陽光諾和構建一體化平臺存量訂單近20億   16億收購朗研生命鎖定3年凈利增3.8億

長江商報消息 ●長江商報記者 蔡嘉

陽光諾和（688621.SH）上市后首單資產(chǎn)重組釋出更多細節(jié)。

4月11日晚間，陽光諾和披露重組草案，公司擬作價16.11億元，以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購關聯(lián)方北京朗研生命科技控股有限公司（以下簡稱“朗研生命”）100%股權，并募集配套資金總額不超過10.07億元。

長江商報記者注意到，陽光諾和與朗研生命屬于醫(yī)藥行業(yè)上下游。借助本次收購，陽光諾和的主營業(yè)務將進一步向CDMO業(yè)務領域延伸，構建“CRO+CDMO”一體化服務平臺。

長江商報記者注意到，將被納入上市公司體系內(nèi)的朗研生命自身也具備較強的經(jīng)營能力。2022年，朗研生命實現(xiàn)營業(yè)收入6.17億元、凈利潤8513.36萬元，同比分別增長20.97%、126.8%。

在此基礎上，作為兩家公司實控人的利虔作出業(yè)績承諾，2023年至2025年，朗研生命經(jīng)審計的凈利潤將分別不低于9500萬元、1.25億元、1.58億元，合計不低于3.78億元。

可以預見的是，順利收購朗研生命之后，陽光諾和的業(yè)績將得到明顯增厚。數(shù)據(jù)顯示，2022年陽光諾和營業(yè)收入6.77億元，同比增長37.06%；凈利潤和扣非后凈利潤分別為1.56億元、1.42億元，同比增長47.59%、38.69%。報告期內(nèi)，陽光諾和新簽訂單11.02億元，同比增長18.62%；累計存量訂單19.94億元，同比增長27.17%。

標的2022年凈利增126.8%

根據(jù)重組草案，陽光諾和擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購朗研生命100%股權，并擬向不超過35名特定對象發(fā)行股票募集配套資金，總額不超過10.07億元，分別用于本次交易的現(xiàn)金對價、擴建高端貼劑生產(chǎn)基地項目及永安制藥三期藥品生產(chǎn)項目。

長江商報記者注意到，此次收購朗研生命是陽光諾和自2021年6月登陸資本市場之后推出的首單資產(chǎn)重組，且為同一控制下的資產(chǎn)并購。

本次交易中，朗研生命的最大股東為利虔，持股比例為32.84%。同時，利虔作為陽光諾和的控股股東、實控人，還持有上市公司27.59%的股份。因此，本次交易完成后，在不考慮配套融資的情況下，利虔將直接持有陽光諾和27.76%股份，并與其一致行動人合計控制公司29.8%股份。

值得關注的是，在本次交易之前，處于醫(yī)藥行業(yè)上下游的陽光諾和與朗研生命之間就存在關聯(lián)交易。重組草案顯示，2021年和2022年，朗研生命向陽光諾和接受勞務、采購材料的交易金額為262.54萬元、4467.74萬元。同期，朗研生命向陽光諾和銷售商品、加工服務的交易金額為11.6萬元、206.06萬元。

朗研生命被納入上市公司體系內(nèi)之后，兩家公司之間的關聯(lián)交易將作為合并報表范圍內(nèi)的內(nèi)部交易予以抵消。

不僅如此，朗研生命的并表也將直接增厚陽光諾和的經(jīng)營業(yè)績。重組草案顯示，2021年和2022年，朗研生命分別實現(xiàn)營業(yè)收入5.1億元、6.17億元，凈利潤3753.54萬元、8513.36萬元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為4455.31萬元、6972.43萬元。其中，2022年朗研生命的營業(yè)收入、凈利潤和扣非凈利潤同比分別增長20.97%、126.8%、56.5%。

截至2022年末，朗研生命資產(chǎn)總額10.51億元，負債總額4.32億元，所有者權益合計6.19億元。根據(jù)評估，本次交易中朗研生命100%股權的評估值為16.11億元，增值率184.49%，交易價格也定為16.11億元。

同時，利虔及其控制的朗頤投資作出業(yè)績承諾，2023年至2025年，朗研生命經(jīng)審計的凈利潤將分別不低于9500萬元、1.25億元、1.58億元，合計不低于3.78億元。

加強一體化布局全年新簽訂單超11億

收購朗研生命，是陽光諾和進行一體化業(yè)務布局的重要舉措。

長江商報記者注意到，朗研生命與陽光諾和同屬于醫(yī)藥行業(yè)，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游的關系。資料顯示，陽光諾和是一家專業(yè)的藥物臨床前及臨床綜合研發(fā)服務CRO企業(yè)，主要為國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)和科研機構提供全方位的一站式藥物研發(fā)服務。朗研生命則處于陽光諾和的下游，專注于高端化學藥及原料藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并對外提供藥品生產(chǎn)服務。

陽光諾和表示，通過本次交易，公司的主營業(yè)務將進一步向CDMO業(yè)務領域延伸，構建“CRO+CDMO”一體化服務平臺，為客戶提供“臨床前研究+臨床研究+定制化生產(chǎn)”綜合服務，構建上市公司“研發(fā)+生產(chǎn)”一體化服務體系。

事實上，隨著藥企對一站式研發(fā)外包的需求加大，國內(nèi)CRO龍頭企業(yè)也正在積極探索和完善一體化賦能平臺。據(jù)陽光諾和介紹，得益于公司提供的一體化藥物研發(fā)服務以及在醫(yī)藥研發(fā)服務領域長期的項目經(jīng)驗積累，目前公司已經(jīng)成為國內(nèi)藥物研發(fā)服務主要提供商之一。

2018年至2021年，陽光諾和的營業(yè)收入和凈利潤由1.35億元、0.21億元快速增長至4.94億元、1.06億元。日前陽光諾和披露年報，2022年公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.77億元，同比增長37.06%；凈利潤和扣非凈利潤分別為1.56億元、1.42億元，同比增長47.59%、38.69%。

2022年，陽光諾和逐步完善臨床前及臨床研發(fā)服務鏈條，加強一體化綜合研發(fā)服務能力建設，全年新簽訂單11.02億元，同比增長18.62%；累計存量訂單19.94億元，同比增長27.17%。報告期內(nèi)，公司人均產(chǎn)值達到60.09萬元，較上年同期人均提高3.54萬元；主營業(yè)務毛利率為55.48%，較上年同期增加2.14個百分點。

分板塊來看，2022年，陽光諾和藥學研究服務、臨床試驗和生物分析服務兩大板塊分別實現(xiàn)營業(yè)收入4.42億元、2.34億元，同比增長58.66%、9.4%。

值得一提的是，由于持續(xù)加大自主立項創(chuàng)新藥、改良型新藥、特色仿制藥的研發(fā)投入，2022年陽光諾和的研發(fā)費用為8968.57萬元，同比增加4210.87萬元，增幅88.51%。

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責編：ZB