海南椰島成牛散“角斗場”張壽春1億入股   馮彪上位七年實虧8.61億控股權(quán)或旁落

長江商報消息 ●長江商報記者 潘瑞冬

主營業(yè)務(wù)一敗涂地，海南椰島（600238.SH）卻成了牛散爭奪股權(quán)施展財技的角斗場。

2月8日晚間，海南椰島披露公告稱，擺上拍賣“貨架”的750萬股份已經(jīng)成交，成交金額1.01億元，競得人為知名牛散張壽春；而目前海南椰島的實控人馮彪同樣是知名牛散，2016年通過其控制的東方君盛拿下海南椰島控股權(quán)。

值得注意的是，東方君盛持有海南椰島剩余6350.45萬股中的6000萬股質(zhì)押股份將于近期在“淘寶司法拍賣網(wǎng)”上公開拍賣。若本次拍賣最終全部或部分成交，不排除會導致公司控股股東及實際控制人變更。

廣科咨詢首席策略師沈萌在接受長江商報記者采訪時表示，對于個人投資者張壽春，其更關(guān)注自身利益的最大化，所以目的不在于上市公司的控制權(quán)，所以，他認為張壽春介入經(jīng)營的可能性很低。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，自馮彪2016年上位海南椰島實控人以來，并未對海南椰島的業(yè)績起到提振作用，相反的，期間還一度“披星戴帽”，面臨退市風險；近七年來僅有兩年盈利，扣非凈利潤更是只有一年小賺，累計虧損達到8.61億元，業(yè)績慘不忍睹。

牛散張壽春1.01億拍下1.67%股份

時隔七年，海南椰島股東中再次出現(xiàn)“牛散”身影。

根據(jù)海南椰島最新公告，東方君盛持有的海南椰島股權(quán)在流拍一次后，終于被“撿漏牛散”張壽春以1.01億元代價接手了750萬股，占公司總股份的1.67%。

海南椰島2月10日收盤價為14.13元/股。以此計算，張壽春競得的750萬股公司股票市值約為1.06億元，浮盈約500萬元。

海南椰島表示，上述交易并不會導致公司控股權(quán)變更。實際上，在上述拍賣完成后，控股股東東方君盛還持有海南椰島6350.45萬股股份，占公司總股份的14.17%。

但值得注意的是，上述東方君盛持股中有6000萬股將于2023年2月21日10時至2023年2月22日10時(延時除外)在網(wǎng)上公開拍賣，這部分股份占公司總股本的13.39%。

淘寶司法拍賣網(wǎng)顯示，上述股權(quán)被分為8個拍賣標的，每個標的均為750萬股，起拍價為1.13億元。若該部分股份全部或者部分成交后，海南椰島的控股權(quán)或?qū)�發(fā)生變更。

廣科咨詢首席策略師沈萌在接受長江商報記者采訪時表示，對于個人投資者張壽春，其更關(guān)注自身利益的最大化，所以目的不在于上市公司的控制權(quán)，而是為了通過增持股權(quán)，刺激二級市場的股價波動，在這個邏輯之下，才會決定對股權(quán)的下一步處置。

實際上，與二級市場投機相比，經(jīng)營實業(yè)的壓力和難度都不可同日而語，因此，沈萌亦認為，張壽春介入經(jīng)營的可能性很低。

此外，值得注意的是，目前的實控人似乎也不會輕易放棄控制權(quán)。

2022年11月底，海南椰島披露定增預案，擬向海南信唐貿(mào)易合伙企業(yè)(有限合伙)(簡稱海南信唐)出資6.54億元，認購非公開發(fā)行股票8100萬股，后者的實控人王曉晴是2021年9月上任的海南椰島現(xiàn)任董事長。

該定增案成功引起了監(jiān)管的關(guān)注，質(zhì)疑是否存在潛在利益安排或抽屜協(xié)議，是否存在馮彪已被列為失信被執(zhí)行人不符合收購人資格而由他人代理的情形。不過，海南椰島否認了上述情況。

