歌爾股份疑被蘋(píng)果砍單或影響33億營(yíng)收   囿于“果鏈”毛利率僅13.14%歷史最低

長(zhǎng)江商報(bào)消息 編者按

對(duì)于很多企業(yè)而言，進(jìn)入蘋(píng)果供應(yīng)鏈，不僅能夠提升知名度，也是對(duì)自身技術(shù)實(shí)力的認(rèn)可，相當(dāng)于給自己“鍍金”，業(yè)績(jī)也會(huì)跟著飛漲。

然而，也有不少企業(yè)進(jìn)入“果鏈”后，就會(huì)深陷“蘋(píng)果依賴(lài)癥”，時(shí)間一長(zhǎng)就會(huì)被其牽著鼻子走。

前有歐菲光2021年被剔出“果鏈”后便一蹶不振，后有歌爾股份被蘋(píng)果暫停生產(chǎn)部分產(chǎn)品，業(yè)績(jī)或?qū)⒋笫苡绊憽?/p>

不過(guò)，也有像立訊精密一樣的“果鏈”企業(yè)，不斷開(kāi)拓第二增長(zhǎng)線(xiàn)，多點(diǎn)開(kāi)花。

這一幕幕蘋(píng)果鏈下的悲與喜，匯成生動(dòng)的一課，時(shí)刻提醒著“果鏈”企業(yè)們，不要在搭上蘋(píng)果后蒙眼狂奔。

●長(zhǎng)江商報(bào)記者 李啟光

股價(jià)持續(xù)大幅下跌的歌爾股份，又放出一只“黑天鵝”。

11月8日晚間，歌爾股份(002241.SZ)公告稱(chēng)，公司近日收到境外某大客戶(hù)的通知，暫停生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品。目前與該客戶(hù)的其他產(chǎn)品項(xiàng)目合作仍在正常開(kāi)展。

有知情人士表示，歌爾股份這次丟掉的訂單為蘋(píng)果耳機(jī)AirPods Pro。

歌爾股份預(yù)計(jì)，本次業(yè)務(wù)變動(dòng)預(yù)計(jì)影響2022年度營(yíng)業(yè)收入不超過(guò)人民幣33億元，約占公司2021年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的4.2%。該事項(xiàng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響仍在評(píng)估中。

實(shí)際上，“果鏈”企業(yè)并不好當(dāng)，長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，歌爾股份2022年前三季度毛利率為13.14%，為歷史最低。

其中，2022年上半年，歌爾股份智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)毛利率降至9.12%，已不足10%。

需要提及的是，近年來(lái)，歌爾股份智能硬件營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)，或?qū)�彌補(bǔ)失去蘋(píng)果部分訂單的損失。

對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響仍在評(píng)估

11月8日晚間，歌爾股份發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示性公告顯示，公司近日收到境外某大客戶(hù)的通知，暫停生產(chǎn)其一款智能聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品。目前與該客戶(hù)的其他產(chǎn)品項(xiàng)目合作仍在正常開(kāi)展。

歌爾股份表示，本次業(yè)務(wù)變動(dòng)預(yù)計(jì)影響2022年度營(yíng)業(yè)收入不超過(guò)人民幣33億元，約占公司2021年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入的4.2%。該事項(xiàng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響仍在評(píng)估中。公司將盡快推動(dòng)相關(guān)評(píng)估工作，并按照相關(guān)法律法規(guī)的要求履行信息披露義務(wù)。

公告中，歌爾股份并未透露“境外某大客戶(hù)”的具體名字，以及停產(chǎn)的具體原因。

隨后，知名蘋(píng)果分析師郭明錤在社交媒體發(fā)文稱(chēng)，歌爾股份暫停生產(chǎn)的一款智能聲學(xué)整機(jī)產(chǎn)品，可能是蘋(píng)果的AirPods Pro2，該公司暫停生產(chǎn)較可能是因?yàn)樯�產(chǎn)問(wèn)題，而非需求問(wèn)題。

也有行業(yè)人士透露，歌爾股份這次丟掉的訂單為蘋(píng)果耳機(jī)AirPods Pro，主要原因是良率不佳，但不存?zhèn)髀勚械牧悸试旒�，甚至被罰款等情況。

不過(guò)，歌爾股份相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱(chēng)：“‘踢出果鏈’等傳言明顯是謠傳，公司只是應(yīng)需求暫�？蛻�(hù)一款產(chǎn)品，其余的項(xiàng)目都在正常合作。包括罰款多少億的傳聞，都是不實(shí)信息，公司還在評(píng)估具體損失，會(huì)及時(shí)公告�！�

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，歌爾股份此前在2022年業(yè)績(jī)公告中，或許暗示了此次訂單被砍。

2022年前三季度，歌爾股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入741.53億元，同比增長(zhǎng)40.47%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)38.40億元，同比增長(zhǎng)15.23%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為34.85億元，同比增長(zhǎng)15.46%。

然而，10月27日晚間，歌爾股份公告稱(chēng)，公司預(yù)計(jì)2022年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為40.61億元至47.02億元之間，比上年同期增長(zhǎng)-5%至10%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為36.41億元至40.24億元之間，比上年同期增長(zhǎng)-5%至5%。

