合盛硅業(yè)預盈超85億業(yè)績抵10年之和 強景氣周期下產(chǎn)能釋放凈利率上升2倍

長江商報消息 ●長江商報記者 沈右榮

強景氣周期，碰上搶抓機遇產(chǎn)能釋放，有著“硅茅”之美譽的合盛硅業(yè)（603260.SH）出現(xiàn)驚人增長。

根據(jù)業(yè)績預告，2021年度，合盛硅業(yè)預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤（簡稱凈利潤）85億元至87億元，同比增逾5倍。其中，四季度，預計實現(xiàn)凈利潤35億元至37億元，同比也出現(xiàn)大幅倍增。

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，年度盈利85億元，不僅是合盛硅業(yè)有史以來最好的年度業(yè)績，而且，這一業(yè)績水平抵得上過去10年凈利潤之和。

合盛硅業(yè)解釋，遇上強景氣周期，公司實現(xiàn)了產(chǎn)銷兩旺。不僅如此，公司年產(chǎn) 20 萬噸密封膠項目成功投產(chǎn)，產(chǎn)能釋放，使得公司盈利能力提升。

目前，合盛硅業(yè)正在推進兩項擴產(chǎn)計劃，總投資約76億元。如果市場行情繼續(xù)向好，公司可能會保持較好盈利能力。

一年大賺，使得財務狀況明顯改善。截至2021年9月底，合盛硅業(yè)資產(chǎn)負債率為35.70%，較2020年底下降15.37個百分點。

產(chǎn)銷兩旺兩季盈利超60億

合盛硅業(yè)取得了歷史上最好經(jīng)營業(yè)績。

1月10日晚間，合盛硅業(yè)發(fā)布2021年度業(yè)績預告。公司預計，全年實現(xiàn)凈利潤85億元-87億元，上年同期盈利14.04億元，同比增加70.96億元到72.96億元，同比增加幅度為505.28%到 519.52%。公司預計實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益事項后的凈利潤（簡稱扣非凈利潤） 也為85億元至87億元，與上年同期13.47億元相比，同比增加71.53億元到 73.53億元，同比增加幅度為531.08%到545.93%。

年度盈利超過85億元，同比增長超5倍，于合盛硅業(yè)而言，無疑是大爆發(fā)。

公開數(shù)據(jù)顯示，2012年至2020年，合盛硅業(yè)的經(jīng)營業(yè)績總體上呈現(xiàn)穩(wěn)步增長勢頭。2012年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入19.89億元、凈利潤0.26億元、扣非凈利潤0.17億元。2013年至2016年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為27.69億元、32億元、36.14億元、45.75億元，同比增長39.19%、15.55%、12.97億元、26.58%。對應的凈利潤為1.74億元、1.70億元、2.49億元、6.52億元，扣非凈利潤分別為1.71億元、1.47億元、1.99億元、5.69億元，整體表現(xiàn)穩(wěn)定。

2017年，公司成功登陸A股市場。當年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入69.50億元、凈利潤15.17億元、扣非凈利潤14.48億元，同比分別增長51.90%、132.81%、154.56%。2018年至2020年 ，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為110.76億元、89.39億元、89.68億元，同比變動59.37%、-19.30%、0.34%。對應的凈利潤為28.05億元、11.06億元、14.04億元，同比變動84.92%、-60.56%、27.71%�？鄯莾衾麧櫈�26.92億元、9.77億元、13.47億元，同比變動85.91%、-63.70%、37.80%，2019年出現(xiàn)較大幅度下滑，主要原因為市場低迷，有機硅價格下跌。

綜上，2012年至2020年的9年，合盛硅業(yè)實現(xiàn)的凈利潤累計數(shù)在80億元左右，加上2011年，也不到85億元。由此可見，2021年實現(xiàn)的凈利潤已經(jīng)超過此前10年之和。

從單季度看，去年一二三季度，公司實現(xiàn)的凈利潤分別為9.01億元、14.72億元、26.30億元，同比增長261.30%、636.64%、875.66%，同比環(huán)比均在大幅增長。對比年度業(yè)績預告及去年三季報數(shù)據(jù)，四季度，預計實現(xiàn)的凈利潤為34.97億元、36.97億元，較前三個季度均有明顯增長，同比增長幅度為409.77%-438.92%。三四季度，預計盈利數(shù)合計61.27億元-63.27億元。

