吳以嶺靠連花清瘟暴賺238億成中國(guó)“最富院士”   以嶺藥業(yè)年砸22億營(yíng)銷(xiāo)疫情過(guò)后業(yè)績(jī)或大滑坡

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 沈右榮

A股最富有院士吳以嶺的財(cái)富還在增長(zhǎng)，助推其財(cái)富增長(zhǎng)的是被捧上神壇的“連花清瘟”。

近期，國(guó)內(nèi)疫情防控政策調(diào)整，布洛芬、連花清瘟等產(chǎn)品再度一盒難求。以嶺藥業(yè)（002603.SZ）的股價(jià)繼續(xù)高歌猛進(jìn)，而公司業(yè)績(jī)可以預(yù)見(jiàn)性地將高速增長(zhǎng)。

起源于“非典”、露頭角于甲流、聞名于新冠，連花清瘟由今年73歲的吳以嶺研制，因?yàn)楸涣腥胄鹿谠\療方案而成為爆款中成藥產(chǎn)品，并推動(dòng)以嶺藥業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。

不過(guò)，即便是到現(xiàn)在，連花清瘟的真正的療效，依然富有爭(zhēng)議。

12月18日午間，以嶺藥業(yè)在官方微信賬號(hào)發(fā)布聲明稱(chēng)，網(wǎng)絡(luò)謠言稱(chēng)連花清瘟可造成肝損傷、肝衰竭，此類(lèi)不實(shí)消息嚴(yán)重誤導(dǎo)了廣大民眾，嚴(yán)重?fù)p害了連花清瘟的產(chǎn)品形象。根據(jù)國(guó)際醫(yī)學(xué)科學(xué)組織委員會(huì)推薦的不良反應(yīng)判定標(biāo)準(zhǔn)，其不良反應(yīng)發(fā)生率屬于非常罕見(jiàn)級(jí)別，未見(jiàn)與連花清瘟相關(guān)的肝腎功能損傷不良反應(yīng)。

新冠疫情終將過(guò)去，連花清瘟的造富效應(yīng)還能持續(xù)多久？

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近幾年，以嶺藥業(yè)年度投入的營(yíng)銷(xiāo)推廣等資金高達(dá)20億元。

連花清瘟的爆火，是否也有營(yíng)銷(xiāo)推廣的因素？疫情之后，以嶺藥業(yè)警惕業(yè)績(jī)下降、股價(jià)大跌風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)富238億的最富院士

在中國(guó)醫(yī)藥界，在中國(guó)近2000名院士中，吳以嶺無(wú)疑是近三年最受關(guān)注的人物。而這，與新冠肺炎疫情有關(guān)。

吳以嶺出身中醫(yī)世家。1949年10月，吳以嶺出生于河北衡水故城縣，從小跟著父親行醫(yī)，耳濡目染之下，漸漸對(duì)中醫(yī)藥有了興趣。在同齡人開(kāi)開(kāi)心心玩耍之時(shí)，他則在熟悉、背誦各種藥材、中醫(yī)藥方，跟隨父親潛心學(xué)醫(yī)。

1977年，全國(guó)恢復(fù)高考。學(xué)習(xí)一直很努力的吳以嶺考上了河北醫(yī)科大學(xué)的中醫(yī)系，這奠定了他成為一名正式醫(yī)生的基礎(chǔ)。1978年，全國(guó)恢復(fù)招收研究生，大學(xué)一年級(jí)的吳以嶺成功考取南京中醫(yī)學(xué)院，即現(xiàn)在的南京中醫(yī)藥大學(xué)。1982年，從南京中醫(yī)學(xué)院首屆碩士研究生畢業(yè)，吳以嶺被分配到河北省中醫(yī)院心血管內(nèi)科工作，成為心血管科的內(nèi)科醫(yī)生。

相傳是一次接診改變了吳以嶺的醫(yī)者人生。有一次，吳以嶺接診一個(gè)老冠心病患者，病人看了很多醫(yī)生，均無(wú)明顯效果，且病情在不斷加重。當(dāng)時(shí)，吳以嶺認(rèn)為，市面上的藥物很難醫(yī)治這類(lèi)疾病�；�于一個(gè)醫(yī)者的初心，加上天生的不服輸性格，他潛心研究，希望能找到一種新藥。

