中成股份3.79億關(guān)聯(lián)收購轉(zhuǎn)型環(huán)保行業(yè) 標(biāo)的總資產(chǎn)超三成為應(yīng)收賬款

長江商報(bào)奔騰新聞?dòng)浾?nbsp;蔡嘉

原有出口貿(mào)易業(yè)務(wù)增長乏力，中成股份（000151.SZ）將通過收購轉(zhuǎn)型環(huán)保領(lǐng)域。

根據(jù)重組草案，中成股份擬通過在香港設(shè)立的全資子公司，即裕成國際，以支付現(xiàn)金的方式購買中成香港持有的Tialoc30%的股份。交易完成后，中成香港將其剩余未轉(zhuǎn)讓的Tialoc 21%的股份及將來持有的Tialoc股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)無償、獨(dú)家且不可撤銷地委托給裕成國際。

上述交易實(shí)施完成后，中成股份將控制Tialoc 51%股份的表決權(quán)，實(shí)現(xiàn)對(duì)Tialoc的控制。

根據(jù)評(píng)估，收益法下Tialoc 100%股權(quán)的評(píng)估值為12.63億元，較其賬面價(jià)值4.84億元增值161.11%。因此，本次重組標(biāo)的資產(chǎn)交易價(jià)格為3.79億元。

長江商報(bào)奔騰新聞?dòng)浾咦⒁獾剑瑢?duì)于盈利能力逐步趨弱的中成股份而言，注入關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)，意在幫助上市公司實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，提升經(jīng)營實(shí)力。

資料顯示，中成股份主要從事成套設(shè)備出口和國際工程承包、一般貿(mào)易、境外實(shí)業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)。近些年，隨著全球經(jīng)濟(jì)放緩，各類沖突和矛盾更加復(fù)雜，國際工程項(xiàng)目的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)有所增加，這對(duì)公司的國際工程承包業(yè)務(wù)產(chǎn)生了重大的不利影響。

特別是2020年以來受疫情影響，公司出口和一般貿(mào)易業(yè)務(wù)增長乏力。2019年至2021年前三季度，中成股份已連續(xù)兩年一期扣非凈利潤虧損，分別為-1.06億元、-3.12億元、-0.59億元。在此背景下，中成股份亟需進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，培育新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L點(diǎn)。

此次中成股份計(jì)劃收購的Tialoc成立于2001年，總部位于新加坡，目前建立了包括工程承包、環(huán)境科技成套解決方案和復(fù)合材料生產(chǎn)的業(yè)務(wù)平臺(tái)。

2019年至2021年前七月，Tialoc分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入13.7億元、10億元、6.2億元，歸母凈利潤9575.69萬元、8941.97萬元、2974.05萬元。

交易對(duì)手方作出業(yè)績(jī)承諾，標(biāo)的在2021年至2023年實(shí)現(xiàn)的扣非歸母凈利潤將分別不低于6221.30萬元、8195.94萬元及9215.34萬元。如果本次交易在2022年實(shí)施完畢的，則業(yè)績(jī)承諾期調(diào)整為2022年至2024年。2024年度扣非歸母凈利潤承諾數(shù)為10279.18萬元。

中成股份表示，本次交易完成，公司將打造環(huán)保行業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的專業(yè)能力，邁出向環(huán)保行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的第一步。由于標(biāo)的公司的盈利水平高于公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)，上市公司的資產(chǎn)質(zhì)量、財(cái)務(wù)狀況、競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力及長遠(yuǎn)發(fā)展能力將得到較大提升。

但需要注意的是，Tialoc存在較高的客戶集中度。報(bào)告期內(nèi)，交易標(biāo)的對(duì)前五大客戶（按合并口徑計(jì)算）的營業(yè)收入占比分別為63.44%、59.69%和 65.50%。

不僅如此，截至各報(bào)告期末，交易標(biāo)的應(yīng)收賬款的賬面價(jià)值分別為4億元、2.12億元、2.97億元，占總資產(chǎn)的比例分別為39.91%、24.66%和33.57%，應(yīng)收賬款規(guī)模相對(duì)較大。

對(duì)此，昨日深交所對(duì)中成股份此筆收購下發(fā)問詢函，對(duì)于標(biāo)的客戶集中度較高、應(yīng)收賬款規(guī)模較大、業(yè)績(jī)承諾預(yù)測(cè)情況等方面展開詳細(xì)問詢。

責(zé)編：ZB