九牧王預(yù)虧逾8000萬(wàn)股價(jià)反收五連板   16億投資“本金”蒸發(fā)45%擬勒馬收縮戰(zhàn)線(xiàn)

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 金度

熱衷于投資股票和基金的九牧王(601566.SH)遭到了反噬。

根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，2022年度，九牧王預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-8000萬(wàn)元至-9600萬(wàn)元，公司上市12年來(lái)將出現(xiàn)首次虧損。

對(duì)于糟糕的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，九牧王將其歸因于疫情沖擊、商譽(yù)減值等。此外，炒股失利也是一大重要因素。2022年，九牧王投資業(yè)務(wù)的損益預(yù)計(jì)約-1.5億元至-1.7億元，同比大幅下降。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，2022年前三季度，九牧王金融資產(chǎn)中，“股票和基金”初始投資成本達(dá)16.04億元，報(bào)告期末公允價(jià)值8.86億元，前9月公允價(jià)值變動(dòng)虧損2.15億元。

這也表示，九牧王約45%的投資本金已經(jīng)蒸發(fā)了。

九牧王也意識(shí)到了這一問(wèn)題，其工作人員表示，2023年開(kāi)始，公司已在逐步收回投資減損，后續(xù)也會(huì)進(jìn)一步壓縮投資比重，加大保本型理財(cái)或財(cái)務(wù)投資比例。

奇怪的是，業(yè)績(jī)虧損的利空下，2月24日至3月2日，九牧王卻連收5個(gè)漲停，股價(jià)上漲幅度累計(jì)達(dá)61.16%。不過(guò)，3月3日，九牧王股票以下跌8.66%收盤(pán)，市場(chǎng)逐漸回歸理性。

門(mén)店9個(gè)月凈減少217家

巨額虧損之下，九牧王股價(jià)卻持續(xù)上漲，成為一只“妖股”。

2月24日至3月2日，5個(gè)交易日九牧王股價(jià)連續(xù)漲停，收盤(pán)價(jià)從8.6元/股飆升至13.86元/股，上漲幅度達(dá)到61.16%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月2日收盤(pán)，SW服裝家紡行業(yè)上市公司市盈率的中位數(shù)為15.59。而九牧王股票市盈率為37.21，明顯高于同行業(yè)指數(shù)水平。

對(duì)此，九牧王連發(fā)三條股票交易異動(dòng)和交易風(fēng)險(xiǎn)提示公告，均稱(chēng)公司目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況正常，不存在其他涉及本公司應(yīng)披露而未披露的重大信息等內(nèi)容。

九牧王股價(jià)瘋狂上漲，與其業(yè)績(jī)確實(shí)存在嚴(yán)重背離。

根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，經(jīng)公司財(cái)務(wù)部門(mén)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2022年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-8000萬(wàn)元至-9600萬(wàn)元，出現(xiàn)虧損；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為5500萬(wàn)元至6600萬(wàn)元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，這也是九牧王上市12年以來(lái)，首次出現(xiàn)凈利潤(rùn)虧損。

對(duì)于糟糕的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，九牧王表示，2022年，受新冠疫情反復(fù)沖擊的影響，公司部分線(xiàn)下門(mén)店或暫停營(yíng)業(yè)、或客流量大幅下降，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入同比下降。

實(shí)際上，九牧王收入是在“全面”減少，2022年三季報(bào)顯示，公司前9月線(xiàn)上銷(xiāo)售額達(dá)2.06億元，同比下滑16.65%；線(xiàn)下銷(xiāo)售額達(dá)17.18億元，同比下滑8.69%。

數(shù)據(jù)顯示，2021年年底，九牧王各類(lèi)門(mén)店數(shù)量達(dá)2695家，但到了2022年前三季度剩下2478家。也就是說(shuō)，9個(gè)月時(shí)間，九牧王門(mén)店數(shù)量?jī)魷p少217家。

其中，九牧王旗下的“九牧王品牌”直營(yíng)店凈減少109家，“ZIOZIA品牌”直營(yíng)店凈減少30家，“FUN品牌”直營(yíng)店減少19家、加盟店凈減少64家。

同時(shí)，2022年，因經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不及預(yù)期，九牧王收購(gòu)上海新星通商服裝服飾有限公司股權(quán)所形成的商譽(yù)存在減值跡象。公司預(yù)計(jì)報(bào)告期內(nèi)需計(jì)提2700萬(wàn)元左右的減值損失。

