正方軟件三成凈利來自稅收優(yōu)惠及補(bǔ)助   依賴單一市場(chǎng)應(yīng)收賬款近1億過半逾期

長(zhǎng)江商報(bào)消息 ●長(zhǎng)江商報(bào)記者 古海

時(shí)隔近12年，國(guó)內(nèi)高校管理軟件供應(yīng)商正方軟件股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“正方軟件”）再度向創(chuàng)業(yè)板發(fā)起沖擊。近日，其對(duì)外披露首輪問詢回復(fù)意見。

正方軟件是典型的“夫妻店”模式，葉青松與劉云蘭夫妻二人為其實(shí)際控制人，目前直接和間接合計(jì)控制正方軟件73%股份。

早在2009年正方軟件就曾申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板上市，但由于公司業(yè)務(wù)依賴單一市場(chǎng)，對(duì)持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大影響，導(dǎo)致其未能過會(huì)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，正方軟件近九成的收入來源于高校市場(chǎng)，仍然沒有擺脫過度依靠單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而且營(yíng)收增速連續(xù)下降，三成凈利潤(rùn)來自稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)助，公司此次IPO之路或許仍然不平坦。

業(yè)績(jī)依賴稅收優(yōu)惠及政府補(bǔ)助

公開資料顯示，正方軟件成立于1999年，于2009年變更為股份有限公司，正方軟件是一家為國(guó)內(nèi)高等院校、中職學(xué)校和教育行政部門等用戶提供教育信息化解決方案的軟件企業(yè)，提供的主要服務(wù)包括軟件開發(fā)、運(yùn)維及服務(wù)、硬件及集成等。

招股書顯示，2019年至2021年（以下簡(jiǎn)稱報(bào)告期），正方軟件分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.47億元、1.86億元和2.10億元，同比增速分別為46.75%、26.56%和13.23%；同期實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別為0.55億元、0.88億元和0.81億元，同比增速分別為171.45%、60.68%和-7.41%。

可以看出，正方軟件的營(yíng)業(yè)收入雖呈上升趨勢(shì)，但增速卻連續(xù)下降，凈利潤(rùn)也在2021年出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，穩(wěn)定性存疑。

值得注意的是，正方軟件的凈利潤(rùn)還依賴稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)助。

招股書顯示，正方軟件的稅收優(yōu)惠主要包括企業(yè)所得稅稅收優(yōu)惠及增值稅稅收優(yōu)惠。由于其取得了高新技術(shù)企業(yè)證書，企業(yè)所得稅按15%的稅率計(jì)繳，而其銷售自行開發(fā)的軟件產(chǎn)品，按16%、13%的稅率征收增值稅后，對(duì)實(shí)際稅負(fù)超過3%的部分實(shí)行即征即退政策。其中，2019年至2021年，正方軟件享受的企業(yè)所得稅和增值稅稅收優(yōu)惠合計(jì)金額分別為1938.29萬元、2326.83萬元和2162.91萬元，占當(dāng)期利潤(rùn)總額的比例分別為31.24%、23.11%和23.16%。同期，其計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助分別為472.99萬元、576.32萬元和156.85萬元。

除開稅收優(yōu)惠及政府補(bǔ)助，正方軟件在2019年至2021年的凈利潤(rùn)分別為3041.47萬元、5858.14萬元和5791.94萬元，分別為各期凈利潤(rùn)的55.78%、66.83%和71.40%。

可以看出，到2021年仍有三成的凈利潤(rùn)來自稅收優(yōu)惠和政府補(bǔ)助，正方軟件凈利潤(rùn)的成色明顯不足。

公司在招股書中指出，若所得稅和增值稅相關(guān)政策調(diào)整，或者公司自身不再符合高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定條件，導(dǎo)致公司無法繼續(xù)享受相關(guān)稅收優(yōu)惠政策，將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定影響。

應(yīng)收賬款激增占營(yíng)收近半

從營(yíng)收結(jié)構(gòu)上來看，12年過去，正方軟件依然高度依賴高校市場(chǎng)。

據(jù)披露，正方軟件的產(chǎn)品和服務(wù)主要包括軟件開發(fā)、運(yùn)維及服務(wù)、硬件及集成，其中，軟件開發(fā)中的主要產(chǎn)品包括智慧校園基礎(chǔ)平臺(tái)和智慧校園業(yè)務(wù)系統(tǒng)，然而僅這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的收入占比，在報(bào)告期內(nèi)分別達(dá)到86.43%、88.49%和88.72%，占比接近九成，并且呈現(xiàn)出逐年走高的態(tài)勢(shì)。這意味著正方軟件對(duì)于高校市場(chǎng)的依賴性還在逐年增強(qiáng)。

由于正方軟件重要客戶為高等院校、中職學(xué)校等用戶，這些客戶的資金主要來源于財(cái)政撥款，貨款支付審批流程較長(zhǎng)。還有部分客戶為加強(qiáng)售后服務(wù)約定了較長(zhǎng)的付款周期，這也拉長(zhǎng)了其產(chǎn)品的購(gòu)銷周期。

根據(jù)招股書披露，截至各報(bào)告期末，正方軟件的應(yīng)收賬款和應(yīng)收質(zhì)保金凈額合計(jì)分別為4494.67萬元、7221.59萬元和10282.99萬元，占各期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為30.60%、38.85%和48.85%，占各期末流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為18.16%、22.55%和27.81%，占比均較高，且在不斷增加。

此外，2020年和2021年，正方軟件的應(yīng)收賬款和應(yīng)收質(zhì)保金增速分別為60.67%和42.39%，而同期營(yíng)業(yè)收入的增速則分別為26.56%和13.23%，其應(yīng)收增速明顯超過營(yíng)收增速。這意味著其賒銷規(guī)模在不斷增大，應(yīng)收賬款相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)也越來越高。

此外，各報(bào)告期末，正方軟件逾期應(yīng)收賬款余額占各期應(yīng)收賬款余額比例分別為81.80%、57.32%和55.24%，逾期應(yīng)收賬款余額占比較高。

正方軟件解釋稱，公司主要客戶為高等院校、中職學(xué)校，客戶資質(zhì)信用和償債能力均較好，公司應(yīng)收賬款實(shí)際產(chǎn)生壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)較小。

責(zé)編：ZB