筠誠和瑞毛利率三年半降12個百分點(diǎn)   商譽(yù)減值拖累凈利虧9449萬風(fēng)險(xiǎn)猶存

長江商報(bào)消息 ●長江商報(bào)記者 古海

筠誠和瑞環(huán)境科技集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱“筠誠和瑞”)向A股發(fā)起沖擊。

12月9日，筠誠和瑞披露了在創(chuàng)業(yè)板上市招股說明書審核問詢函的回復(fù)意見。

資料顯示，筠誠和瑞是服務(wù)三農(nóng)環(huán)保領(lǐng)域的整體解決方案提供商。公司聚焦農(nóng)牧業(yè)污染治理、生物質(zhì)資源循環(huán)利用和農(nóng)村生態(tài)環(huán)境治理等領(lǐng)域，為規(guī)�；�養(yǎng)殖企業(yè)、大型能源企業(yè)和縣域政府等客戶，提供全面的“固、液、氣”污染物治理及資源化開發(fā)與利用方案。

公司擬沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO上市，本次發(fā)行不超過1.2億股公司股份，不低于15%，不超過25%。公司預(yù)計(jì)募資5.53億元，募集資金將用于筠誠和瑞南研發(fā)中心能力提升項(xiàng)目、北研發(fā)中心實(shí)驗(yàn)線項(xiàng)目、廣東益康生固廢綜合治理設(shè)備生產(chǎn)線項(xiàng)目、唐山盈和瑞環(huán)保設(shè)備產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目及補(bǔ)充工程業(yè)務(wù)營運(yùn)資金。

截至本招股說明書簽署日，筠誠控股直接持有公司52.8698%的股份，并通過新興筠瑞間接持有公司5.8506%的股份，為公司的控股股東。

長江商報(bào)記者查閱招股書發(fā)現(xiàn)，筠誠和瑞業(yè)績過山車2020年虧損近億，公司的主營業(yè)務(wù)毛利率三年半降12個百分點(diǎn)。

值得注意的是，2020年末，筠誠和瑞對因收購北京盈和瑞形成的商譽(yù)，進(jìn)行了減值測試并計(jì)提了商譽(yù)減值準(zhǔn)備，導(dǎo)致形成資產(chǎn)減值損失9495.42萬元。2020年筠誠和瑞凈利潤大幅下降，虧損9449萬元。未來，如果北京盈和瑞營業(yè)收入和凈利潤無法達(dá)到預(yù)期并出現(xiàn)減值跡象，筠誠和瑞或?qū)⒗^續(xù)面臨商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)。

凈利坐過山車

實(shí)際上，近年來筠誠和瑞凈利波動較大。

據(jù)招股書，筠誠和瑞于2019年、2020年、2021年及2022年上半年（以下簡稱報(bào)告期）分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.59億元、10.31億元、11.05億元及3.98億元；分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4340.69萬元、-9449.47萬元、9883.72萬元及2555.75萬元。

值得一提的是，2020年筠誠和瑞凈利潤大幅下降至虧損近億元。

財(cái)報(bào)顯示，2020年的虧損，一方面是管理費(fèi)用大幅增長了1.97倍。其中，股份支付達(dá)到9503.08萬元；另一方面計(jì)提了1.11億元的資產(chǎn)減值損失；同時(shí)，財(cái)務(wù)費(fèi)用也增長了近1倍，主要是利息費(fèi)用，2020年的平均銀行借款金額為2.56億元，同比增長26%。

筠誠和瑞解釋稱，2020年度，因公司計(jì)提商譽(yù)減值，確認(rèn)股份支付費(fèi)用，導(dǎo)致當(dāng)年虧損。

筠誠和瑞于2019年末完成對北京盈和瑞的收購，并確認(rèn)商譽(yù)1.24億元，而北京盈和瑞的工程項(xiàng)目以循環(huán)資源化利用為主，項(xiàng)目投入規(guī)模大、建設(shè)周期長。

2020年末，筠誠和瑞對因收購北京盈和瑞形成的商譽(yù)，進(jìn)行了減值測試并計(jì)提了商譽(yù)減值準(zhǔn)備，導(dǎo)致形成資產(chǎn)減值損失9495.42萬元。截至2021年末，筠誠和瑞因收購北京盈和瑞形成的商譽(yù)賬面價(jià)值為2878.25萬元。

未來，如果北京盈和瑞營業(yè)收入和凈利潤無法達(dá)到預(yù)期并出現(xiàn)減值跡象，筠誠和瑞或?qū)⒗^續(xù)面臨商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)聯(lián)交易曾占營收五成以上

此外，筠誠和瑞還存在著關(guān)聯(lián)交易占比較高的風(fēng)險(xiǎn)。

截至招股書簽署日，筠誠和瑞共有股東18名，其中包括4個員工持股平臺，即筠誠共贏、筠誠共福、天意和瑞、興和瑞豐；以及5家私募基金，包括寧波啟道致鴻、廣東聯(lián)塑二號、廣東天海鴻泰、溫潤農(nóng)科壹號及和智睿德。

溫氏股份的全資子公司溫氏投資，以及擔(dān)任溫氏股份全資子公司溫氏產(chǎn)投執(zhí)行事務(wù)合伙人的溫潤農(nóng)科壹號合伙企業(yè)，也分別持股8.62%、0.55%。

筠誠和瑞的控股股東為筠誠控股，實(shí)際控制人為溫鵬程、溫均生、溫志芬、溫小瓊、梁煥珍、伍翠珍、陳健興等7名溫氏家族成員。

報(bào)告期內(nèi)，溫氏股份是公司關(guān)聯(lián)銷售主要對象。公司對溫氏股份及其他關(guān)聯(lián)方銷售形成的收入占營業(yè)收入的比重分別為60.12%、39.44%、29.14%和20.41%，其中2019年占比超過50%。

如若筠誠和瑞的關(guān)聯(lián)交易管理制度未能得到嚴(yán)格履行、有關(guān)交易定價(jià)不公允，將可能對筠誠和瑞的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響，從而損害筠誠和瑞和股東的利益。

值得注意的是，2019年—2021年及2022上半年，筠誠和瑞的公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為 37.22%、28.58%、26.39%和24.65%，持續(xù)下滑，三年半下降了12個百分點(diǎn)。

對此，筠誠和瑞解釋，主要受收入占比較高的業(yè)務(wù)毛利率水平波動影響，以及平均毛利率偏低的環(huán)保工程業(yè)務(wù)收入占比上升影響。

責(zé)編：ZB