“超級央行周”來襲 歐央行告別負利率時代？

長江商報消息 天下熙熙皆為“利”來，新一輪“超級央行周”正式啟動——在接下來的一段時間里，全球各大央行貨幣政策會議接踵而至，這些會議上的利率決定牽動著全球投資者的敏感神經(jīng)。

澳大利亞央行和歐洲央行將于本周相繼召開貨幣政策議息會議。美聯(lián)儲、英國央行緊隨其后，將于下周公布最新利率決議。在美聯(lián)儲已開啟兩輪加息的背景下，近期各大央行的一舉一動及其傳遞出的政策取向信號，備受市場關注。

“本周的澳大利亞央行與歐央行會議，以及即將出爐的美國5月CPI報告，都是引發(fā)交易市場波動的關鍵因素。”嘉盛集團資深分析師Joe Perry說。

交易市場已在博弈各大央行的選擇。

“澳大利亞央行或進一步加息25個基點�！比疸y財富管理投資總監(jiān)辦公室（CIO）認為，過去一周數(shù)據(jù)顯示，澳大利亞經(jīng)濟持續(xù)強勁，目前甚至不排除加息40個基點的可能性。CIO認為，預計本周歐洲央行將釋出結(jié)束負利率的信號，并從7月起啟動加息，以遏抑通脹進一步升溫。

“澳大利亞央行預期加息30個基點，而歐央行大概率結(jié)束QE（量化寬松政策），并明確在7月份開啟加息。”中金研究院研究員李劉陽表示。

通脹形勢已成為當下交易市場的重要參考因子。最新數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)5月CPI同比大漲8.1%，超過市場預期的7.8%，創(chuàng)下歷史高點。在高熱不退的通脹面前，市場對于歐央行加息的預期正逐步抬升。

李劉陽表示，歐元利率市場目前預計，7月歐央行將首次加息25個基點，在10月或繼續(xù)加息50個基點，年內(nèi)加息總量也漲至120基點左右。

Joe Perry說：“歐央行行長拉加德此前表態(tài)，歐央行要在退出量化寬松數(shù)周后才有可能加息，所以歐央行此次不會加息。但已有大量歐央行官員發(fā)表強硬言論，部分官員討論了7月加息50個基點的想法�！�

市場同樣關注美國即將出爐的5月份CPI數(shù)據(jù)環(huán)比走勢，這將成為美聯(lián)儲未來加息路徑的關鍵參考數(shù)據(jù)�！澳壳埃�市場預期美國5月CPI同比上漲持平于8.3%，核心CPI同比上漲5.9%，低于4月的6.2%�！盝oe Perry表示，如果該數(shù)據(jù)符合預期，意味著美國通脹可能開始呈現(xiàn)進入高位平臺期的信號。疊加強勁的非農(nóng)就業(yè)報告，美聯(lián)儲或?qū)⒓涌旒酉⒉椒ヒ越档屯�脹�?/p>

全球各大央行的貨幣政策走向，左右著市場風險情緒變化，也影響著匯市的總體趨勢�！霸偌酉�50個基點不太可能繼續(xù)提振美元。市場更關注未來美聯(lián)儲的加息次數(shù)，以及在抗通脹方面的承諾。如果美聯(lián)儲繼續(xù)收緊政策，美元還是有反彈的可能性�！盋IO表示。

渣打銀行財富管理團隊認為，隨著歐洲央行、日本央行等跟隨美聯(lián)儲推進貨幣政策正常化進程，疊加美聯(lián)儲的政策預期或已達到鷹派峰值，美元匯率或在二季度見頂。

近期，歐元因歐央行超級寬松貨幣政策的立場轉(zhuǎn)向，迎來階段性升值。但對于負利率時代的終結(jié)，是否會導致歐元持續(xù)大幅升值，市場觀點依然存在分歧。

“中長期來看，歐元仍將趨勢性走弱。”工銀國際首席經(jīng)濟學家程實表示，歐元區(qū)日益嚴峻的滯脹風險正在加劇財政收支的不平衡性，債務風險預期的強化或?qū)⒁种茪W元持續(xù)走強。同時，從中長期來看，歐央行啟動加息對整體通脹的抑制有限。持續(xù)的加息將助推實際利率和短期利率預期抬高，歐元區(qū)內(nèi)融資成本抬升或?qū)�導致本就過熱的房地產(chǎn)市場和大宗商品市場出現(xiàn)大幅價格調(diào)整，金融敏感度提升將加速資本外流。

CIO表示，一方面，現(xiàn)金和固定收益的需求增加，易引發(fā)歐元技術性反彈；另一方面，當通脹走高且實際增長前景溫和時，政策須變得非常鷹派才能對歐元形成支撐。（上海證券報）

責編：ZB