但長江商報記者發(fā)現(xiàn)，海南信唐2020年12月14日才成立，是一個新設(shè)立的平臺；成立之初王曉晴持股81%，不到一年，王曉晴就被推選為海南椰島董事長。

對此，沈萌表示，目前的實控人馮彪并不是一個會輕易放棄自身權(quán)力的人，大概率會躲在幕后；另外，海南椰島的經(jīng)營狀況并不是很好，其他沒有任何相關(guān)背景的人進行定增，不是一個合理的邏輯。

馮彪執(zhí)掌7年扣非僅一年盈利

資料顯示，海南椰島主要產(chǎn)品圍繞“大健康產(chǎn)業(yè)”為中心主干，以滋補型椰島鹿龜酒、輕養(yǎng)型椰島海王酒和原產(chǎn)地精釀白酒為公司的“一樹三花”戰(zhàn)略布局，主要產(chǎn)品包括“椰島鹿龜酒”、“椰島海王酒”、“貴臺”、“糧醬”等。

2016年，馮彪通過旗下企業(yè)不斷增持海南椰島股權(quán)，并取代海口國資，成為上市公司第一大股東，其本人出任公司董事長，掌控了企業(yè)的經(jīng)營權(quán)。

但擅長資本騰挪，卻不一定精通企業(yè)經(jīng)營之道，在馮彪實控海南椰島的七年間，公司業(yè)績慘不忍睹，曾一度“披星戴帽”，滑至退市邊緣。

財報數(shù)據(jù)顯示，在營收規(guī)模上，2016年海南椰島錄得8.46億元，但此后，僅2017年高于這一規(guī)模，為11.43億元，2018年至2021年，海南椰島的營收分別為7.06億元、6.25億元、8.08億元、8.33億元。

可以看到，經(jīng)過六年發(fā)展，2021年海南椰島的營收規(guī)模還比2016年時候少了0.13億元。

歸母凈利潤方面，這六年時間僅有兩年是盈利的。數(shù)據(jù)顯示，2016年至2021年，海南椰島歸母凈利潤為-3525.01萬元，-10615.42萬元、4051.33萬元、-26766.23萬元、2430.88萬元、-6014.09萬元，可以看到，總體上呈現(xiàn)大虧小賺。

若是剔除非經(jīng)常損益的影響，僅有2020年小賺1631.35萬元，其余年份均錄得大額虧損。

1月30日，海南椰島披露了2022年的業(yè)績情況，歸母凈利潤繼續(xù)虧損，預計虧損1億元至1.2億元，扣非凈利潤預計虧損更高，在1.4億元至1.6億元區(qū)間。

對此，海南椰島表示，公司本次業(yè)績預虧的主要原因是公司酒飲收入未能達到預期，同時因酒類業(yè)務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整使產(chǎn)品品系變動導致酒類整體毛利率降低，因此當期營業(yè)毛利無法覆蓋當期的經(jīng)營費用，出現(xiàn)經(jīng)營虧損。

縱觀馮彪執(zhí)掌海南椰島的七年時間，僅有兩年盈利，累虧5.04億元。若剔除非主業(yè)的影響，僅看扣非凈利潤，則只有一年小賺，累計虧損達到8.61億元，業(yè)績相當難看。

二級市場方面，自2016年初開始，海南椰島的股價與業(yè)績同病相憐，也在持續(xù)下滑中。2016年初，公司股價為15.52元/股，到2020年11月底，股價降低至5.25元/股；不過，隨后開啟了一波凌厲的上漲，到2021年6月14日，漲至32.78元/股高點。

隨后又繼續(xù)下滑，2022年10月31日，股價滑落至年內(nèi)低點8.64元/股后，又開啟了一波上漲。截至2023年2月10日收盤，海南椰島股價14.13元/股，跌1.74%。

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責編：ZB