全球六大央行聯(lián)手救市 國(guó)際金價(jià)突破2000美元

長(zhǎng)江商報(bào)消息 隨著硅谷銀行、簽名銀行倒閉，以及瑞士信貸危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，全球金融形勢(shì)高度緊張，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)手五大央行將通過(guò)常設(shè)美元流動(dòng)性互換協(xié)議增加流動(dòng)性供給。

在避險(xiǎn)情緒推動(dòng)下，黃金價(jià)格突破2000美元，再次逼近歷史最高點(diǎn)。

央行聯(lián)手救市

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月19日，美聯(lián)儲(chǔ)與加拿大央行、英國(guó)央行、日本央行、歐洲央行、瑞士央行發(fā)布聯(lián)合聲明，宣布通過(guò)常設(shè)美元流動(dòng)性互換額度安排來(lái)加強(qiáng)流動(dòng)性供應(yīng)，為全球市場(chǎng)提供更多流動(dòng)性支持。

這份聯(lián)合聲明稱，為了提高互換額度提供美元資金的有效性，上述央行已同意將7天到期操作的頻率從每周增加到每天，這一操作于本周一開(kāi)始，并將至少持續(xù)到4月底。該聲明稱，“幾大央行之間的互換額度網(wǎng)絡(luò)是一套可用的常備工具，充當(dāng)了緩解全球融資市場(chǎng)壓力的重要流動(dòng)性后盾，因而有助于緩解此類信貸供應(yīng)緊張對(duì)家庭、企業(yè)產(chǎn)生的影響�！�

所謂的美元流動(dòng)性互換安排，其實(shí)就是指美聯(lián)儲(chǔ)按一定的匯率，將美元與其他央行的貨幣進(jìn)行互換，并約定在以后的某個(gè)時(shí)間點(diǎn)，以相同的匯率將貨幣互換回來(lái)。該措施既不會(huì)影響美元與相關(guān)貨幣的匯率，同時(shí)又有助于解決其他國(guó)家對(duì)美元的需求。

今年3月6日，3月期美元倫敦銀行間同業(yè)拆借利率（Libor）首次突破5%，創(chuàng)下逾15年來(lái)新高。到了3月10日，國(guó)內(nèi)銀行間美元隔夜拆借加權(quán)成交利率報(bào)4.64%，創(chuàng)下高點(diǎn)。在國(guó)際市場(chǎng)上，美元流動(dòng)性再度陷入危機(jī)。

值得注意的是，從3月10日開(kāi)始，美國(guó)三個(gè)月國(guó)債利率從高點(diǎn)5.02%回落，到3月20日?qǐng)?bào)價(jià)為4.426%，下滑近60個(gè)基點(diǎn)，資金利率調(diào)整明顯，美元流動(dòng)性得到部分緩解，但利率仍然在高位。

市場(chǎng)利率下降的背后是美聯(lián)儲(chǔ)出手大力援助。美聯(lián)儲(chǔ)最新資產(chǎn)負(fù)債表顯示，在3月9日至3月15日的一周，銀行向美聯(lián)儲(chǔ)貼現(xiàn)窗口申請(qǐng)貸款激增，美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)貼現(xiàn)窗口一級(jí)信貸向銀行借款新增近1500億美元。此外，美聯(lián)儲(chǔ)向聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）設(shè)立的存款機(jī)構(gòu)新增貸款1428億美元，以及美聯(lián)儲(chǔ)新設(shè)工具銀行定期融資計(jì)劃（BTFP）投入119億美元等，美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表再度擴(kuò)張逾3000億美元，由此美聯(lián)儲(chǔ)縮表努力再次化為泡影。

機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)加息概率下降

此次美元流動(dòng)性互換安排再次出現(xiàn)，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策將轉(zhuǎn)為寬松的預(yù)期。此前三次出手時(shí)機(jī)——2008年金融危機(jī)、2013年歐債危機(jī)和2020年疫情初期，隨后都帶來(lái)了規(guī)模龐大的量化寬松資金沖入市場(chǎng)。

對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)不斷出手救市，美國(guó)“新債王”雙線資本創(chuàng)始人Jeffrey Gundlach認(rèn)為，盡管突如其來(lái)的銀行業(yè)動(dòng)蕩破壞了美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的加息計(jì)劃，但考慮到信譽(yù)問(wèn)題，他必須繼續(xù)加息來(lái)對(duì)抗通脹，預(yù)計(jì)本周將是今年最后一次加息，但是任何高于25個(gè)基點(diǎn)的加息都可能損害美聯(lián)儲(chǔ)信譽(yù)。

根據(jù)時(shí)間表，美聯(lián)儲(chǔ)將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月22日公布利率決議，隨后由鮑威爾召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，而且瑞士央行、英國(guó)央行等也將在下周公布利率決議。更多市場(chǎng)人士預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)需要采取強(qiáng)硬的暫停加息措施，以評(píng)估金融穩(wěn)定性，防止更大的信貸市場(chǎng)崩潰。根據(jù)美國(guó)30天聯(lián)邦基金利率期貨合約來(lái)看，市場(chǎng)隱含了美聯(lián)儲(chǔ)本周維持利率不變的可能性接近70%。高盛則表示，面對(duì)銀行系統(tǒng)的壓力，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)本周不會(huì)加息。

由前美聯(lián)儲(chǔ)理事Larry Meyer擔(dān)任董事長(zhǎng)的貨幣政策分析公司的分析師表示，美聯(lián)儲(chǔ)和其他主要央行通過(guò)美元互換額度提供更多美元流動(dòng)性的舉動(dòng)表明，人們對(duì)金融危機(jī)蔓延的擔(dān)憂加劇，這可能會(huì)讓市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)本周加息的預(yù)期更加搖擺不定。

面對(duì)當(dāng)前金融市場(chǎng)劇烈震蕩局面，市場(chǎng)已對(duì)金融危機(jī)及各大央行放松政策預(yù)期開(kāi)始定價(jià)。在過(guò)去一周多時(shí)間內(nèi)，美國(guó)國(guó)債收益率全線下調(diào)，特別是2年期美國(guó)國(guó)債收益率由5.09%最低驟降至3.68%，最大降幅約140個(gè)基點(diǎn)。甚至過(guò)去一周，比特幣價(jià)格漲幅高達(dá)27.5%，連續(xù)突破了22000美元、25000美元以及28000美元關(guān)鍵點(diǎn)位，創(chuàng)下2022年6月12日以來(lái)的最高點(diǎn)。

與此同時(shí)，作為典型避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金大幅上漲，國(guó)際金價(jià)也由1800美元/盎司快速突破2000美元/盎司的水平。3月20日亞洲交易時(shí)段，黃金現(xiàn)貨自2022年3月以來(lái)首次突破2000美元/盎司。而上海黃金期貨價(jià)格收盤報(bào)價(jià)445元/克，漲幅3%，創(chuàng)下2020年8月份以來(lái)新高，再度逼近歷史最高點(diǎn)459.56元/克。（證券時(shí)報(bào)）

責(zé)編：ZB