吳以嶺改進(jìn)中醫(yī)傳統(tǒng)的“活血化淤”療法，在藥方中加入水蛭、全蝎、蜈蚣、土鱉蟲(chóng)、蟬蛻等蟲(chóng)類(lèi)藥，研制出一個(gè)治療心腦血管疾病的獨(dú)特處方，取名五龍丹，后命名為“通心絡(luò)”。病人嘗試這種新藥之后，病情明顯好轉(zhuǎn)。

吳以嶺的“昆蟲(chóng)治病”并不為同行認(rèn)可，但他依然堅(jiān)信自己的選擇與判斷。

吳以嶺常常思考，如何才能救治更多患者？醫(yī)可能不如藥！一番思忖后，他決定就從五龍丹開(kāi)始，走藥物產(chǎn)業(yè)化之路。

1992年，當(dāng)了整整10年的內(nèi)科醫(yī)生后，吳以嶺辭掉公職，由醫(yī)轉(zhuǎn)為藥，創(chuàng)立石家莊開(kāi)發(fā)區(qū)醫(yī)藥研究所。這就是以嶺藥業(yè)的前身。

2003年，非典肆虐，吳以嶺帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)研制出中成藥連花清瘟膠囊，盡管這只是一種治療流行性感冒用藥，但因其熱銷(xiāo)而名聲在外。

2009年，吳以嶺當(dāng)選中國(guó)工程院院士，且是中醫(yī)行業(yè)極為罕見(jiàn)的院士。

2011年7月28日，以嶺藥業(yè)成功闖關(guān)IPO登陸深交所。上市當(dāng)日，吳以嶺的個(gè)人持股市值超過(guò)60億元，成為中國(guó)院士首富。

11年后的今天，受連花清瘟一盒難求等因素影響，以嶺藥業(yè)的股價(jià)暴漲。今年12月8日，其股價(jià)最高為53.96元/股，累計(jì)漲幅接近9倍。

截至12月16日，以嶺藥業(yè)的市值達(dá)755億元，不包括兒女吳相君、吳瑞，僅僅是吳以嶺個(gè)人所持股份，財(cái)富就達(dá)238億元，進(jìn)一步鞏固了其院士首富的寶座。

登上神壇的連花清瘟

吳以嶺的財(cái)富大幅增長(zhǎng)，一個(gè)至關(guān)重要的因素，就是被捧上神壇的爆款產(chǎn)品連花清瘟。

2003年非典肆虐，吳以嶺認(rèn)為，“非典”屬于中醫(yī)“瘟疫”范疇，因感受“疫毒”之邪而發(fā)。他在古代醫(yī)學(xué)典籍中找到了類(lèi)似非典患者癥狀的描述，結(jié)合自身思考，他提出一個(gè)預(yù)防非典中草藥配方，采用連翹、金銀花、板藍(lán)根、貫眾等中草藥清瘟解毒，這就是連花清瘟。

根據(jù)公開(kāi)消息，吳以嶺帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)夜以繼日展開(kāi)研究試驗(yàn)，僅用15天，就完成了連花清瘟膠囊從研制到生產(chǎn)，并進(jìn)入抗非典新藥快速審批綠色通道。

當(dāng)然，連花清瘟究竟耗時(shí)多長(zhǎng)時(shí)間研制成功一直有爭(zhēng)議，但這不影響其成為“神藥”。

2004年5月，連花清瘟膠囊獲準(zhǔn)生產(chǎn)上市。

帶著應(yīng)對(duì)非典疫情目的而來(lái)，但連花清瘟更多的時(shí)候是用于流行性感冒。連花清瘟上市之時(shí)，國(guó)內(nèi)非典疫情已經(jīng)結(jié)束。

2009年，甲流暴發(fā)，北京佑安醫(yī)院等9家三甲醫(yī)院聯(lián)合開(kāi)展的與國(guó)際接軌的“連花清瘟膠囊治療甲型H1N1流感臨床循證研究”結(jié)果表明，連花清瘟膠囊在退熱、緩解流感癥狀方面優(yōu)于達(dá)菲，且治療費(fèi)用較低。

公開(kāi)資料顯示，2005年到2019年，連花清瘟膠囊累計(jì)18次被國(guó)家衛(wèi)健委、國(guó)家中醫(yī)藥管理局等部門(mén)列為治療流感等呼吸道疾病的診療方案。

