萬邦德擬溢價(jià)1.6倍收購康臣藥業(yè)三成股份   轉(zhuǎn)型聚焦醫(yī)藥大健康中藥產(chǎn)品毛利率達(dá)91%

長江商報(bào)消息 ●長江商報(bào)記者 江楚雅

從鋁加工企業(yè)轉(zhuǎn)型切入藥品制造行業(yè)后，萬邦德擬再加碼中藥大健康業(yè)務(wù)。

7月25日，萬邦德(002082.SZ)發(fā)布公告，擬通過支付現(xiàn)金方式收購康臣藥業(yè)合計(jì)29.50%股份，預(yù)估轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每股人民幣約9.17元。

本次交易如果完成，萬邦德將持有康臣藥業(yè)29.50%股份，成為康臣藥業(yè)第一大股東。

長江商報(bào)記者注意到，萬邦德曾是一家鋁加工企業(yè)。2020年3月，萬邦德完成購買萬邦德制藥100%股權(quán)進(jìn)入藥品制造行業(yè)，加速轉(zhuǎn)型大健康。

轉(zhuǎn)型后，醫(yī)藥板塊成為萬邦德業(yè)務(wù)布局的核心之一。2021年公司醫(yī)藥制造業(yè)務(wù)在總營收占比達(dá)51.76%，毛利率為80.4%，在中藥產(chǎn)品領(lǐng)域，毛利率水平更是高達(dá)91.41%。

萬邦德表示，此次收購康臣藥業(yè)股權(quán)，有利于促進(jìn)公司中藥大健康核心業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展。

收購中藥百強(qiáng)推動(dòng)中藥領(lǐng)域合作

根據(jù)萬邦德披露的公告，7月25日，公司簽署了《Consun Pharmaceutical Group Limited 之股份轉(zhuǎn)讓意向協(xié)議》，擬通過支付現(xiàn)金方式收購康臣藥業(yè)集團(tuán)有限公司（Consun Pharmaceutical Group Limited）（簡稱“康臣藥業(yè)”）合計(jì)2.38億股股份，占目標(biāo)公司已發(fā)行股份的29.50%，預(yù)估轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每股人民幣約9.17元。

最終價(jià)格將在符合中國證監(jiān)會(huì)和深圳證券交易所、香港證監(jiān)會(huì)、香港聯(lián)交所有關(guān)規(guī)定的前提下，根據(jù)公司本次交易聘請(qǐng)的中介團(tuán)隊(duì)的盡調(diào)情況，結(jié)合資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告收益法評(píng)估結(jié)果為基礎(chǔ)，由各方協(xié)商確定。

長江商報(bào)記者注意到，康臣藥業(yè)港股當(dāng)日下跌1.91%，報(bào)收4.1港元，約合人民幣3.53元，預(yù)估轉(zhuǎn)讓價(jià)格較此溢價(jià)約160%。

本次交易如果完成，根據(jù)協(xié)議約定，萬邦德將持有康臣藥業(yè)29.50%股份，成為康臣藥業(yè)第一大股東。

據(jù)介紹，萬邦德與康臣藥業(yè)同屬國內(nèi)中藥百強(qiáng)企業(yè)。

康臣藥業(yè)主要從事現(xiàn)代中成藥及醫(yī)用成像對(duì)比劑業(yè)務(wù)，旗下?lián)碛小爸腥A老字號(hào)”的廣西玉林制藥從事傳統(tǒng)中成藥業(yè)務(wù)，在泌尿系統(tǒng)特別是腎科中藥健康領(lǐng)域具有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)。

康臣藥業(yè)在國內(nèi)建有廣東廣州、內(nèi)蒙古通遼、廣西玉林、新疆霍爾果斯等4個(gè)生產(chǎn)基地，員工逾2700人。至2021年末，康臣藥業(yè)已在28個(gè)國家銷售，康臣、玉林系列產(chǎn)品陸續(xù)走向國際。

康臣藥業(yè)基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均表現(xiàn)優(yōu)秀，2020年、2021年度分別實(shí)現(xiàn)營收17.53億元、20.45億元，同比增長1.46%、17.02%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4.99億元、5.9億元，同比增長524.89%、18.32%。

