皓元醫(yī)藥定增5000萬(wàn)發(fā)行費(fèi)要花948萬(wàn)   增收不增利5機(jī)構(gòu)股東“排隊(duì)”減持逃離

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 劉方益

上市不過(guò)一年半時(shí)間，皓元醫(yī)藥(688131.SH)卻出現(xiàn)增利困難。

2022年第三季度，皓元醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.49億元，同比增長(zhǎng)44.77%；凈利潤(rùn)4146.70萬(wàn)元，同比下滑15.34%。即便是剔除股權(quán)激勵(lì)影響，公司凈利潤(rùn)也僅同比增長(zhǎng)3.30%。

或許是為了擺脫困境，皓元醫(yī)藥投入4.1億元溢價(jià)620.34%收購(gòu)藥源藥物，并且將原計(jì)劃業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8400萬(wàn)元，下調(diào)為7900萬(wàn)元。

有意思的是，皓元醫(yī)藥還計(jì)劃向公司控股股東安戌信息，發(fā)行股份募集配套資金不超過(guò)5000萬(wàn)元，但各項(xiàng)發(fā)行費(fèi)用合計(jì)948.3萬(wàn)元，僅發(fā)行費(fèi)用就占了募資約19%。

皓元醫(yī)藥深陷“增收不增利”，股東股東或許已提前預(yù)計(jì)到這一結(jié)果。2022年6月和7月，真金投資、景嘉創(chuàng)業(yè)、上海泰禮、含泰創(chuàng)投和虎躍永沃等5家機(jī)構(gòu)便開(kāi)始“排隊(duì)”實(shí)施減持計(jì)劃。

溢價(jià)6.2倍收購(gòu)下調(diào)業(yè)績(jī)對(duì)賭金額

1月6日，皓元醫(yī)藥發(fā)布公告稱，公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易之募集配套資金向特定對(duì)象發(fā)行股票發(fā)行承銷總結(jié)相關(guān)文件已經(jīng)上海證券交易所備案通過(guò)，公司將盡快辦理本次發(fā)行新增股份的登記托管手續(xù)。

值得一提的是，2022年9月，皓元醫(yī)藥定增購(gòu)買藥源藥物公司100%股權(quán)上會(huì)，被監(jiān)管暫緩表決，公司也成為科創(chuàng)板首家遭暫緩審議的企業(yè)。

彼時(shí)，科創(chuàng)板并購(gòu)重組委要求皓元醫(yī)藥進(jìn)一步說(shuō)明標(biāo)的是否存在加快確認(rèn)藥學(xué)研究項(xiàng)目收入的情形、標(biāo)的主要客戶是否屬于“國(guó)內(nèi)外領(lǐng)先的生物技術(shù)和大型制藥公司”、標(biāo)的公司關(guān)于業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)直至2026年的預(yù)測(cè)是否謹(jǐn)慎合理等情況。

經(jīng)暫緩審議后，皓元醫(yī)藥于2022年12月6日公告稱，定增項(xiàng)目獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

公告顯示，本次交易包括兩部分，即通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買WANG YUAN（王元）、上海源盟、上海源黎和寧波九勝持有的藥源藥物100.00%股權(quán)；向公司控股股東安戌信息發(fā)行股份募集配套資金不超過(guò)5000萬(wàn)元。

藥源藥物100.00%股權(quán)評(píng)估值為4.12億元，最終交易價(jià)格為4.1億元。截至評(píng)估基準(zhǔn)日2021年12月31日，藥源藥物評(píng)估值較經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)賬面值評(píng)估增值3.55億元，增值率為620.34%。

皓元醫(yī)藥介紹，考慮到新冠疫情對(duì)標(biāo)的公司2022年度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響情況，藥源藥物100%股權(quán)的交易價(jià)格由4.2億元調(diào)整為4.1億元，2022年度承諾凈利潤(rùn)下調(diào)500萬(wàn)元，業(yè)績(jī)承諾期內(nèi)累計(jì)承諾凈利潤(rùn)金額由8400萬(wàn)元相應(yīng)調(diào)整為7900萬(wàn)元。

本次募集配套資金的發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日上市公司股票交易均價(jià)189.16元/股的80%，確定為151.33元/股。因?qū)嵤┓旨t轉(zhuǎn)股，此次定增發(fā)行價(jià)格調(diào)整為107.72元/股。

