建發(fā)股份擬入主美凱龍上演開年首例“A吃A”   逆勢擴張2022年新增土地貨值超900億

長江商報消息 2023年，A股市場現(xiàn)首例“A吃A”案例。

近日，A股公司建發(fā)股份（600153.SH）披露公告稱，公司正在籌劃收購美凱龍(601828.SH)不超過30%的股份，可能成為美凱龍控股股東。

建發(fā)股份是以供應鏈運營和房地產(chǎn)開發(fā)為雙主業(yè)的現(xiàn)代服務型企業(yè)。其中，供應鏈運營業(yè)務是業(yè)績主要貢獻力，2022年前三季度貢獻營收5276.93億元，占總營收比重達93.47%。

公開資料顯示，美凱龍控股股東為紅星控股，實際控制人為紅星美凱龍家居集團董事長車建興。

車建興擬轉讓美凱龍股權，意在緩解公司資金緊張狀況。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月30日末，紅星控股總資產(chǎn)約為1874.88億元，總負債1229.18億元，其中有息負債合計約為560億元，賬面貨幣資金僅87.57億元。

而準備大手筆入駐美凱龍的建發(fā)股份，背靠廈門國資背景，近年來拓儲擴張勢頭不減。

建發(fā)股份披露，公司2021年以多元化方式獲取土地114宗，全口徑拿地金額達1576億元。另據(jù)克而瑞數(shù)據(jù)，2022年房企新增貨值TOP100排行榜中，建發(fā)房產(chǎn)新增土地貨值達908.5億元，居第10位。

千億家居龍頭易主

廈門市國資委旗下A股上市平臺建發(fā)股份，有意拿下千億連鎖家居龍頭美凱龍的控股權。

1月6日，美凱龍就披露過一則“關于籌劃控制權變更的停牌公告”，稱控股股東紅星控股正在籌劃股權轉讓事宜，或涉及公司控制權變更，公司股票自1月9日起停牌。

1月8日，美凱龍進一步披露稱，近日，公司收到紅星控股通知，廈門建發(fā)股份有限公司正就以現(xiàn)金方式意向受讓紅星控股持有的公司不超過30%股份事宜進行商討。

據(jù)悉，紅星控股直接持有美凱龍26.18億股股份，占總股本的60.12%；紅星控股的一致行動人西藏奕盈企業(yè)管理有限公司、車建興、陳淑紅、車建芳等合計共持有美凱龍1860.76萬股，占總股本的0.43%。

美凱龍實際控制人為車建興，在此次轉讓控制權之前，美凱龍也曾披露過控股股東的減持計劃。美凱龍于2022年12月25日披露，公司控股股東及其一致行動人擬通過二級市場減持不超過公司總股本3.41%的股份，擬減持原因是償還債務。

值得注意的是，紅星控股此前已轉讓了部分旗下地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務及物業(yè)管理公司股權。

受市場等因素影響，紅星系旗下的地產(chǎn)業(yè)務出現(xiàn)流動性壓力，紅星控股2021年7月以40億元的價格將紅星地產(chǎn)70%股權售予遠洋。同年10月，紅星美凱龍家居集團將子公司上海美凱龍物業(yè)管理服務80%股權售予旭輝永升服務，現(xiàn)金代價6.96億元。

車建興擬轉讓美凱龍股權，意在緩解公司資金緊張狀況。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月30日末，紅星控股總資產(chǎn)約為1874.88億元，總負債1229.18億元，其中有息負債合計約為560億元，短期借款及一年內到期的非流動負債共約252.5億元，賬面貨幣資金僅87.57億元。

2022年11月，紅星控股旗下債券“20紅星05”宣布展期。

強化供應鏈業(yè)務

收購家居龍頭，對于建發(fā)股份而言，既能強化供應鏈業(yè)務，又能擴大整體業(yè)務規(guī)模。

美凱龍是國內領先的家居裝飾及家具商場運營商和泛家居業(yè)務平臺服務商。最新披露數(shù)據(jù)，截至2022年12月31日，紅星美凱龍經(jīng)營了94家自營商場、284家委管商場，通過戰(zhàn)略合作經(jīng)營8家家居商場。同時，紅星美凱龍以特許經(jīng)營方式授權57家特許經(jīng)營家居建材項目，共包括476家家居建材店/產(chǎn)業(yè)街。

建發(fā)股份是一家以供應鏈運營和房地產(chǎn)開發(fā)為主業(yè)的現(xiàn)代服務型企業(yè)，是廈門國資委下的龍頭房企。其中，供應鏈運營業(yè)務是建發(fā)股份業(yè)績的主要貢獻力。2022年前三季度，供應鏈運營業(yè)務貢獻營收5276.93億元，同比增長19.34%，占總營收比重達93.47%。

在供應鏈運營版圖上，近年來，建發(fā)股份還大力拓展消費品業(yè)務，并成立了消費品事業(yè)部，以聚集業(yè)務資源，合力探索消費品運營模式。值得一提的是，建發(fā)股份在2021年年報中表示，要在已有的汽車、酒類、輕紡產(chǎn)品及乳制品的基礎上，拓展更多消費品品類。

通過此次交易，建發(fā)股份將涉足萬億家居消費市場，通過拓展家居、建材等消費品品類，進一步夯實供應鏈業(yè)務版圖優(yōu)勢。

背靠廈門國資背景，建發(fā)股份業(yè)績穩(wěn)健。據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，2013—2021年，建發(fā)股份營收規(guī)模由1021億元增至7078億元，增幅達5.9倍；凈利潤由26.93億元增至60.98億元，增幅達126%。其中，僅2014年和2020年公司凈利潤有所下滑，其余年度均保持上升趨勢。

2022年前三季度，建發(fā)股份實現(xiàn)營業(yè)收入5645.76億元，實現(xiàn)歸母凈利潤35.76億元。建發(fā)股份賬面資金高達923.26億元。

建發(fā)股份近年來房地產(chǎn)業(yè)務擴張較快。2022年，建發(fā)房產(chǎn)全口徑銷售額達到1700.2億元，躋身行業(yè)第十名。

隨著業(yè)務規(guī)模的持續(xù)擴大，建發(fā)股份擬通過募資改善債務結構，提高流動性。

據(jù)最新公告，建發(fā)股份擬發(fā)行不超過50億元規(guī)模的公司債及不超過150億元的可續(xù)期公司債券，合計發(fā)行金額最高為200億元。所募集資金扣除發(fā)行費用后，擬用于補充流動資金、償還有息債務及適用的法律、法規(guī)允許的其他用途。

●長江商報記者 江楚雅

責編：ZB