萬邦德表示，本次收購若順利完成，萬邦德作為第一大股東可以推動(dòng)在中藥領(lǐng)域的深度合作，促進(jìn)公司中藥大健康核心業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，符合公司戰(zhàn)略發(fā)展需要及全體股東利益。

轉(zhuǎn)型押注醫(yī)藥大健康

萬邦德曾經(jīng)是一家鋁加工企業(yè)。2020年3月，萬邦德完成購買萬邦德制藥100%股權(quán)進(jìn)入藥品制造行業(yè)，加速轉(zhuǎn)型大健康。去年完成非醫(yī)藥資產(chǎn)的剝離和出售，公司的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)為藥品制造、醫(yī)療器械，證券行業(yè)類別變?yōu)椤搬t(yī)藥制造行業(yè)”。

目前，萬邦德醫(yī)藥制造業(yè)務(wù)主要從事現(xiàn)代中藥、化學(xué)原料藥及化學(xué)制劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，具有“原料藥+制劑”的完整產(chǎn)業(yè)鏈。醫(yī)藥板塊已經(jīng)成為萬邦德目前業(yè)務(wù)布局的核心之一。

2021年，萬邦德實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約19.31億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.67億元。其中，公司醫(yī)藥制造板塊營收達(dá)9.99億元，實(shí)現(xiàn)毛利率80.40%，尤其在中藥(含植物提取物)產(chǎn)品領(lǐng)域，毛利率水平更是高達(dá)91.41%。

2021年以來，國家層面出臺(tái)多項(xiàng)中醫(yī)藥相關(guān)政策文件，助推中醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展，也為中醫(yī)藥相關(guān)企業(yè)帶來更多機(jī)遇。萬邦德的銀杏葉、石杉?jí)A甲等產(chǎn)品均屬現(xiàn)代中藥范疇。2021年，公司研發(fā)支出達(dá)8265.22萬元，已涉及眾多二次研發(fā)項(xiàng)目，銀杏葉滴丸、鹽酸氯丙嗪片、西咪替丁片、鹽酸利多卡因注射液、石杉?jí)A甲注射液均有覆蓋。

萬邦德在年報(bào)中特別指出，根據(jù)中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，公司將進(jìn)一步梳理現(xiàn)有24個(gè)中藥產(chǎn)品并持續(xù)開展二次研發(fā)，豐富中藥產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；加強(qiáng)與中藥研發(fā)機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略合作，提升公司中藥研發(fā)水平；加強(qiáng)與中醫(yī)藥企業(yè)的合作，開拓生產(chǎn)、市場(chǎng)銷售，拓展公司中藥業(yè)務(wù)規(guī)模。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，2021年徹底轉(zhuǎn)型醫(yī)藥大健康產(chǎn)業(yè)后，萬邦德在現(xiàn)代中藥及化藥創(chuàng)新研發(fā)、原料藥制劑一體化、骨科器械、高分子耗材等多領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力。公司在歷經(jīng)資產(chǎn)剝離下業(yè)績的短期陣痛后，可憑借在研項(xiàng)目陸續(xù)落地及器械產(chǎn)能的持續(xù)放量，穩(wěn)扎穩(wěn)打，開啟醫(yī)藥大健康產(chǎn)業(yè)新篇章。

不過，值得注意的是，公司自2017年起先后并購萬邦德醫(yī)療科技、康慈醫(yī)療、萬邦德制藥集團(tuán)(同一控制下的企業(yè)合并)三家子公司，其中對(duì)萬邦德醫(yī)療科技、康慈醫(yī)療的并購存在商譽(yù)情形。截至2021年末，萬邦德的商譽(yù)賬面原值為1.95億元，當(dāng)期商譽(yù)減值1.0億元，商譽(yù)賬面價(jià)值占資產(chǎn)總額4.46%。

不斷擴(kuò)張的同時(shí)，萬邦德也面臨一定的業(yè)績壓力。今年一季度，萬邦德實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約為3.33億元，同比下降42.85%；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤約為2479萬元，同比下降10.1%。

責(zé)編：ZB