不過(guò)，從以嶺藥業(yè)的早期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)看，通心絡(luò)仍然是其核心產(chǎn)品。2008年至2010年，以嶺藥業(yè)實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為9.39億元、16.32億元、16.49億元，其中通心絡(luò)收入為6.4億元、7.17億元、9.21億元，約占營(yíng)業(yè)收入的68%、44%、56%。

2020年，是連花清瘟命運(yùn)的重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)。這一年，連花清瘟火爆出圈。

2020年，中醫(yī)藥通過(guò)臨床篩選出的有效方劑“三藥三方”中，連花清瘟在列。

當(dāng)年4月，國(guó)家藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)連花清瘟膠囊在原批準(zhǔn)適應(yīng)癥基礎(chǔ)上增加“新型冠狀病毒肺炎輕型、普通型”新適應(yīng)癥，“用法用量”項(xiàng)則增加“新型冠狀病毒肺炎輕型、普通型療程7—10天”。

疫情暴發(fā)，連花清瘟膠囊/顆粒幾乎成為疫區(qū)居民必備藥物。正是靠這一“神藥”助力，以嶺藥業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)。

2020年，以嶺藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入87.82億元，同比增長(zhǎng)近30億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為12.19億元，較上年增加6.12億元，翻了一倍多。

當(dāng)年，除了在國(guó)內(nèi)大規(guī)模銷(xiāo)售外，連花清瘟還在20多個(gè)國(guó)家和地區(qū)獲得批文并實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售。

2021年及今年前三季度，以嶺藥業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為13.44億元、14.14億元，均高于2020年，且今年前三季度的凈利潤(rùn)已經(jīng)超過(guò)2021年全年。

與疫情共振的暴利難續(xù)

以嶺藥業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，與新冠疫情幾乎是共振。未來(lái)，暴利模式難以持續(xù)。

2020年，疫情暴發(fā)，以嶺藥業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)12.19億元，同比翻倍。2021年，凈利潤(rùn)為13.44億元，同比增長(zhǎng)10.27%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為12.65億元，同比增長(zhǎng)8.60%，二者同比增幅明顯放緩，但依然處于暴利。

2020年至2022年的三年，以嶺藥業(yè)的年度凈利潤(rùn)均超過(guò)2019年的2倍。

可以預(yù)見(jiàn)的是，新冠疫情終將遠(yuǎn)去，連花清瘟的暴利不可持續(xù)。

事實(shí)上，以嶺藥業(yè)的危機(jī)已經(jīng)顯現(xiàn)。

今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)分別為27.22億元、4.84億元、4.90億元，同比下降25.80%、28.22%、26.67%。二季度開(kāi)始，疫情在上海、深圳等地散發(fā)，其二、三季度的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)重回快速增長(zhǎng)。

在新的防控政策下，疫情高峰之后，居民工作生活將回歸正常，屆時(shí)，市場(chǎng)對(duì)連花清瘟的需求將急劇下降。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)，以嶺藥業(yè)每年在營(yíng)銷(xiāo)推廣方面投入了巨資。

2020年、2021年，以嶺藥業(yè)的銷(xiāo)售費(fèi)用分別為30.35億元、34.34億元，其中，市場(chǎng)活動(dòng)費(fèi)、推廣及辦公費(fèi)分別為17.29億元、20.50億元，廣告費(fèi)為3.18億元、1.74億元，兩項(xiàng)費(fèi)用可統(tǒng)稱(chēng)為營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)，合計(jì)為20.47億元、22.24億元。2021年，僅銷(xiāo)售人員的差旅費(fèi)就達(dá)1.05億元。

這兩年，公司的研發(fā)費(fèi)用分別為6.54億元、7.92億元，均遠(yuǎn)低于營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)。

值得一提的是，今年前三季度，公司凈利潤(rùn)同比增加1.90億元，而銷(xiāo)售費(fèi)用同比減少6.25億元。

據(jù)此判斷，如果不是銷(xiāo)售費(fèi)用壓減了6.25億元，凈利潤(rùn)同比可能會(huì)出現(xiàn)下降。

疫情紅利消失后，以嶺藥業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)可能會(huì)出現(xiàn)大幅滑坡、股價(jià)大幅下跌，投資者需要警惕。

責(zé)編：ZB