金陵藥業(yè)上市后首次再募資大股東認(rèn)購(gòu)45%   業(yè)績(jī)乏力24年37.4億凈利近半被分紅

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 明鴻澤

上市24年來(lái)，金陵藥業(yè)（000919.SZ）首次籌劃直接融資。

2月27日晚間，金陵藥業(yè)披露定增預(yù)案，公司擬向不超過(guò)35名特定對(duì)象發(fā)行股票，募資不超過(guò)7.50億元，主要用于康養(yǎng)項(xiàng)目及核心原料藥及高端醫(yī)藥中間體共性生產(chǎn)平臺(tái)建設(shè)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，這是金陵藥業(yè)自1999年上市以來(lái)，首次籌劃直接融資。本次定增大股東南京新工投資集團(tuán)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新工集團(tuán)”）支持力度較大，其擬出資3.35億元認(rèn)購(gòu)，約占本次募資總額的45%。

不過(guò)，本次再融資讓人有些意外，因?yàn)榻鹆晁帢I(yè)并不缺錢(qián)，在基本上無(wú)債務(wù)的背景下，公司賬面上的資金超過(guò)15億元（含理財(cái)產(chǎn)品等）。

不過(guò)，金陵藥業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力不小，業(yè)績(jī)突圍乏力，盈利能力亟待提升。上市以來(lái)，公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“凈利”），大部分年度在1億元左右徘徊。1999年，其凈利為1.13億元，到2021年，凈利僅為1.21億元。但金陵藥業(yè)分紅的熱情卻不減，上市以來(lái)，金陵藥業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利37.38億元，累計(jì)派發(fā)紅利為17.74億元，分紅率約為47.45%。

本次通過(guò)定增募資加碼主業(yè)，金陵藥業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)盈利能力明顯提升嗎？

擬定增募資7.5億加碼主業(yè)

金陵藥業(yè)計(jì)劃借助股權(quán)再融資加碼主業(yè)。

根據(jù)定增預(yù)案，本次定增，金陵藥業(yè)計(jì)劃發(fā)行對(duì)象為不超過(guò)35名，發(fā)行的股票數(shù)量為1.53億股，即不超過(guò)公司本次發(fā)行前總股本的30%。本次募資總額不超過(guò)7.5億元。

目前，已經(jīng)確定的發(fā)行對(duì)象之一是金陵藥業(yè)的控股股東新工集團(tuán)，其持有金陵藥業(yè)44.66%股權(quán)。本次定增，新工集團(tuán)擬出資3.35億元認(rèn)購(gòu)，約占本次募資總額上限的45%。

本次募資將用于三個(gè)項(xiàng)目，除了5000萬(wàn)元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金外，6億元用于合肥金陵天頤智慧養(yǎng)老項(xiàng)目建設(shè)、1億元用于核心原料藥及高端醫(yī)藥中間體共性生產(chǎn)平臺(tái)項(xiàng)目建設(shè)。這兩個(gè)項(xiàng)目的計(jì)劃投資額分別為6.68億元、1.44億元。

根據(jù)財(cái)報(bào)披露，目前，金陵藥業(yè)的主要業(yè)務(wù)分為三大板塊，即為藥品、醫(yī)療器械制造和醫(yī)康養(yǎng)護(hù)服務(wù)。藥品、醫(yī)療器械制造，指中成藥、化學(xué)藥品、醫(yī)療器械生產(chǎn)，藥品、醫(yī)療器械銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，指自產(chǎn)藥品和代理藥品、醫(yī)療器械等銷(xiāo)售�？叼B(yǎng)服務(wù)也是公司重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)。

對(duì)于本次募資投向的兩個(gè)主要項(xiàng)目，金陵藥業(yè)表示，項(xiàng)目實(shí)施是金陵藥業(yè)落實(shí)“十四五”戰(zhàn)略規(guī)劃，構(gòu)建醫(yī)康養(yǎng)護(hù)平臺(tái)的重要一步，將為后續(xù)醫(yī)康養(yǎng)護(hù)平臺(tái)發(fā)展提供借鑒和指導(dǎo)，通過(guò)多點(diǎn)連線、點(diǎn)線面綜合布局的方式逐步深化落實(shí)“十四五”戰(zhàn)略規(guī)劃。在實(shí)施項(xiàng)目的同時(shí)，公司將擁有更多的客戶(hù)群體用于品牌聲譽(yù)輸出，可以在拓寬合作范圍的基礎(chǔ)上充分拓寬產(chǎn)品的生產(chǎn)范圍，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)“產(chǎn)品內(nèi)容—企業(yè)聲譽(yù)—經(jīng)營(yíng)范圍—營(yíng)收水平”的同步提升。子公司東升藥業(yè)深耕中間體、原料藥多年，是公司業(yè)務(wù)布局向上游延伸拓展的關(guān)鍵。通過(guò)項(xiàng)目實(shí)施，將進(jìn)一步擴(kuò)大公司原料藥供應(yīng)能力和供應(yīng)規(guī)模，滿足公司自身藥品制劑的生產(chǎn)需求，也將緊抓市場(chǎng)需求，進(jìn)一步拓寬公司產(chǎn)品線。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，這是金陵藥業(yè)上市以來(lái)的首次再融資。1999年公司上市之時(shí)，IPO募資6.72億元。此后，公司未進(jìn)行增發(fā)、配股、發(fā)行債券等直接融資。按照增量負(fù)債口徑計(jì)算，包括IPO募資在內(nèi)，公司直接間接融資合計(jì)為6.22億元，低于IPO募資。

