新瑞鵬近三年虧34億擬赴美上市   因疫情400家寵物醫(yī)院停業(yè)屢遭行政處罰

長江商報消息 ●長江商報記者 張璐

作為全球第二大寵物護理平臺，新瑞鵬離上市又近了一步。

近日，新瑞鵬寵物醫(yī)療集團（下稱“新瑞鵬”）正式遞交IPO招股書，尋求納斯達克上市。公司此次IPO所募集款項計劃用于提升寵物醫(yī)療服務(wù)、加強品牌及研發(fā)。

據(jù)了解，新瑞鵬是國內(nèi)寵物醫(yī)療行業(yè)的龍頭企業(yè)，旗下有1000多家寵物醫(yī)院。

長江商報記者注意到，在2020年，新瑞鵬完成數(shù)億美元融資，騰訊領(lǐng)投。融資完成后，其估值達到近300億元，成為當之無愧的寵物賽道獨角獸，并在2022年底獲得全球知名寵物食品賽道巨頭雀巢的戰(zhàn)略投資。

不過，在快速發(fā)展的同時，新瑞鵬旗下醫(yī)院頻頻被罰。2022年以來，僅北京美聯(lián)眾合資產(chǎn)管理有限公司旗下醫(yī)院，至少被行政處罰了7次，涉及金額數(shù)萬元。

此外，新瑞鵬的業(yè)績也難言樂觀。招股書顯示，新瑞鵬2020年、2021年兩年虧損超過23億元，加上2022年前9個月凈虧損11.09億元，近三年累計凈虧損超34億元。

增收不增利業(yè)績持續(xù)虧損

新年沖刺IPO的最新動態(tài)來自寵物賽道。

近日，覆蓋寵物行業(yè)全價值鏈的綜合數(shù)字化產(chǎn)業(yè)生態(tài)平臺——新瑞鵬在美國證監(jiān)會（SEC）公開提交招股書，準備在美國納斯達克證券交易所上市，擬定的證券代碼為“RPET”。

招股書顯示，新瑞鵬擁有寵物醫(yī)療服務(wù)、供應(yīng)鏈服務(wù)和本地生活服務(wù)三大核心業(yè)務(wù)，并逐步延伸至第三方診斷、獸醫(yī)繼續(xù)教育和行業(yè)級SaaS服務(wù)等其他業(yè)務(wù)板塊。

據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，2020年及2021年，新瑞鵬是中國最大、全球第二大的寵物醫(yī)療服務(wù)平臺（就醫(yī)院數(shù)目及寵物醫(yī)療服務(wù)收入而言）。

業(yè)績方面，招股書顯示，新瑞鵬2020年、2021年營收分別為30億元、47.84億元；凈虧損分別為10億元、13.11億元。也就是說，新瑞鵬在兩年內(nèi)虧損超過23億元。2022年前9個月，新瑞鵬營收43.15億元，凈虧損為11.09億元。能夠看出，新瑞鵬當前仍處于“增收不增利”的虧損狀態(tài)。

同時，招股書顯示，新瑞鵬2020年、2021年調(diào)整后的息稅折舊攤銷前利潤分別為-6.15億元、-8.52億元；2022年前9個月調(diào)整后的息稅折舊攤銷前利潤為-7.49億元，上年同期為-5.17億元。

具體業(yè)務(wù)方面，2020年—2022年前三季度，寵物醫(yī)療服務(wù)占總營收比例分別為68.3%、62.2%及52.9%；供應(yīng)鏈服務(wù)分別占總營收的19.7%、26.8%及36.5%；本地生活服務(wù)為12.0%、11.0%及10.6%。

可以明顯看出，供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的增速在三大板塊中一騎絕塵，一直是新瑞鵬的“增長擔當”。而2022年前三季度超過15億的營收，也讓新瑞鵬成為中國寵物行業(yè)最大的供應(yīng)鏈服務(wù)提供商。

新瑞鵬在招股書中表示，目前其供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)已經(jīng)在全國建立了7個區(qū)域配送中心、58個省級和市級倉庫以及50個貿(mào)易子公司，覆蓋中國100多個主要城市。

此外，招股書顯示，截至2022年9月30日，新瑞鵬現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為8.55億元，受限制現(xiàn)金15.71億元，相較其開店及運營需求，仍顯捉襟見肘。

坐擁千家寵物醫(yī)院屢被罰

公開資料顯示，新瑞鵬的前身是瑞鵬寵物醫(yī)院。1998年，瑞鵬第一家醫(yī)院深圳華南總院開業(yè)。之后，瑞鵬在深圳開了數(shù)十家醫(yī)院。不過直到2012年，瑞鵬才走出深圳。

2016年，瑞鵬登陸新三板，并于2018年退市。據(jù)瑞鵬公開轉(zhuǎn)讓說明書，截至公轉(zhuǎn)書出具之日，公司已在深圳、廣州、上海、長沙四個城市開設(shè)了70家直營連鎖寵物醫(yī)院。

此后，瑞鵬開啟了快速融資歷程，并于2018年接受高瓴資本戰(zhàn)略投資、與旗下寵物醫(yī)院進行整合，重組為新瑞鵬集團。也正是這一時期，新瑞鵬通過收購，參股整合了國內(nèi)大量優(yōu)秀的醫(yī)療資源。

2020年9月底，新瑞鵬完成數(shù)億美元融資，騰訊領(lǐng)投，勃林格殷格翰(Boehringer-Ingelheim)、碧桂園創(chuàng)投、雪湖資本等多家海內(nèi)外機構(gòu)跟投。融資完成后，新瑞鵬寵物醫(yī)療集團的估值達到近300億元，成為當之無愧的寵物賽道獨角獸。2022年底，新瑞鵬再次獲得了全球知名寵物食品賽道巨頭雀巢的戰(zhàn)略投資。

如今，新瑞鵬旗下有美聯(lián)眾合動物醫(yī)院、芭比堂動物醫(yī)院等1000多家寵物醫(yī)院，分布在國內(nèi)的100多個城市。2021年公司在中國一線城市的寵物護理市場份額約為30%。

不過，需要注意的是，疫情的暴發(fā)，導致新瑞鵬線下門店受到?jīng)_擊，新瑞鵬集團聯(lián)席董事長兼總裁彭永鶴此前在接受采訪時表示：“受疫情沖擊最嚴重的時候，線下有近400家分院暫停營業(yè)�！睋�(jù)招股書披露，新瑞鵬的寵物醫(yī)院總數(shù)從2022年9月30日的1942家下降至2022年12月31日的1850家。

長江商報記者注意到，在新瑞鵬業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時，公司也多次面臨行政處罰，僅在2022年，且僅美聯(lián)眾合動物醫(yī)院這一個品牌，旗下的多家寵物醫(yī)院就曾獲得至少7次行政處罰，這也側(cè)面說明公司需要加強規(guī)范化經(jīng)營的管理。

而從市場規(guī)�？�，中國是全球第二大寵物市場，其市場規(guī)模從2015年的943億元增長到2021年的2656億元，復合年增約為18.8%。

有行業(yè)人士表示，與寵物食品和寵物用品等集中度較高、成熟的子行業(yè)相比，中國寵物醫(yī)療行業(yè)正處于快速整合期，市場龍頭的占有率或會越來越高。

責編：ZB