歐元對(duì)美元接近平價(jià) 歐洲經(jīng)濟(jì)面臨“滯脹危機(jī)”

長(zhǎng)江商報(bào)消息 高通脹還懸而未決，能源沖擊又平添煩惱，歐洲市場(chǎng)眼下陷入了鬧心的“滯脹危機(jī)”。

歐元匯率走勢(shì)就是生動(dòng)“速寫”——?dú)W元對(duì)美元上周五盤中跌破1歐元兌換1.01美元關(guān)口，逼近1:1平價(jià)。年初以來，歐元對(duì)美元貶值幅度接近11%。

國(guó)際風(fēng)云變幻，貨幣市場(chǎng)亦在經(jīng)歷新的“排列組合”。歐元“貴”過美元，這一近20年來市場(chǎng)主體的普遍認(rèn)知，或?qū)⒃诮�期被顛覆。專家表示，歐央行11年以來首次加息開啟在即，疊加能源沖擊、供應(yīng)鏈沖擊步步緊逼，歐元繼續(xù)走軟已是大概率事件。歐元對(duì)美元跌破平價(jià)，只是時(shí)間問題。

歐元對(duì)美元平價(jià)預(yù)期漸濃

歐元向下，美元向上，時(shí)隔20年，歐元對(duì)美元或再現(xiàn)平價(jià)。

上周五，歐元對(duì)美元匯率持續(xù)下跌，一度觸及1.0072，創(chuàng)近20年來新低，逼近1:1平價(jià)。截至7月11日記者發(fā)稿時(shí)，歐元對(duì)美元報(bào)1.0119，徘徊于平價(jià)“警戒線”附近。

能源危機(jī)是制約近期歐元走勢(shì)的主要因素�！皻W洲天然氣斷供的風(fēng)險(xiǎn)是歐元破位走低的直接導(dǎo)火索�！敝薪鸸�司研究院外匯專家李劉陽表示，如果歐洲無法獲得足夠的天然氣儲(chǔ)備，能源價(jià)格的上漲可能會(huì)對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)和國(guó)際收支產(chǎn)生破壞性的影響。

烏克蘭危機(jī)還在持續(xù)，歐洲市場(chǎng)不斷遭遇能源沖擊。中金公司研究部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月單月，荷蘭天然氣期貨標(biāo)準(zhǔn)合約大漲近80%，這對(duì)嚴(yán)重依賴俄羅斯能源進(jìn)口的歐洲經(jīng)濟(jì)形成巨大利空，歐元因而承壓走低。

歐洲經(jīng)濟(jì)正承受巨大壓力。數(shù)據(jù)顯示，6月份，歐洲制造業(yè)PMI為52.4%，連續(xù)5個(gè)月環(huán)比下降，較上月下降1.7個(gè)百分點(diǎn)，降幅有所擴(kuò)大，創(chuàng)出今年以來新低�！皻W元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退看來不可避免。”嘉盛集團(tuán)資深分析師Fawad Razaqzada表示，烏克蘭危機(jī)帶來創(chuàng)紀(jì)錄的通脹數(shù)據(jù)，造成天然氣供應(yīng)不足，嚴(yán)重阻礙歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

由經(jīng)濟(jì)衰退引發(fā)的避險(xiǎn)情緒飆升，也令歐元匯率今后面臨持續(xù)下行壓力。“短期內(nèi)，歐元對(duì)美元將面臨跌至平價(jià)以下的風(fēng)險(xiǎn)�！闭行薪鹑谑袌�(chǎng)部市場(chǎng)研究員丁木橋說。

經(jīng)濟(jì)前景是貨幣走勢(shì)關(guān)鍵指引

近20年來，歐元“貴”過美元這一現(xiàn)象主導(dǎo)著外匯市場(chǎng)。2008年，歐元對(duì)美元一度達(dá)到1:1.6的歷史高點(diǎn)。

