信達(dá)證券內(nèi)控不足年內(nèi)收8張罰單   94人投行團(tuán)隊(duì)五年僅完成3單IPO項(xiàng)目

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 蔡嘉

國(guó)內(nèi)首家AMC系證券公司信達(dá)證券闖關(guān)A股IPO成功。

日前，證監(jiān)會(huì)披露的發(fā)審委會(huì)議審核結(jié)果顯示，信達(dá)證券首發(fā)獲得通過(guò)。至此，排隊(duì)一年半之后，信達(dá)證券或?qū)⒊蔀槔^東興證券之后第二家AMC系上市券商，以及A股第50家上市券商。

盡管已經(jīng)過(guò)會(huì)，但信達(dá)證券近期頻頻暴露的風(fēng)控問(wèn)題依舊值得關(guān)注。長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，今年以來(lái)，信達(dá)證券已經(jīng)領(lǐng)到監(jiān)管部門(mén)開(kāi)出的8張罰單，其中公司法人、董事、總經(jīng)理祝瑞敏也分別在今年4月和6月兩次被監(jiān)管約談，主要涉及公司在開(kāi)展ABS及投行業(yè)務(wù)方面存在的內(nèi)控漏洞。

長(zhǎng)江商報(bào)記者還注意到，在信達(dá)證券的投行板塊中，股權(quán)融資業(yè)務(wù)尤為薄弱，而財(cái)務(wù)顧問(wèn)和投資咨詢業(yè)對(duì)于關(guān)聯(lián)方的依賴程度較高。

2017年至2019年，信達(dá)證券連續(xù)三年IPO顆粒無(wú)收，2020年和2021年分別完成2單和1單保薦項(xiàng)目。截至2021年末，信達(dá)證券母公司投行部門(mén)共有94名員工，這就意味著，公司94人投行團(tuán)隊(duì)五年僅完成3單IPO項(xiàng)目。

屢收罰單總經(jīng)理兩次被約談

沖刺IPO前后，信達(dá)證券屢次因內(nèi)控合規(guī)問(wèn)題被罰。

招股書(shū)顯示，2019年和2020年，信達(dá)證券共收到2次行政處罰，處罰機(jī)構(gòu)分別為央行福州中心支行和營(yíng)業(yè)管理部，處罰內(nèi)容分別為公司未按規(guī)定識(shí)別客戶身份、未調(diào)整客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、未按規(guī)定報(bào)送可疑交易報(bào)告的違法行為等。

與此同時(shí)，2018年至2020年，信達(dá)證券三次被深圳證監(jiān)局采取監(jiān)管措施，監(jiān)管內(nèi)容包括通過(guò)不具有基金銷售資格的公司銷售資產(chǎn)管理計(jì)劃、未真實(shí)公允計(jì)算資管計(jì)劃凈值等。

在發(fā)審委會(huì)議中，監(jiān)管部門(mén)提出的第一大問(wèn)題就是關(guān)于信達(dá)證券被處罰的情況。監(jiān)管部門(mén)要求信達(dá)證券說(shuō)明相關(guān)行政處罰和監(jiān)管措施是否構(gòu)成重大違法違規(guī)，公司治理、內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理是否存在重大缺陷，相關(guān)內(nèi)控措施是否健全有效。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，除了招股書(shū)披露情況之外，今年以來(lái)，信達(dá)證券的罰單也是收到手軟。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年年內(nèi)監(jiān)管部門(mén)對(duì)信達(dá)證券及相關(guān)責(zé)任人共開(kāi)出8張罰單，其中公司總經(jīng)理兩次被約談。

具體而言，今年1月，信達(dá)證券蚌埠淮河路證券營(yíng)業(yè)部由于違規(guī)銷售金融產(chǎn)品、對(duì)員工執(zhí)業(yè)行為缺乏有效約束，管控不到位等問(wèn)題，營(yíng)業(yè)部和時(shí)任營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人均被安徽證監(jiān)局出具警示函，并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。

今年4月，信達(dá)證券被北京證監(jiān)局采取責(zé)令改正的措施，主要原因?yàn)樾胚_(dá)證券存在開(kāi)展ABS業(yè)務(wù)過(guò)程中未建立有效的約束制衡機(jī)制，ABS業(yè)務(wù)開(kāi)展環(huán)節(jié)違規(guī)，風(fēng)險(xiǎn)管理缺位，部分ABS項(xiàng)目存續(xù)期信息披露不完整，投行業(yè)務(wù)合規(guī)人員配備不足、薪酬管理不健全，投行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制有效性不足等問(wèn)題。同月，信達(dá)證券下屬營(yíng)業(yè)部被遼寧證監(jiān)局采取出具警示函的監(jiān)管措施。

