龍迅股份供應(yīng)商及客戶集中度“雙高” 存貨規(guī)模較大擬募9.58億為總資產(chǎn)3倍

長江商報(bào)消息 ●長江商報(bào)記者 蔡嘉

主動(dòng)撤回IPO申請(qǐng)一年多之后，龍迅半導(dǎo)體（合肥）股份有限公司（以下簡稱“龍迅股份”）重新遞交招股書，再次向科創(chuàng)板發(fā)起沖擊。

與前次不同，龍迅股份此次計(jì)劃募集資金總額不超過9.58億元，較前次申報(bào)時(shí)募資規(guī)模3.15億元增加2倍左右，募資規(guī)模約為其2021年末總資產(chǎn)的2.9倍，增加“發(fā)展與科技儲(chǔ)備資金”作為新的募投項(xiàng)目，擬投入2億元。

長江商報(bào)記者還注意到，作為一家集成電路設(shè)計(jì)公司，龍迅股份的生產(chǎn)環(huán)節(jié)主要委托晶圓生產(chǎn)廠和封裝測(cè)試廠進(jìn)行制造加工，存在著供應(yīng)商集中度高的風(fēng)險(xiǎn)。2019年至2021年，公司向前五大供應(yīng)商的采購金額占同期采購總額的97.15%、98.78%、96.19%。

不僅如此，龍迅股份的客戶也較為集中。各報(bào)告期內(nèi)，公司向前五大客戶的銷售收入金額占營業(yè)收入的比例分別為54.29%、43.6%、39.21%。

募資規(guī)模增長2倍至9.58億元

資料顯示，龍迅股份是一家集成電路設(shè)計(jì)公司，主營業(yè)務(wù)為高清視頻信號(hào)處理和高速信號(hào)傳輸芯片及相關(guān)IP的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷售。據(jù)統(tǒng)計(jì)，龍迅股份在2020年全球高清視頻橋接芯片市場(chǎng)中銷售額居于第六位，在2020年全球高速信號(hào)傳輸芯片市場(chǎng)中銷售額居于第八位，公司也是前述各市場(chǎng)中排名前二的中國大陸芯片設(shè)計(jì)企業(yè)。

早在2020年，龍迅股份就遞交了IPO申請(qǐng)。當(dāng)年10月，上交所正式受理龍迅股份的IPO申請(qǐng)，11月更新狀態(tài)為“已問詢”。但在2021年1月，龍迅股份主動(dòng)撤回了IPO申請(qǐng)。

此后公司披露的上市輔導(dǎo)備案顯示，公司撤回發(fā)行上市審核申請(qǐng)的原因?yàn)椤霸趯徠陂g涉及股權(quán)方面訴訟糾紛”。2021年5月，法院駁回了前員工的訴訟請(qǐng)求，此勞動(dòng)爭議已審結(jié)。

今年4月末，龍迅股份的IPO申請(qǐng)也再次獲得上交所受理。與前次申報(bào)有所不同，龍迅股份此次計(jì)劃募集資金總額不超過9.58億元，較前次申報(bào)時(shí)募資規(guī)模3.15億元增加2倍左右。

從募投項(xiàng)目來看，龍迅股份計(jì)劃使用募集資金投入到高清視頻信號(hào)處理與控制芯片開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、高速信號(hào)傳輸芯片開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目及研發(fā)中心升級(jí)項(xiàng)目。最新的申報(bào)稿中，公司不僅加大了對(duì)上述三大募投項(xiàng)目的投資力度，分別計(jì)劃投入募集資金2.57億元、1.65億元、3.35億元，還增加了“發(fā)展與科技儲(chǔ)備資金”作為新的募投項(xiàng)目，投入金額為2億元。

長江商報(bào)記者注意到，近年來龍迅股份盈利能力快速提升，負(fù)債率處于較低水平，似乎并不“差錢”。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年（報(bào)告期），龍迅股份分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.05億元、1.36億元、2.34億元，歸母凈利潤3318.55萬元、3533.39萬元、8406.74萬元，扣非歸母凈利潤分別為1764.09萬元、1029.16萬元、7103.72萬元，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為4602.92萬元、5609.85萬元、9202.52萬元。

截至2021年末，龍迅股份資產(chǎn)總額3.31億元，負(fù)債總額0.56億元，合并資產(chǎn)負(fù)債率16.88%，貨幣資金0.67億元。換言之，龍迅股份此次IPO計(jì)劃募資規(guī)模也約為公司資產(chǎn)總額的2.9倍。

存貨周轉(zhuǎn)率低于同行

作為一家集成電路設(shè)計(jì)領(lǐng)域的高新技術(shù)公司，龍迅股份的研發(fā)投入維持在較高水平。

2019年至2021年，龍迅股份的研發(fā)費(fèi)用分別為3141.51萬元、3705.69萬元、4923.67萬元，研發(fā)費(fèi)用率分別為30.05%、27.30%、21.04%。由于龍迅股份的收入規(guī)模相比同行業(yè)上市公司較小，使得公司的研發(fā)費(fèi)用率高于同行業(yè)上市公司。

長江商報(bào)記者注意到，在Fabless的經(jīng)營模式下，龍迅股份主要從事芯片的研發(fā)設(shè)計(jì)和銷售環(huán)節(jié)，生產(chǎn)環(huán)節(jié)主要委托晶圓生產(chǎn)廠和封裝測(cè)試廠進(jìn)行制造加工，公司存在著供應(yīng)商集中度高的風(fēng)險(xiǎn)。

各報(bào)告期內(nèi)，龍迅股份向前五名供應(yīng)商采購金額合計(jì)為3877.82萬元、6015.94萬元、9462.46萬元，占同期采購總額的97.15%、98.78%、96.19%。

不僅如此，龍迅股份的客戶也相對(duì)集中。各報(bào)告期內(nèi)，公司向前五大客戶的銷售收入金額分別為5675.46萬元、5918.49萬元、9177.4萬元，占營業(yè)收入的比例分別為54.29%、43.6%、39.21%。

隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，庫存商品及原材料的增長使得龍迅股份的存貨規(guī)�？焖僭鲩L。

各報(bào)告期末，龍迅股份的存貨賬面價(jià)值分別為3094.36萬元、2897.19萬元、4363.61萬元，存貨規(guī)模較大，占各期末總資產(chǎn)的比例分別為15.96%、12.07%、13.17%。同期，龍迅股份的存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.12次/年、1.69次/年、1.98次/年，低于同行業(yè)上市公司平均值2.53次/年、3.24次/年、3.81次/年。

對(duì)于存貨周轉(zhuǎn)率低于同行，龍迅股份解釋稱，主要原因系公司布局的產(chǎn)品類型眾多且生命周期較長，擁有產(chǎn)品型號(hào)超過140種，因此需要根據(jù)不同類型產(chǎn)品的客戶需求，保持一定規(guī)模的原材料及庫存商品所致。

值得關(guān)注的是，前次IPO申請(qǐng)撤回之后，2021年4月，龍迅股份曾進(jìn)行一次增資，并在2021年5月進(jìn)行2020年年度的現(xiàn)金分紅，合計(jì)派現(xiàn)1298.6萬元。

目前，龍迅股份的控股股東、實(shí)際控制人為FENG CHEN，直接和間接控制的公司股份比例為58.97%。除此之外，賽富創(chuàng)投、紅土創(chuàng)投分別持有公司10.18%、6.78%股份，受同一控制的合肥中安和滁州中安合并計(jì)算持有公司6.78%股份，均為龍迅股份持股5%以上的重要股東。

責(zé)編：ZB