而隨著歐元對(duì)美元或?qū)⒌�破平價(jià)，歐元“貴”過美元的慣例將被打破。

情形扭轉(zhuǎn)并非“一日之寒”。年初以來，同樣面對(duì)高熱的通脹態(tài)勢(shì)，歐元與美元就呈現(xiàn)出迥異的走勢(shì)。其中，歐元對(duì)美元持續(xù)下跌，今年以來跌幅近11%；美元指數(shù)卻昂首站上20年來高位，今年以來上漲約12%。

截然不同的走勢(shì)背后，是包括經(jīng)濟(jì)前景在內(nèi)的多重因素共同作用的結(jié)果。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，當(dāng)前，相比于美國(guó)，歐洲陷入滯脹的風(fēng)險(xiǎn)更大。同時(shí)，能源供應(yīng)的惡化及其對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)所帶來的影響，也令市場(chǎng)開始擔(dān)憂歐央行的貨幣政策緊縮前景�！皻W元區(qū)正在衰退的懸崖邊搖搖欲墜，這可能繼續(xù)利空歐元�！奔问⒓瘓F(tuán)資深分析師Fiona Cincotta表示。

另一邊，此前叫嚷著通脹“鬧心”的美國(guó)，似乎已看到“曙光”。美國(guó)勞工部8日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年6月，美國(guó)非農(nóng)業(yè)部門新增就業(yè)人數(shù)為37.2萬，顯著高于市場(chǎng)預(yù)期的27萬，說明美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力減少，為其進(jìn)一步加息提供支撐。

全球匯市波瀾起伏，資源國(guó)貨幣更強(qiáng)勢(shì)

俄羅斯盧布實(shí)現(xiàn)從暴跌到暴漲的“兩極反轉(zhuǎn)”，日元持續(xù)刷新20年新低，菲律賓比索跌至16年新低，韓元對(duì)美元跌至13年新低……

一段時(shí)間以來，通脹高企重創(chuàng)全球金融市場(chǎng)，主要經(jīng)濟(jì)體加息此起彼伏、市場(chǎng)“經(jīng)濟(jì)衰退”論調(diào)漸起，全球匯市因此波瀾不斷。而歐元對(duì)美元匯率跌破平價(jià)，也只是全球大變局中，主要國(guó)家貨幣幣值“重新排列組合”的一組典型例證。

“2021年下半年以來，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣和新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體貨幣走勢(shì)有所分化，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣相對(duì)美元的貶值速度更快。其中，資源國(guó)貨幣和貿(mào)易順差國(guó)貨幣相對(duì)表現(xiàn)更佳�！敝行抛C券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明總結(jié)近期全球匯市的主要變化時(shí)表示。

明明認(rèn)為，在全球供需錯(cuò)配疊加地緣政治沖突催化的背景下，大宗商品價(jià)格中樞顯著提升，資源國(guó)貨幣會(huì)更強(qiáng)勢(shì)。此外，在資源方面對(duì)外依存度較高的國(guó)家，貿(mào)易差額由順轉(zhuǎn)逆，經(jīng)常項(xiàng)目對(duì)于其本幣的支撐減弱，加劇了貨幣走軟。

俄羅斯在大宗商品市場(chǎng)的重要地位，成為盧布在烏克蘭危機(jī)爆發(fā)后反轉(zhuǎn)的重要支撐因素之一。而日元?jiǎng)t因經(jīng)常項(xiàng)目對(duì)于本幣的支撐削弱以及寬松的貨幣政策，而快速走貶。

關(guān)于人民幣，明明表示，較大規(guī)模的貿(mào)易順差是支撐人民幣匯率的“基石”。同時(shí)，雖然海外加息潮對(duì)人民幣造成的整體沖擊偏弱，但須警惕強(qiáng)美元對(duì)人民幣形成的被動(dòng)貶值壓力。（上海證券報(bào)）

責(zé)編：ZB