經(jīng)濟前景低迷 歐元和英鎊損失慘重

長江商報消息 在美元走強和經(jīng)濟前景低迷的雙重壓力下，英鎊和歐元匯率在今年開啟了“跌跌不休”模式。歐元對美元匯率在7月一路跌破1比1，創(chuàng)下20年來新低。而英鎊匯率更是在最近跌至1比1.1410，創(chuàng)下1985年以來的最低水平。

分析人士認為，疲軟的經(jīng)濟前景使市場失去了對歐洲的信心，歐元和英鎊因此承受了巨大的壓力。此外，在美元的不斷升值的情況下，美元霸權(quán)下的貨幣體系也讓歐洲等國的貨幣付出了沉重代價。

經(jīng)濟衰退陰云籠罩歐洲

很多人認為，歐洲的經(jīng)濟狀況是貨幣貶值的罪魁禍?zhǔn)�。飆升的通貨膨脹和能源價格使該歐洲多國陷入生活成本危機，數(shù)百萬低收入家庭被迫在取暖和吃飽之間做出選擇。

英國國家統(tǒng)計局8月22日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年7月英國消費者價格指數(shù)(CPI)同比上漲10.1%，同比漲幅再創(chuàng)40年來新高。在高通脹的影響下，英國央行英格蘭銀行已經(jīng)發(fā)出警告，英國經(jīng)濟預(yù)計將進入自2008年金融危機以來持續(xù)時間最長，最深的衰退。

荷蘭合作銀行首席貨幣策略師簡·弗利(Jane Foley)就表示，很多人都在擔(dān)心美國和歐洲的經(jīng)濟衰退。他說：“所以盡管自去年以來英格蘭銀行已經(jīng)將利率上調(diào)了6次，英鎊本身仍然疲軟，因為市場非常關(guān)注英國的增長前景�！�

歐元區(qū)的情況同樣也令人擔(dān)憂。歐盟統(tǒng)計局8月31日公布的初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，受烏克蘭局勢影響，歐元區(qū)能源和食品價格持續(xù)飆升，8月通脹率按年率計算達9.1%，不但超出市場預(yù)期，還再創(chuàng)歷史新高。

從國別來看，歐盟主要經(jīng)濟體德國8月通脹率為8.8%，法國為6.5%，意大利為9.0%，西班牙為10.3%。

歐元區(qū)核心通脹率的持續(xù)攀升凸顯價格壓力正向更加廣泛的經(jīng)濟領(lǐng)域蔓延。經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計，歐元區(qū)通脹率還未觸頂。隨著天然氣價格和電價飆升，未來幾個月歐元區(qū)通脹率將進一步上升，可能達到兩位數(shù)。

為遏制通脹進一步惡化，歐洲央行7月啟動十余年來首次加息。但由于大幅加息可能加大經(jīng)濟衰退風(fēng)險及債務(wù)危機風(fēng)險，歐洲央行制定政策時進退兩難。

牛津經(jīng)濟研究院的報告指出，隨著高通脹、節(jié)能措施和金融環(huán)境收緊對經(jīng)濟活動的影響越來越大，2022年下半年歐洲經(jīng)濟增長動力正在減弱。相關(guān)調(diào)查顯示，未來12個月，歐元區(qū)步美國后塵出現(xiàn)技術(shù)性衰退的可能性接近60%。

美元霸權(quán)加速歐洲貨幣貶值

許多分析師還將歐元和英鎊的下跌歸因于對美聯(lián)儲的大幅加息。因為美元仍然是世界貿(mào)易和央行儲備的主要貨幣，在美元指數(shù)創(chuàng)下20年新高時，也就意味著其他主要貨幣在貶值。今年以來，美元對歐元上漲13%，對英鎊上漲15%，對日元上漲20%。

為了抑制猖獗的通貨膨脹，美國央行開始了自1980年代以來最激進的加息。這使得美元資產(chǎn)對全球投資者更具吸引力。這意味著如果美聯(lián)儲加息速度超過歐洲央行和英國央行，更高的利息回報將吸引投資者從歐元和英鎊轉(zhuǎn)向以美元計價的投資。這推動了歐元和英鎊的貶值以及美元上漲。與此同時，由于美國經(jīng)濟相比歐洲看起來更加強勁，這意味著美聯(lián)儲可能會繼續(xù)收緊政策，并擴大利率差距。

此外，由于美元的霸權(quán)低位，美元也受益于在不確定時期作為投資者避風(fēng)港的地位。高昂的石油和天然氣價格通常對歐洲等能源進口國不利，但對美國等能源出口國有利，這表現(xiàn)在今年跟上或擊敗美元匯率上漲速度的少數(shù)貨幣往往是能源生產(chǎn)國的貨幣。

渣打銀行的分析師史蒂夫·英格蘭德(Steve Englander)就指出，強勢的美元讓全球的經(jīng)濟情況變得更糟。美國境外的國家和公司一般都以美元借款，因此，當(dāng)美元升值時，從本幣收入中償還債務(wù)變得更加昂貴。對于許多新興市場經(jīng)濟體來說，美元借貸成本的上升超過了它們從貨幣貶值中獲得的出口提振。

“美元走強甚至不是發(fā)達國家的福音，歐洲的出口商正在受到能源中斷的束縛，因此無法充分利用有利的匯率。”英格蘭德說。

分析師們認為，美元的大幅上漲給歐洲、英國的政策制定者帶來了巨大壓力。因為疲軟的貨幣使進口產(chǎn)品更加昂貴，可能助長更多的通貨膨脹，并讓各國央行不得不跟隨美聯(lián)儲積極加息，而脆弱的經(jīng)濟很可能要因此付出沉重代價。（新華社）

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責(zé)編：ZB