元。

2017年至2019年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為-2.37億元、0.08億元、-2.82億元，扣非凈利潤(rùn)分別為虧損2.99億元、0.48億元、4.25億元。

讓人意外的是，2019年，中科金財(cái)再度高溢價(jià)收購(gòu)資產(chǎn)，進(jìn)軍在線教育。毫無(wú)疑問(wèn)，本次投資并購(gòu)也是失敗的。當(dāng)年，公司斥資2.50億元收購(gòu)北京志東方科技有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“志東方”）100%股權(quán)，溢價(jià)率接近5倍，形成商譽(yù)1.94億元。

2022年，中科金財(cái)對(duì)志東方計(jì)提商譽(yù)減值1.70億元，當(dāng)年，公司凈利潤(rùn)為虧損1.69億元。

激進(jìn)并購(gòu)的后遺癥依然存在，截至今年3月底，中科金財(cái)賬面上的商譽(yù)還有0.24億元。

中科金財(cái)大規(guī)模收購(gòu)的結(jié)果是，2017年至2022年，公司扣非凈利潤(rùn)持續(xù)虧損，合計(jì)虧損10.85億元。

備受關(guān)注的是，2020年以來(lái)，中科金財(cái)?shù)呢?cái)務(wù)總監(jiān)相繼由洪珊、李燕、秦彪、朱燁華等四人擔(dān)任，目前，財(cái)務(wù)總監(jiān)由朱燁華擔(dān)任，其為實(shí)際控制人的妹妹。

熱點(diǎn)概念纏身股價(jià)仍無(wú)起色

今年以來(lái)，A股市場(chǎng)上熱門概念股起舞，中科金財(cái)卻并無(wú)積極表現(xiàn)。這，或可說(shuō)明公司仍然深陷困境。

在市場(chǎng)人士看來(lái)，中科金財(cái)熱門概念纏身，數(shù)字貨幣、元宇宙、區(qū)塊鏈技術(shù)、AIGC概念等火熱的概念，公司均不缺。

在財(cái)報(bào)及投資者互動(dòng)平臺(tái)中，中科金財(cái)表示，公司已經(jīng)取得多項(xiàng)區(qū)塊鏈技術(shù)成果，獨(dú)立研發(fā)區(qū)塊鏈BaaS產(chǎn)品可實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)確權(quán)。推出的中科金財(cái)BaaS平臺(tái)，形成了數(shù)字資產(chǎn)鏈、跨鏈資產(chǎn)錢包、數(shù)字資產(chǎn)生成平臺(tái)、數(shù)字資產(chǎn)交易平臺(tái)等解決方案。

今年2月28日，公司在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，其推出的智能數(shù)字大腦解決方案已在國(guó)內(nèi)多家金融機(jī)構(gòu)落地應(yīng)用。

針對(duì)大熱的AIGC概念，中科金財(cái)曾在今年3月表示，中科金財(cái)布局AIGC領(lǐng)域2D/3D數(shù)字人，結(jié)合語(yǔ)音識(shí)別、語(yǔ)音合成、視頻通信、自然語(yǔ)言理解、AIGC等技術(shù)在金融客服、直播和短視頻、短劇、品牌代言等領(lǐng)域形成解決方案。

今年以來(lái)，大部分涉及AIGC概念的A股公司，股價(jià)多出現(xiàn)翻倍上漲。但是，中科金財(cái)表現(xiàn)欠佳。

今年初，公司股價(jià)為15.64元/股，4月19日的收盤價(jià)為17.93元/股，期間最高為20.59元/股，最大漲幅約為31.65%。

值得一提的是，此前，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融、并購(gòu)，中科金財(cái)股價(jià)大幅飆漲，成為實(shí)實(shí)在在的大牛股。

K線圖顯示，2014年初，中科金財(cái)?shù)墓蓛r(jià)在22元/股左右，到2015年5月，股價(jià)最高達(dá)186元/股，市值飆升至最高近590億元。

然而，截至今年4月24日收盤，其市值僅約為58億元，較歷史上高點(diǎn)蒸發(fā)約530億元。

作為中科金財(cái)實(shí)際控制人的朱燁東、沈颯夫婦開(kāi)始大手筆減持。

今年3月22日晚間，中科金財(cái)披露，通過(guò)大宗交易及協(xié)議轉(zhuǎn)讓，沈颯減持了公司約6.75%股權(quán)。其中，大宗交易減持1.75%，協(xié)議轉(zhuǎn)讓5%股權(quán)。3月21日、22日，兩天時(shí)間，沈颯套現(xiàn)了約3.69億元。

此前的2019年，朱燁東、沈颯夫婦通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持，套現(xiàn)約4.93億元。

值得一提的是，本次協(xié)議轉(zhuǎn)讓股權(quán)的受讓方為羅文華。羅文華1995年在深圳創(chuàng)辦航嘉機(jī)構(gòu)，現(xiàn)任航嘉機(jī)構(gòu)董事長(zhǎng)兼總裁，同時(shí)擔(dān)任深圳市工商聯(lián)副主席、深商投資協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)等職務(wù)。航嘉電池在國(guó)內(nèi)電源設(shè)備領(lǐng)域市占率位居前列，國(guó)產(chǎn)手機(jī)電腦等品牌的充電器多為航嘉系公司生產(chǎn)。羅文華還是光正眼科的第二大股東。

市場(chǎng)猜測(cè)，羅文華有望成為中科金財(cái)?shù)拇蠊蓶|，朱燁東、沈颯夫婦可能會(huì)減持套現(xiàn)離場(chǎng)。

讓人擔(dān)憂的是，中科金財(cái)何時(shí)才能走出困境？

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責(zé)編：ZB