對于上述亮麗業(yè)績，合盛硅業(yè)解釋稱，受益于行業(yè)下游需求端強勁反彈增長及行業(yè)政策影響，公司主營產(chǎn)品工業(yè)硅、有機硅行業(yè)迎來強景氣周期，實現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺。生產(chǎn)端，公司產(chǎn)能利用率持續(xù)處于高位，年產(chǎn) 20 萬噸密封膠項目成功投產(chǎn)，工業(yè)硅受益于技術突破產(chǎn)能利用率得到有效提升，使得公司主要產(chǎn)品產(chǎn)量同比明顯增長。銷售端，公司主營產(chǎn)品工業(yè)硅、有機硅市場銷售價格較去年同期明顯上漲，使得公司盈利水平同比顯著提高。

負債率下降15.37個百分點

經(jīng)營業(yè)績爆發(fā)式增長，合盛硅業(yè)各項指標也同步向好。

根據(jù)合盛硅業(yè)披露，公司產(chǎn)銷兩旺、產(chǎn)品價格上漲、盈利水平顯著提高，最為直接的表現(xiàn)為綜合毛利率、凈利率大幅攀升。

僅以去年前三季度為例，公司綜合毛利率、凈利率分別為49.05%、35.57%，上年同期分別為27.96%、11.43%，同比上升21.09個百分點、24.14個百分點，凈利率較去年同期上升約2倍。

近年來，合盛硅業(yè)積極籌劃擴產(chǎn)，使得其財務壓力較大。隨著經(jīng)營業(yè)績大幅增長，這一狀態(tài)也將有較大幅度緩解。

由于合盛硅業(yè)尚未披露2021年度報告，僅以2021年三季報披露的數(shù)據(jù)來說明。

截至2021年三季度末，合盛硅業(yè)的資產(chǎn)負債率為35.70%，較年初的51.07%下降15.37個百分點。此前，上市之前的2015年底，公司資產(chǎn)負債率一度達到68.35%。2017年9月底，上市前夕，資產(chǎn)負債率為67.90%，2017年底，上市后，資產(chǎn)負債率為61.41%。

從具體債務而言，截至去年9月底，公司短期借款13.97億元、一年內到期的非流動負債2.72億元、長期借款15.48億元、應付債券0.33億元，長短期債務合計為32.50億元，其中，短期債務為16.69億元。

而在年初，公司長短期債務合計為47.62億元，其中，短期債務為25.89億元。

對比發(fā)現(xiàn)，去年三季度末，公司長短期債務及短期債務分別較年初減少15.12億元、9.20億元。

同期，與之對應的貨幣資金為8.40億元，較年初的3.49億元增加約5億元，存貨余額為32.12億元，較年初增加近7億元。

經(jīng)營現(xiàn)金流方面，去年前三季度，公司實現(xiàn)的經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為24.07億元，2019年及2020年同期分別為8.83億元、12.95億元，增長明顯。

可以預見，隨著去年四季度凈利潤繼續(xù)大幅增長，合盛硅業(yè)的財務狀況將進一步好轉。

合盛硅業(yè)是中國硅基新材料行業(yè)中業(yè)務鏈最完整、生產(chǎn)規(guī)模最大的企業(yè)之一。公司預判，未來市場需求會繼續(xù)強勁，為此，公司大舉實施擴產(chǎn)計劃。此前公告，公司擬投資建設新疆東部合盛硅業(yè)有限公司煤電硅一體化項目二期年產(chǎn)40萬噸工業(yè)硅項目，項目投資規(guī)模預計為40.84億元，建設期為2年。此外，新疆合盛硅業(yè)新材料有限公司煤電硅一體化項目三期年產(chǎn)20萬噸硅氧烷及下游深加工項目，投資規(guī)模預計為35.32億元。建設內容為新建年產(chǎn)20萬噸硅氧烷及下游深加工生產(chǎn)線，建設期也為2年。

不考慮其他因素，如果上述兩個項目順利建成并達產(chǎn)，合盛硅業(yè)的產(chǎn)能將大幅提升。

責編：ZB