今年6月，信達(dá)證券因存在未完成香港控股平臺(tái)的設(shè)立、返程參股公司建信國(guó)貿(mào)（廈門(mén)）私募基金管理有限公司未完成清理等行為，被證監(jiān)會(huì)采取責(zé)令改正的監(jiān)管措施。

不僅如此，在被北京證監(jiān)局出具罰單的同時(shí)，信達(dá)證券法人、董事、總經(jīng)理祝瑞敏也在同月被采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施，原因在于祝瑞敏作為時(shí)任直接分管投行業(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員，同時(shí)為信達(dá)證券股份有限公司總經(jīng)理，對(duì)公司違規(guī)行為負(fù)有直接責(zé)任和管理責(zé)任。今年6月，信達(dá)證券被證監(jiān)局責(zé)令改正，祝瑞敏再次被監(jiān)管約談。

IPO承銷薄弱投行業(yè)務(wù)依賴關(guān)聯(lián)方

作為國(guó)內(nèi)四大AMC之一中國(guó)信達(dá)下屬的證券公司，信達(dá)證券此次擬公開(kāi)發(fā)行新股不超過(guò)9.729億股，并在上交所主板上市，募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充資本金，增加營(yíng)運(yùn)資金，發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)。

作為一家中小型券商，2018年至2020年，信達(dá)證券分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.59億元、22.23億元、31.62億元，歸母凈利潤(rùn)分別為6995.74萬(wàn)元、2.1億元、8.2億元，呈逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)。

各報(bào)告期內(nèi)，信達(dá)證券的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分部分別實(shí)現(xiàn)收入14.07億元、13.37億元、16.4億元，占各期營(yíng)收的比例分別為84.81%、60.13%、51.84%；自營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為-0.17億元、4.06億元、4.16億元，占比-1.03%、18.28%、13.14%；投資銀行收入分別為3.07億元、2.3億元、5.42億元，占比18.48%、10.36%、17.14%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，信達(dá)證券的投行板塊中，股權(quán)融資業(yè)務(wù)尤為薄弱。招股書(shū)顯示，2017年至2019年，公司作為主承銷商的IPO項(xiàng)目數(shù)量連續(xù)三年均為0。直至2020年，信達(dá)證券IPO項(xiàng)目才實(shí)現(xiàn)0的突破，公司作為保薦機(jī)構(gòu)（主承銷商）完成2單IPO項(xiàng)目，3單再融資項(xiàng)目。

年報(bào)顯示，2021年信達(dá)證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38.03億元，同比增長(zhǎng)20.27%；歸母凈利潤(rùn)11.72億元，同比增長(zhǎng)42.95%。報(bào)告期內(nèi)，信達(dá)證券投行業(yè)務(wù)凈收入4.4億元，全年保薦的IPO項(xiàng)目只有三友聯(lián)眾一單。

截至2021末，信達(dá)證券母公司投資銀行部門(mén)共有94名員工。換言之，信達(dá)證券94人的投行團(tuán)隊(duì)在近五年時(shí)間內(nèi)僅完成3單IPO保薦項(xiàng)目。

值得一提的是，信達(dá)證券的投行板塊其他業(yè)務(wù)對(duì)于關(guān)聯(lián)方的依賴程度較高。2018年至2020年，信達(dá)證券對(duì)關(guān)聯(lián)方的財(cái)務(wù)顧問(wèn)收入分別為6911.61萬(wàn)元、4902.77萬(wàn)元、5494.01萬(wàn)元，占財(cái)務(wù)顧問(wèn)收入的比例分別為64.02%、69.85%、65.51%。

此外，各報(bào)告期內(nèi)，信達(dá)證券對(duì)關(guān)聯(lián)方投資咨詢業(yè)務(wù)的收入分別為5314.97萬(wàn)元、4676.06萬(wàn)元、4528.06萬(wàn)元，占同期投資業(yè)務(wù)總收入的比例分別高達(dá)85.54%、75.21%、40.6%。

對(duì)于這一問(wèn)題，發(fā)審委會(huì)議中，監(jiān)管部門(mén)也重點(diǎn)關(guān)注，要求公司說(shuō)明關(guān)聯(lián)交易發(fā)生的必要性、定價(jià)依據(jù)及公允性，是否存在關(guān)聯(lián)方向發(fā)行人輸送利益的情形，是否存在多項(xiàng)業(yè)務(wù)嚴(yán)重依賴關(guān)聯(lián)方的情形。

責(zé)編：ZB