華龍證券靠天吃飯經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入占43%   保薦造假案余波未了涉訴金額1141萬

長江商報消息 ●長江商報記者 蔡嘉

備戰(zhàn)IPO五年，華龍證券股份有限公司（以下簡稱“華龍證券”）上市之路終于邁出實質(zhì)性一步。

日前，華龍證券IPO申請正式獲得監(jiān)管部門受理，此次公司計劃公開發(fā)行新股不超過20億股并在滬市主板上市，募集資金將用于增加公司資本金及補充營運資金。

長江商報記者注意到，作為甘肅國資實控下的中小型券商，華龍證券“靠天吃飯”特征明顯。招股書顯示，2019年至2022年上半年，華龍證券的證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)分部收入占比由21.02%提升至43.04%。以個人客戶為主的華龍證券股基平均傭金費率（含兩融交易）也呈現(xiàn)下降趨勢，且公司代理買賣證券業(yè)務(wù)市場占有率則由0.46%逐年下降至0.37%。

與此同時，報告期內(nèi)，華龍證券自營和資管業(yè)務(wù)縮水幅度較大。其中，報告期內(nèi)，公司自營業(yè)務(wù)收入占比由24.90%降至9.46%，而同期資管業(yè)務(wù)收入合計為-2907.9萬元，在一定程度上拖累公司業(yè)績表現(xiàn)。

值得關(guān)注的是，2021年華龍證券因保薦項目陷入財務(wù)造假而被監(jiān)管部門罰款數(shù)百萬。即便處罰落地，但華龍證券目前依舊面臨著多起證券虛假陳述責任訴訟，前述訴訟標的金額累計為1141.86萬元。

甘肅國資實控下備戰(zhàn)IPO五年

資料顯示，華龍證券最早由甘肅省信托投資公司、蘭州市信托投資公司、天水市信托投資公司和白銀市信托投資公司所屬證券營業(yè)部于2001年聯(lián)合組建，2016年華龍證券在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)正式掛牌。次年，華龍證券第一大股東發(fā)生變更，甘肅省國資委以其持有的華龍證券10.24億股股份作為出資組建甘肅金控，甘肅金控成為華龍證券第一大股東。

長江商報記者注意到，第一大股東變更的同年，華龍證券進行IPO輔導(dǎo)備案，正式向A股IPO發(fā)起沖擊。2018年8月，華龍證券終止在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。

不過，近兩年來，A股證券公司IPO數(shù)量并不多，2021年和2022年分別僅有財達證券、首創(chuàng)證券順利在A股上市。而受保薦項目藍山科技造假案影響，華龍證券IPO之路行進五年，直至去年年末處罰落地，才有實質(zhì)進展。

按照計劃，此次華龍證券擬公開發(fā)行新股不超過20億股，募集資金在扣除發(fā)行費用后將全部用于增加公司資本金及補充公司營運資金，擴展相關(guān)業(yè)務(wù)。

目前，華龍證券無控股股東，但甘肅金控持有華龍證券12.32億股，持股比例19.45%，為公司第一大股東。此外，山東國投、甘肅公航旅、甘肅國投分別持有華龍證券7.89%、6.02%、5.93%股份，均為公司持股5%以上股東。甘肅省人民政府通過甘肅金控、甘肅公航旅、甘肅國投等合計控制華龍證券38.94%股份，為公司實際控制人。

作為甘肅省唯一一家法人證券公司，華龍證券在全行業(yè)中處于“腰部”位置。根據(jù)中證協(xié)排名，2021年公司總資產(chǎn)位于行業(yè)第63名，凈資產(chǎn)位于行業(yè)第44名，凈資本位于行業(yè)第46名，營業(yè)收入位于行業(yè)第60名，凈利潤位于行業(yè)第51名。

近年來，受資本市場行情影響，華龍證券業(yè)績出現(xiàn)波動。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2019年至2022年上半年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入20.92億元、19.08億元、18.86億元、6.74億元，歸母凈利潤分別為3.65億元、4.94億元、7.24億元、2.16億元。其中，2020年和2021年公司營業(yè)收入同比均為下降，歸母凈利潤則連續(xù)兩年增長。

資管收入合計-2907.9萬元

作為一家中小型券商，華龍證券“靠天吃飯”特征明顯。

招股書顯示，2019年至2022年上半年，華龍證券的證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)分部收入分別為4.4億元、6.03億元、6.4億元、2.9億元，占公司營業(yè)收入的比例分別為21.02%、31.61%、33.92%、43.04%。

長江商報記者注意到，近年來華龍證券的證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)收入占比逐年提升，這就意味著公司收入受證券交易規(guī)模和傭金費率的影響較大。而在市場競爭愈發(fā)激烈、行業(yè)傭金率整體走低的趨勢下，華龍證券股基平均傭金費率（含兩融交易）雖然高于行業(yè)平均，但也由2019年的0.61‰降低至2022年上半年的0.55‰。同時，公司代理買賣證券業(yè)務(wù)市場占有率則由0.46%逐年下降至0.37%。

與此同時，華龍證券的自營業(yè)務(wù)縮水幅度較大。各報告期內(nèi)，公司自營業(yè)務(wù)分部分別實現(xiàn)營業(yè)收入5.21億元、4.96億元、5.55億元、0.64億元，占比分別為24.90%、26.03%、29.43%、9.46%。其中，2022年上半年，證券行業(yè)實現(xiàn)證券投資收益（含公允價值變動）429.79億元，同比下滑38.41%。盡管目前華龍證券并未披露2022年全年業(yè)績情況，但從上市券商已公布的業(yè)績情況來看，受權(quán)益市場波動影響，2022年證券公司業(yè)績普遍低迷，自營業(yè)務(wù)成為業(yè)績最大拖累。

此外，收入占比同步提升的還有信用交易業(yè)務(wù)。2019年至2022年上半年，華龍證券信用交易業(yè)務(wù)分部分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.85億元、3.03億元、3.06億元、1.38億元，占公司各期營業(yè)收入的比例分別為13.61%、15.88%、16.21%、20.45%。同期，公司投資銀行業(yè)務(wù)分部分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.2億元、1.27億元、1.15億元、0.69億元，占比5.75%、6.66%、6.12%、10.30%。

不僅如此，華龍證券的資管業(yè)務(wù)表現(xiàn)亦不佳。各報告期內(nèi)，公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分部分別實現(xiàn)營業(yè)收入-7708.48萬元、-2048.36萬元、7217.98萬元、-369.04萬元，占比分別為-3.69%、-1.07%、3.83%、-0.55%。粗略計算，三年半時間內(nèi)，華龍證券的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入合計為-2907.9萬元。

值得一提的是，2021年11月，華龍證券收到中國證監(jiān)會行政處罰決定書，因公司在為藍山科技提供發(fā)行保薦服務(wù)過程中未勤勉盡責，出具的《發(fā)行保薦書》存在虛假記載，中國證監(jiān)會決定對公司采取責令改正、給予警告、沒收業(yè)務(wù)收入150萬元，并處以300萬元罰款的行政處罰。

盡管處罰已落地，但藍山科技部分股東向法院提起證券虛假陳述責任訴訟，截至2022年10月31日，法院共送達至華龍證券藍山科技虛假陳述案件31件，原告要求華龍證券為其損失承擔連帶責任，前述訴訟標的金額累計為1141.86萬元，目前上述案件仍在審理當中。而包括本次處罰在內(nèi)，報告期內(nèi)，華龍證券收到的行政處罰及監(jiān)管措施共計15項。

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責編：ZB