截至1月6日收盤，皓元醫(yī)藥股價(jià)為122.58元/股，這也表示，公司控股股東安戌信息已浮盈約690萬(wàn)元。

有趣的是，為了這690萬(wàn)元的賬面收益，皓元醫(yī)藥發(fā)行股份募集資金5000萬(wàn)元，而各項(xiàng)發(fā)行費(fèi)用合計(jì)948.3萬(wàn)元，實(shí)際募集資金僅4051.7萬(wàn)元。公司僅發(fā)行費(fèi)用就占了募資約19%。

經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額同比下滑820%

皓元醫(yī)藥成立于2006年9月，2021年6月在科創(chuàng)板上市，至今不過(guò)一年半時(shí)間。

資料顯示，皓元醫(yī)藥是一家專注于小分子及新分子類型藥物研發(fā)服務(wù)與產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的平臺(tái)型高新技術(shù)企業(yè)，在全球范圍內(nèi)擁有約6000家合作伙伴。

2018年至2019年，皓元醫(yī)藥營(yíng)業(yè)收入分別為4.09億元、6.35億元，同比分別增長(zhǎng)36.23%和55.29%；凈利潤(rùn)分別為7342.96萬(wàn)元和1.28億元，同比分別增長(zhǎng)298.77%和74.91%，凈利增長(zhǎng)速度明顯快于收入。

2021年，皓元醫(yī)藥營(yíng)業(yè)收入達(dá)9.69億元，同比增長(zhǎng)52.61%；凈利潤(rùn)達(dá)1.91億元，同比增長(zhǎng)48.70%；扣非凈利潤(rùn)1.77億元，同比增長(zhǎng)49.41%，三者增速較為匹配。

不過(guò)，2022年前三季度，皓元醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入9.70億元，較上年同期增長(zhǎng)39.38%；凈利潤(rùn)1.58億元，同比僅增長(zhǎng)9.63%，剔除股權(quán)激勵(lì)影響后同比增長(zhǎng)25.49%；扣非凈利潤(rùn)達(dá)1.42億元，同比增長(zhǎng)1.32%。

單看第三季度，皓元醫(yī)藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.49億元，同比增長(zhǎng)44.77%；凈利潤(rùn)4146.70萬(wàn)元，同比下滑15.34%，剔除股權(quán)激勵(lì)影響后同比增長(zhǎng)3.30%；扣非凈利潤(rùn)3204.05萬(wàn)元，同比下滑31.07%。

對(duì)于扣非凈利潤(rùn)大幅下滑，皓元醫(yī)藥表示，公司加大了研發(fā)投入力度；隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的快速擴(kuò)大，為健全管理職能、提高運(yùn)營(yíng)能力而擴(kuò)充人員；公司及子公司股權(quán)激勵(lì)分期確認(rèn)股份支付增加。

顯然，皓元醫(yī)藥已進(jìn)入“增收不增利”的尷尬。

值得一提的是，2022年三季度末，皓元醫(yī)藥經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-1.49億元，同比大幅下滑819.69%。

皓元醫(yī)藥業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)放緩，公司股東或許早有預(yù)計(jì)，并紛紛開(kāi)啟套現(xiàn)模式。

2022年6月和7月，皓元醫(yī)藥股東真金投資、景嘉創(chuàng)業(yè)、上海泰禮、含泰創(chuàng)投和虎躍永沃等5家機(jī)構(gòu)解禁時(shí)，開(kāi)始實(shí)施減持計(jì)劃。

其中，真金投資持有皓元醫(yī)藥6.97%股份，計(jì)劃減持不超過(guò)5%；景嘉創(chuàng)業(yè)、上海泰禮、含泰創(chuàng)投合計(jì)持股5.65%，計(jì)劃減持不超過(guò)4.5%；虎躍永沃持股1.9928%，計(jì)劃清倉(cāng)式減持。

從已公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，景嘉創(chuàng)業(yè)、上海泰禮、含泰創(chuàng)投已套現(xiàn)3.73億元，真金投資套現(xiàn)3.86億元。

二級(jí)市場(chǎng)上，按照前復(fù)權(quán)計(jì)算，2021年8月，皓元醫(yī)藥股價(jià)最高達(dá)到303元/股，到2022年最低價(jià)為87.56元/股，期間最大回撤約71%。當(dāng)前，公司市值僅130多億元，較高峰323多億元，蒸發(fā)了約193億元。

責(zé)編：ZB