由此計(jì)算，歌爾股份預(yù)計(jì)第四季度凈利潤(rùn)2.21億元至8.62億元，而上年同期公司凈利潤(rùn)達(dá)9.42億元，預(yù)計(jì)增幅區(qū)間為下滑8.49%至76.54%。

業(yè)績(jī)預(yù)告中，歌爾股份表示，受宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)因素的影響，公司智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)盈利略有下降；同時(shí)，公司的VR虛擬現(xiàn)實(shí)、智能游戲機(jī)主機(jī)等智能硬件業(yè)務(wù)保持了健康成長(zhǎng)。

2022年半年報(bào)中，歌爾股份介紹，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)包括精密零組件業(yè)務(wù)、智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)和智能硬件業(yè)務(wù)。

智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)作為公司三大業(yè)務(wù)之一，也是這次被砍單的業(yè)務(wù)。

歌爾股份介紹，公司智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)聚焦于與聲學(xué)、語(yǔ)音交互、人工智能等技術(shù)相關(guān)的產(chǎn)品方向，主要產(chǎn)品包括TWS智能無(wú)線(xiàn)耳機(jī)、有線(xiàn)/無(wú)線(xiàn)耳機(jī)、智能音箱等。

因此，種種跡象表明，外界猜測(cè)“境外某大客戶(hù)”為蘋(píng)果公司的可能性很大。

毛利率降至13.14%歷史最低

歌爾股份是一家名副其實(shí)的“果鏈”企業(yè)，業(yè)績(jī)十分依賴(lài)蘋(píng)果公司。

數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，歌爾股份營(yíng)收分別為351.48億元、577.43億元和782.21億元，同比分別增長(zhǎng)47.99%、64.29%和35.47%，3年間增長(zhǎng)1.23倍；凈利潤(rùn)分別為12.81億元、28.48億元和42.75億元，同比分別增長(zhǎng)47.58%、122.41%和50.09%，3年增長(zhǎng)2.34倍。

2019年至2021年，歌爾股份的“客戶(hù)一”銷(xiāo)售收入分別為142.88億元、277.6億元和332.39億元，3年間增長(zhǎng)1.33倍，占營(yíng)收比例分別為40.65%、48.08%和42.69%。

以2021年為例，歌爾股份客戶(hù)二至客戶(hù)四銷(xiāo)售收入共計(jì)344.57億元，整體略高于“客戶(hù)一”，而“客戶(hù)一”被外界普遍猜測(cè)就是蘋(píng)果公司。

可見(jiàn)，蘋(píng)果公司的訂單是歌爾股份業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要來(lái)源，但“果鏈”企業(yè)并不好當(dāng)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，2019年至2021年以及2022年前三季度，歌爾股份毛利率分別為15.43%、16.03%、14.13%和13.14%。其中，公司2022年前三季度毛利率為歷史最低。

具體到智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)，2019年至2021年，歌爾股份該業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入分別為148.23億元、266.74億元和302.97億元，占總營(yíng)業(yè)收入比例分別為42.17%、46.2%和38.73%。

2022年上半年，歌爾股份智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入達(dá)123.38億元，同比增長(zhǎng)28.3%。

然而，歌爾股份智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)越來(lái)越難賺錢(qián)，2019年至2021年，該業(yè)務(wù)毛利率分別為12.66%、14.87%和10.33%。

2022年上半年，歌爾股份智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)毛利率僅9.12%，已不足10%。

二級(jí)市場(chǎng)上，8月22日至11月8日期間，歌爾股份股價(jià)從38.5元下跌至23.02元，跌幅超過(guò)40%。

11月9日，歌爾股份開(kāi)盤(pán)一字跌停，報(bào)20.72元/股，成交額近9000萬(wàn)元，跌停板封單超34億元。

值得一提的是，原本同是“果鏈”企業(yè)的歐菲光，在2021年第一季度被蘋(píng)果公司終止采購(gòu)關(guān)系，從此公司業(yè)績(jī)一降再降。

歌爾股份或許也料到了有被蘋(píng)果砍單的這一天，公司另外一大業(yè)務(wù)近年增長(zhǎng)較快，或許能彌補(bǔ)失去蘋(píng)果部分訂單的損失。

2019年至2021年，歌爾股份智能硬件營(yíng)業(yè)收入分別為85.14億元、176.52億元和328.09億元，同比分別增長(zhǎng)28.47%、107.34%和85.87%。

2022年上半年，歌爾股份智能硬件營(yíng)業(yè)收入達(dá)248.11億元，同比增長(zhǎng)121.32%，是公司三大業(yè)務(wù)唯一正增長(zhǎng)部分，占營(yíng)業(yè)收入比重也升至56.9%。

歌爾股份表示，將積極推動(dòng)聲學(xué)、光學(xué)、微電子和精密結(jié)構(gòu)件精密零組件產(chǎn)品和VR/AR、智能可穿戴和智能家居等智能硬件整機(jī)產(chǎn)品業(yè)務(wù)發(fā)展，還在積極拓展汽車(chē)電子等新業(yè)務(wù)方向。

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責(zé)編：ZB