藥明康德大賺88億市值反蒸發(fā)2200億   股東瘋狂套現(xiàn)125億陸股通連續(xù)兩季減倉

長江商報(bào)消息 ●長江商報(bào)記者 明鴻澤

盡管市場一直在質(zhì)疑，但CRO龍頭企業(yè)藥明康德（603259.SH）的現(xiàn)狀沒有改變。

藥明康德的現(xiàn)狀是，經(jīng)營業(yè)績高速增長，股價(jià)不斷下跌，股東瘋狂減持套現(xiàn)。

3月20日晚間，藥明康德發(fā)布的2022年年度報(bào)告顯示，2022年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入393.55億元、歸屬于上市公司股東的凈利潤88.14億元，二者同比增幅均超過70%。

這是藥明康德凈利潤連續(xù)兩年以超過70%速度增長。

然而，二級市場上，股價(jià)與經(jīng)營業(yè)績背道而馳。今年3月21日，藥明康德股價(jià)大漲，收報(bào)80.26元/股，較2021年2月18日的高點(diǎn)188.28元/股，仍下跌了57.37%。

股價(jià)與業(yè)績異常，可能與股東“喜提”巨款有關(guān)。根據(jù)長江商報(bào)記者粗略統(tǒng)計(jì)，2021年以來，藥明康德的股東通過二級市場減持，已經(jīng)累計(jì)套現(xiàn)約125億元。

四季度凈利潤意外下降

藥明康德經(jīng)營業(yè)績再創(chuàng)新高。

根據(jù)年報(bào)，2022年，藥明康德實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入393.55億元，較上年同期增加164.53億元，同比增長71.84%，凈利潤、扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤分別為88.14億元、82.60億元，較上年同期增加37.17億元、41.96億元，同比增長幅度為72.91%、103.27%。

近三年，藥明康德的經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)出高速增長。此前的2020年、2021年，其實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為165.35億元、229.02億元，同比增長28.46%、38.50%。與營業(yè)收入相比，凈利潤表現(xiàn)出色明顯。這兩年，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別為29.60億元、50.97億元，同比增長59.62%、72.19%；扣非凈利潤為23.85億元、40.64億元，同比增長24.60%、70.38%。

上述數(shù)據(jù)顯示，近三年，公司凈利潤、扣非凈利潤呈現(xiàn)加速增長趨勢，三年的凈利潤合計(jì)達(dá)168.71億元，且連續(xù)三年創(chuàng)新高。

不過，值得關(guān)注的是，去年四季度，藥明康德凈利潤變臉了。

去年一、二、三、四季度，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為84.74億元、92.82億元、106.38億元、109.60億元，同比增長71.18%、66.16%、77.76%、71.76%，均為高速增長。對應(yīng)的凈利潤為16.43億元、29.93億元、27.42億元、14.36億元，同比變動(dòng)幅度為9.54%、154.64%、209.11%、-6.46%。

四季度，藥明康德的凈利潤出現(xiàn)負(fù)增長，環(huán)比下降幅度也接近50%。其四季度凈利潤下降，上一次還是在2019年。

2022年，公司銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用分別為7.32億元、28.26億元，同比增長4.72%、28.28%，增長幅度均明顯低于營業(yè)收入增速。

藥明康德主要從事醫(yī)藥研發(fā)生產(chǎn)外包（CRO/CDMO），為制藥企業(yè)藥物研發(fā)賦能，滿足后者藥物發(fā)現(xiàn)、開發(fā)到生產(chǎn)等需求。在業(yè)內(nèi)，公司處于明顯領(lǐng)先地位。

不過，雖然藥明康德2022年的經(jīng)營業(yè)績高速增長，但在二級市場上，股價(jià)表現(xiàn)萎靡不振。

K線圖顯示，2020年6月至2021年2月18日，藥明康德的股價(jià)從78.77元/股漲至188.28元/股，連創(chuàng)新高，8個(gè)月時(shí)間，股價(jià)漲幅為139.03%。然而，從2021年2月18日開始，股價(jià)就開始掉頭向下，并一路下滑，去年10月11日下探至67.20元/股。今年3月20日，收盤價(jià)為74元/股。3月21日，受經(jīng)營業(yè)績大幅增長及大盤強(qiáng)勁上漲影響，公司股價(jià)大漲8.46%，收報(bào)80.26元/股，仍較2021年高點(diǎn)下跌57.37%。

目前，藥明康德的市值約為2377億元，較2021年的巔峰4605億元縮水約2200億元。

基金減持2.03億股

股價(jià)大幅下跌，如果沒有爆雷的話，不外乎兩個(gè)因素，即股東大手筆減持、公司發(fā)展前景不明朗。目前可以確定的是，藥明康德的股東忙著大手筆減持套現(xiàn)。

2018年5月8日，藥明康德登陸A股市場，2021年5月8日，公司的實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方所持股份解除限售。

去年6月10日，藥明康德披露，公司實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方擬在未來三個(gè)月內(nèi)減持不超過8868.03萬股股份，即不超過公司當(dāng)時(shí)總股本的3%。9月30日，減持期限屆滿，藥明康德披露，7月27日至8月12日，實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方共計(jì)減持了2320.88萬股股份，減持均價(jià)為93.41元/股—96.50元/股，套現(xiàn)約22.05億元。

其實(shí)，藥明康德上市一年后，股東就積極減持。2021年8月17日至25日，短短8天時(shí)間，重要股東Summer BloomInvestments (I) Pte. Ltd.通過集中競價(jià)交易減持，套現(xiàn)約19.45億元。

2022年5月28日，股東上海瀛翊因?yàn)檫`規(guī)減持被監(jiān)管罰款2億元，成為新證券法實(shí)施以來的首例，處罰金額也刷新了A股歷史上因違規(guī)減持罰款金額的最高紀(jì)錄。此前，上海瀛翊通過二級市場減持套現(xiàn)28.94億元。

去年11月25日晚間，藥明康德披露股東新的減持計(jì)劃，公司實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方擬在未來半年內(nèi)減持的股份數(shù)量不超過6500萬股。

今年1月19日，藥明康德披露減持進(jìn)展，上述股東從2022年12月19日至今年1月18日，累計(jì)減持6499.03萬股股份，占公司總股本的2.1956%。減持均價(jià)為75.51元/股－96.43元/股，套現(xiàn)金額合計(jì)為55.25億元。

綜上所述，藥明康德上述主要股東通過減持累計(jì)套現(xiàn)約125.70億元。

除了上述主要股東外，一批機(jī)構(gòu)向藥明康德告別。曾經(jīng)重倉藥明康德的高瓴資本以及景順長城新興成長基金，在藥明康德2021年中報(bào)披露的前10大流通股東名單中消失。當(dāng)然，目前景順長城基金仍然持有公司股份。

截至2022年底，基金持有藥明康德4.97億股股份，較2021年底減少2.03億股股份，持股數(shù)量占公司流通股股份總數(shù)的比重為19.43%，較2021年底下降8.07個(gè)百分點(diǎn)。

值得一提的是，陸股通在2022年三、四季度連續(xù)減持，期末的持股比為6.04%，較2022年6月底的6.82%下降了0.78個(gè)百分點(diǎn)。

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責(zé)編：ZB