大秦鐵路股價(jià)創(chuàng)近5年新高市值超千億   累賺1795億分紅918億

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

中國(guó)鐵路在資本市場(chǎng)的戰(zhàn)略旗艦大秦鐵路（601006.SH）近期表現(xiàn)突出。

3月6日，大秦鐵路的股價(jià)收?qǐng)?bào)7.07元/股，雖然漲幅僅為0.14%，但股價(jià)創(chuàng)了近7個(gè)月新高。如果將其前復(fù)權(quán)，股價(jià)則創(chuàng)了2018年2月下旬以來(lái)的新高。

與股價(jià)直接相關(guān)的是，公司市值突破千億大關(guān)，達(dá)1051.09億元。

作為中國(guó)鐵路首家以路網(wǎng)干線(xiàn)為資產(chǎn)主體的上市公司，大秦鐵路有著較強(qiáng)的盈利能力。2017年以來(lái)，公司年度盈利數(shù)均超百億。2022年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“凈利潤(rùn)”）為108.10億元，也已超過(guò)百億。

wind數(shù)據(jù)顯示，2006年上市以來(lái)，大秦鐵路累計(jì)盈利數(shù)達(dá)1794.90億元（不含2022年四季度），公司累計(jì)派發(fā)的紅利為918.39億元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，盡管大秦鐵路將超過(guò)一半的凈利潤(rùn)用作分紅，但公司財(cái)務(wù)狀況較好。截至2022年三季度末，公司資產(chǎn)負(fù)債率僅為30.94%。

上市以來(lái)年均盈利超百億

大秦鐵路受到了資金關(guān)注，股價(jià)創(chuàng)了階段性新高。

K線(xiàn)圖顯示，2022年8月2日，大秦鐵路股價(jià)盤(pán)中低點(diǎn)為5.95元/股，隨后，股價(jià)持續(xù)向上，當(dāng)年10月18日，股價(jià)達(dá)到7元/股。接下來(lái)的幾個(gè)月，股價(jià)高位橫盤(pán)整理，最低曾下探至6.36元/股。今年以來(lái)，股價(jià)再度爬升，3月6日，股價(jià)最高位為7.15元/股，收?qǐng)?bào)7.07元/股。

將股價(jià)前復(fù)權(quán)后，2018年2月27日以來(lái)，大秦鐵路的股價(jià)均低于今年3月6日的股價(jià)，這意味著，股價(jià)創(chuàng)了近5年新高。

股價(jià)上漲，一方面是中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期，另一方面，是大秦鐵路經(jīng)營(yíng)向好的體現(xiàn)。

今年2月10日，大秦鐵路披露的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)簡(jiǎn)報(bào)顯示，今年1月份，公司核心經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)大秦線(xiàn)完成貨物運(yùn)輸量3580萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.11%。日均運(yùn)量115.48萬(wàn)噸。大秦線(xiàn)日均開(kāi)行重車(chē)77.2列，其中：日均開(kāi)行2萬(wàn)噸列車(chē)57.4列。上年同期，公司核心經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)大秦線(xiàn)完成貨物運(yùn)輸量3406萬(wàn)噸，同比減少8.22%。日均運(yùn)量109.87萬(wàn)噸。大秦線(xiàn)日均開(kāi)行重車(chē)72.9列，其中，日均開(kāi)行2萬(wàn)噸列車(chē)52.8列。

大秦鐵路管轄大秦、北同蒲、南同蒲、侯閻、侯月、石太、太焦、太興、京原、京包、遷曹、寧岢、介西、太原鐵路樞紐西南環(huán)等鐵路線(xiàn)路，縱貫三晉南北，橫跨晉冀京津，線(xiàn)路營(yíng)業(yè)里程為3149公里，在國(guó)家“西煤東運(yùn)”、“北煤南運(yùn)”能源運(yùn)輸體系中居于重要戰(zhàn)略地位。公司稱(chēng)，其實(shí)施“產(chǎn)運(yùn)需”對(duì)接，“集疏運(yùn)”一體，“速密重”并舉，形成了一整套具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的重載運(yùn)輸技術(shù)體系。

從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面看，大秦鐵路具有較強(qiáng)的盈利能力。

2022年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入587.64億元，同比增長(zhǎng)1.96%，凈利潤(rùn)108.10億元，同比增長(zhǎng)5.44%。