而造成九牧王虧損最“致命”的打擊，還是來(lái)自投資收益巨虧。

2022年，九牧王投資業(yè)務(wù)的損益預(yù)計(jì)約-1.5億元至-1.7億元，同比大幅下降。

九牧王介紹，公司投資業(yè)務(wù)的損益主要來(lái)自于二級(jí)市場(chǎng)股票及基金的公允價(jià)值變動(dòng)損益；公司對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)的長(zhǎng)期股權(quán)投資按權(quán)益法核算，預(yù)計(jì)需確認(rèn)投資損益-5500萬(wàn)元左右。

16億投股票基金45%已蒸發(fā)

事實(shí)上，九牧王并非一直都熱衷于投資，而是業(yè)績(jī)不佳之下的選擇，如今帶來(lái)了反噬。

九牧王2011年5月上市，主要從事男褲及男士商務(wù)休閑服飾的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，是中國(guó)男褲行業(yè)的龍頭企業(yè)。

上市第二年，也就是2012年，九牧王凈利潤(rùn)達(dá)6.68億元，這也是公司盈利水平巔峰。2013年和2014年，九牧王營(yíng)業(yè)收入分別為25.02億元和20.68億元，同比分別下滑3.81%和17.34%；凈利潤(rùn)分別為5.37億元和3.51億元，同比分別下滑19.62%和34.76%，業(yè)績(jī)雙雙連續(xù)下降。

在此背景下，九牧王成立投資公司，開(kāi)展“副業(yè)”。工商信息顯示，西藏工布江達(dá)縣九盛投資有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“九盛投資”）于2014年10月成立，該公司由九牧王100%控股。

九盛投資成立不到一個(gè)月就引入增資，2014年11月，財(cái)通證券與其簽署《增資認(rèn)購(gòu)協(xié)議》，以2.98元/股的價(jià)格認(rèn)購(gòu)其6200萬(wàn)股，合計(jì)出資約1.85億元，占其完成增資擴(kuò)股后總股本的2%。

2015年6月，九盛投資與上海景輝投資管理中心（有限合伙）簽署了《景林九盛互聯(lián)網(wǎng)時(shí)尚產(chǎn)業(yè)基金投資意向書(shū)》，發(fā)起設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)時(shí)尚產(chǎn)業(yè)基金，投資于互聯(lián)網(wǎng)時(shí)尚生活相關(guān)項(xiàng)目。該基金由上海景林投資管理有限公司為基金的管理人，基金規(guī)模為人民幣10億元。其中，九盛投資作為有限合伙人，認(rèn)繳9.9億元，占基金總認(rèn)繳出資額的99%。

同年7月，九盛投資與金陵華軟投資集團(tuán)有限公司發(fā)起設(shè)立華軟新文化產(chǎn)業(yè)投資基金，專(zhuān)注投資新文化時(shí)尚相關(guān)企業(yè)。該基金規(guī)模為人民幣5.1億元，其中九盛投資作為主要發(fā)起人和有限合伙人，出資2.5億元。九盛投資還與韓都衣舍電子商務(wù)集團(tuán)股份有限公司分別出資501萬(wàn)元和499萬(wàn)元設(shè)立濟(jì)南九韓國(guó)際電子商務(wù)有限公司，分別持股50.10%和49.9%。

除了投資基金，九牧王還通過(guò)股權(quán)投資了文化教育、航空領(lǐng)域、人工智能、新能源汽車(chē)等不同領(lǐng)域，擁有6家公司或基金的股權(quán)。

2022年三季報(bào)顯示，九牧王金融資產(chǎn)中，“股票和基金”初始投資成本達(dá)16.04億元，2021年年末投資成本為11億元，2022年前9月購(gòu)入5.03億元、售出6.62億元，公允價(jià)值變動(dòng)虧損2.15億元，報(bào)告期末公允價(jià)值8.86億元。

這也表示，九牧王約45%的本金已經(jīng)蒸發(fā)了，而且2022年前三季度就虧損了超2億元。

3月3日，九牧王股票結(jié)束了“五連漲”，以下跌8.66%收盤(pán)，市場(chǎng)逐漸回歸理性。

九牧王表示，2022年度，公司已逐步收回并減少一級(jí)股權(quán)投資和二級(jí)股票、基金、債券的投資。公司將持續(xù)專(zhuān)注于“男褲專(zhuān)家”戰(zhàn)略變革，夯實(shí)服裝主業(yè)，努力創(chuàng)造良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

同時(shí)，九牧王工作人員表示，2023年開(kāi)始，公司已在逐步收回投資減損，后續(xù)也會(huì)進(jìn)一步壓縮投資比重，加大保本型理財(cái)或財(cái)務(wù)投資比例。

長(zhǎng)江商報(bào)記者 吳薇 攝

責(zé)編：ZB