盡管如此，金陵藥業(yè)并不缺錢(qián)。2022年三季報(bào)顯示，截至9月底，公司賬面貨幣資金為11.41億元，交易性金融資產(chǎn)3.92億元，主要是理財(cái)產(chǎn)品及權(quán)益工具投資。與之對(duì)應(yīng)的是，公司長(zhǎng)短期債務(wù)合計(jì)僅為百萬(wàn)元左右。

如果財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)，表明公司財(cái)務(wù)狀況良好，公司不缺錢(qián)。在這樣的背景下，公司并無(wú)實(shí)施本次定增募資的必要，公司現(xiàn)有資金足夠完成兩個(gè)項(xiàng)目建設(shè)。

那么，金陵藥業(yè)為何要籌劃本次定增募資呢？未來(lái)是否還有較大規(guī)模的資本性支出？

近七年?duì)I收凈利五降

作為一家老牌上市醫(yī)藥企業(yè)，金陵藥業(yè)的發(fā)展有些滯后，一直未能有效突破。

從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面看，1999年，上市的第一年，金陵藥業(yè)實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利分別為3.54億元、1.13億元，同比增長(zhǎng)4.45%、15.86%。歷經(jīng)不間斷增長(zhǎng)，到2016年，公司營(yíng)業(yè)收入達(dá)到35.79億元，較1999年增長(zhǎng)逾9倍。

在這期間，公司的凈利就沒(méi)有這么好看了。2000年至2007年，除了2004年下降14.91%外，其余年度均為增長(zhǎng)。其中，2005年至2007年分別為1.58億元、2.10億元、3.07億元，同比增長(zhǎng)40.49%、33.13%、46.32%。2008年開(kāi)始，公司凈利劇烈波動(dòng)。2008年至2012年，公司凈利分別為0.83億元、2.21億元、2.21億元、1.93億元、1.65億元、1.44億元，同比變動(dòng)幅度為-73.14%、167.51%、12.77%、-14.28%、-13.10%。其中，2010年至2012年連續(xù)三年下降。

2013年至2015年，金陵藥業(yè)的凈利持續(xù)增長(zhǎng)，其分別為1.56億元、1.97億元、2.08億元，算是恢復(fù)性增長(zhǎng)。2016年，公司的凈利為1.80億元，同比下降13.43%。

但是，這樣營(yíng)收凈利雙增長(zhǎng)的好光景僅保持三年。2017年至2021年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為31.92億元、28.99億元、25.35億元、25.04億元、28.09億元，同比變動(dòng)幅度為-10.81%、-9.17%、-12.56%、-1.23%、12.18%。2022年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入20.54億元，同比下降2.71%。

在這期間，公司實(shí)現(xiàn)的凈利分別為1.37億元、2.42億元、1.45億元、0.65億元、1.21億元，同比變動(dòng)-23.88%、76.32%、-39.90%、-55.18%、85.19%。2022年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)的凈利為0.93億元、扣非凈利0.87億元，同比分別下降4.69%、12.73%。

金陵藥業(yè)主要業(yè)務(wù)為藥品、醫(yī)療器械制造和醫(yī)康養(yǎng)護(hù)服務(wù)，近年來(lái)，康養(yǎng)服務(wù)成為公司重點(diǎn)發(fā)力板塊�？紤]到四季度疫情影響，預(yù)計(jì)2022年全年，公司營(yíng)業(yè)收入和凈利可能將難以出現(xiàn)明顯提升，且同比下降的概率較大。

綜上，近七年，金陵藥業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和凈利有五個(gè)年度是雙下降。

盡管經(jīng)營(yíng)壓力不小，業(yè)績(jī)突圍乏力，但金陵藥業(yè)分紅的熱情不減，做到了年年派發(fā)現(xiàn)金紅利。

Wind數(shù)據(jù)顯示，上市以來(lái)，金陵藥業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利累計(jì)數(shù)為37.38億元，累計(jì)派發(fā)的紅利為17.74億元，分紅率約為47.45%。

責(zé)編：ZB