大秦鐵路于2006年登陸A股市場(chǎng)，2010年開(kāi)始，公司年度凈利潤(rùn)超過(guò)百億。2010年為104.11億元，此后直至2021年，除了2016年凈利潤(rùn)低于百億元外，其余年度均超過(guò)百億元。2022年，凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)也將超過(guò)百億元。

wind數(shù)據(jù)顯示，2006年上市以來(lái)，大秦鐵路實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)累計(jì)數(shù)為1794.90億元，年均盈利超過(guò)百億。

累計(jì)運(yùn)量超80億噸

大秦鐵路強(qiáng)勁盈利能力背后，是公司強(qiáng)大的運(yùn)力、龐大的運(yùn)量在支撐。

大秦鐵路戰(zhàn)略地位突出，公司擁有的鐵路干線(xiàn)銜接了中國(guó)北方地區(qū)最重要的煤炭供應(yīng)區(qū)域和鐵水中轉(zhuǎn)樞紐，在路網(wǎng)中處于“承東啟西”的戰(zhàn)略位置，在國(guó)家煤炭運(yùn)輸大格局中處于重要地位。

大秦鐵路的主要貨源地山西、內(nèi)蒙古、陜西煤炭資源豐富，是中國(guó)最重要的煤炭產(chǎn)銷(xiāo)區(qū)域，公司主要客戶(hù)多為大型煤炭產(chǎn)銷(xiāo)企業(yè)，有較強(qiáng)生產(chǎn)能力和外運(yùn)需求。

在技術(shù)方面，公司核心經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)大秦線(xiàn)是具有世界先進(jìn)水平、年運(yùn)量最大的現(xiàn)代化專(zhuān)業(yè)煤炭運(yùn)輸線(xiàn)路，應(yīng)用 Locotrol、GSM-R 等重載技術(shù)，配置了性能先進(jìn)的機(jī)車(chē)、車(chē)輛等設(shè)備，實(shí)現(xiàn) 2 萬(wàn)噸重載列車(chē)常態(tài)化開(kāi)行，完成了 3 萬(wàn)噸重載列車(chē)運(yùn)行試驗(yàn)。依托北同蒲、寧岢線(xiàn)等萬(wàn)噸、2 萬(wàn)噸裝車(chē)點(diǎn)和秦皇島、曹妃甸等煤炭接卸港口，組織大規(guī)模自動(dòng)化裝卸和重載直達(dá)運(yùn)輸，形成了完整、先進(jìn)、高效的煤炭重載集疏運(yùn)系統(tǒng)。

截至今年2月，大秦鐵路累計(jì)運(yùn)量突破80億噸，創(chuàng)世界單條鐵路貨運(yùn)量最高紀(jì)錄。

當(dāng)然，大秦鐵路以運(yùn)煤炭為主，煤炭的市場(chǎng)需求也有周期性，勢(shì)必會(huì)影響公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，并考驗(yàn)公司風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

大秦鐵路的明顯優(yōu)勢(shì)是，盡管公司的資產(chǎn)以重資產(chǎn)為主，但公司的財(cái)務(wù)狀況較好，流動(dòng)性充足。

截至2022年三季度末，公司資產(chǎn)負(fù)債率僅為30.94%。期末，公司賬面上的貨幣資金為639.86億元，長(zhǎng)短期債務(wù)為425.20億元，現(xiàn)有貨幣資金可以覆蓋現(xiàn)有債務(wù)。而且，長(zhǎng)短期債務(wù)中，有302.15億元應(yīng)付債券，系公司2020年發(fā)行的可轉(zhuǎn)債。如果這筆債券順利轉(zhuǎn)化換成股權(quán)，公司短期債務(wù)將大幅減少。

此外，公司債務(wù)結(jié)構(gòu)較為合理。期末，公司短期債務(wù)只有12億元。

大秦鐵路的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流持續(xù)凈流入。2017年至2021年，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈流入金額均超百億，2022年前三季度為153.20億元。

近年來(lái)，公司不斷提升管理效率。2022年前三季度，公司銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用分別為1.61億元、4.45億元，合計(jì)為6.06億元。上年同期，公司的銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用分別為1.51億元、5.61億元，合計(jì)為7.12億元。對(duì)比發(fā)現(xiàn)，兩項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)減少1.06億元。

在營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)的情況下，銷(xiāo)售費(fèi)用略有增長(zhǎng)，而管理費(fèi)用明顯下降，一定程度上說(shuō)明公司管理效率在提升。

基于較強(qiáng)的盈利能力及良好現(xiàn)金流，大秦鐵路積極回報(bào)股東。2006年至2021年，公司已累計(jì)派發(fā)紅利16次，合計(jì)派發(fā)918.39億元，分紅率超過(guò)50%。

責(zé)編：ZB