九洲藥業(yè)加速轉型CDMO收入貢獻近半   擬2.17億收購原料藥工廠擴大優(yōu)勢

長江商報消息 ●長江商報記者 蔡嘉

為快速提升CDMO（醫(yī)藥產業(yè)的合同定制研發(fā)及生產）業(yè)務的承接能力，九洲藥業(yè)（603456.SH）與國際大藥企Teva集團展開深度合作。

11月23日晚間，九洲藥業(yè)披露收購方案。公司擬以自籌資金收購泰華新加坡醫(yī)藥投資有限公司（以下簡稱“泰華投資”）持有的泰華醫(yī)藥化工（杭州）有限公司（以下簡稱“泰華杭州”）100%的股權，預估交易價格約為3400萬美元，折合人民幣約為2.17億元。

長江商報記者注意到，本次交易標的泰華杭州是國際知名醫(yī)藥企業(yè)Teva集團下屬全資運營的附屬工廠。在此次收購的基礎上，九洲藥業(yè)將與Teva集團簽訂委托制造協(xié)議，公司表示將有利于公司多區(qū)域產能布局，快速提升公司CDMO業(yè)務的承接能力，持續(xù)推動公司CDMO業(yè)務發(fā)展。

有機構認為，在收購泰華杭州之后，公司有望持續(xù)承接來自Teva的訂單轉移，為公司長期發(fā)展提供有力支撐。

事實上，近年來九洲藥業(yè)積極展開業(yè)務布局，加速戰(zhàn)略轉型CDMO業(yè)務。2020年，九洲藥業(yè)CDMO業(yè)務實現(xiàn)收入12.93億元，同比增長70.82%，占當期營收的比例已達到48.85%。

隨著CDMO業(yè)務持續(xù)增長，今年前三季度，九洲藥業(yè)業(yè)績再創(chuàng)新高，報告期內公司實現(xiàn)營業(yè)收入30.04億元，同比增長72.08%；凈利潤4.73億元，同比增長97.65%。

與Teva集團開展深度合作

據(jù)了解，此次交易對手方泰華投資系Teva集團旗下負責收購與股權投資管理的平臺主體。Teva集團成立于1901年，是一家總部位于以色列的全球性醫(yī)藥公司，目前分別在紐交所和以色列特拉維夫證券交易所上市。

公司介紹，作為非專利藥和�？扑幬镱I域的全球領袖，Teva集團提供包括幾乎所有治療領域在內的3500多種產品。

此次九洲藥業(yè)擬收購的泰華杭州就是Teva集團在中國投資的一家原料藥生產的工廠，向Teva集團供應其業(yè)務所需產品，公司現(xiàn)有員工210名左右，管理團隊擁有10年以上的行業(yè)經(jīng)驗，具備高效穩(wěn)定的質量體系和世界級的環(huán)保安全管理系統(tǒng)。

長江商報記者注意到，此筆收購為折價交易，且目前泰華杭州還處于虧損狀態(tài)。

數(shù)據(jù)顯示，2020年和2021年上半年，泰華杭州分別實現(xiàn)營業(yè)收入8757.51萬元、4532.57萬元，凈利潤-3078.68萬元、-1528.9萬元。截至今年6月末，泰華杭州總資產和凈資產分別為2.65億元、2.51億元。

本次交易泰華杭州預估交易對價3400萬美元，折合人民幣約為2.17億元，相較于其凈資產增值-13.31%。

不過，九洲藥業(yè)看中的并不是泰華杭州的盈利能力，而是其作為國際知名醫(yī)藥企業(yè)Teva集團下屬全資運營的附屬工廠的身份，以及通過與Teva集團的合作擴大優(yōu)勢。

九洲藥業(yè)表示，本次交易完成后，標的公司將利用國際化管理團隊、良好的法規(guī)體系、多條高效率生產線以及可擴展的額外產能空間，為國內外客戶承接CDMO業(yè)務。

在簽署《股權轉讓協(xié)議》的同時，交易雙方也就《委托制造協(xié)議》達成了一致。自本次交易交割之日起1年內，九洲藥業(yè)將通過標的公司向Teva集團供應根據(jù)規(guī)格要求和Teva集團專有技術制造的三個產品（適應癥主要為高血壓治療、心血管治療）。

國盛證券認為，九洲藥業(yè)此次與Teva簽訂的三個產品僅僅是一個開始，在收購泰華杭州之后，公司有望持續(xù)承接來自Teva的訂單轉移，為公司長期發(fā)展提供有力支撐。

加速戰(zhàn)略轉型CDMO業(yè)務

作為戰(zhàn)略轉型中的準一線CDMO企業(yè)，九洲藥業(yè)近年來加速業(yè)務布局，構架核心競爭力。

資料顯示，早在2008年九洲藥業(yè)就成立浙江瑞博，正式開始向藥企提供CDMO業(yè)務。2019年公司以自有資金7.9億元收購蘇州諾華100%股權，加速戰(zhàn)略轉型CDMO業(yè)務，被視為其打造國內準一線的CDMO業(yè)務的重要舉措。

與此同時，近年來九洲藥業(yè)通過并購美國研發(fā)中心、以及建設杭州、臺州等強化研發(fā)能力布局，以及成立CDMO業(yè)務服務平臺（瑞博生命科學），加速打造瑞博CDMO品牌。

隨著CDMO業(yè)務轉型的快速推進，九洲藥業(yè)自2014年登陸資本市場后經(jīng)營業(yè)績整體保持穩(wěn)步增長。八年間，公司僅在2016年因CMO業(yè)務銷售收入減少而出現(xiàn)業(yè)績下降，2017年以來連續(xù)四年保持營收凈利潤雙增。

2017年至2020年，九洲藥業(yè)分別實現(xiàn)營業(yè)收入17.17億元、18.62億元、20.17億元、26.47億元，凈利潤1.48億元、1.57億元、2.38億元、3.81億元。

其中，2020年九洲藥業(yè)合同定制類產品實現(xiàn)收入12.93億元，同比增長70.82%，占當期營收的比例為48.85%。

隨著CDMO業(yè)務持續(xù)增長，今年前三季度，九洲藥業(yè)業(yè)績再創(chuàng)新高，報告期內公司實現(xiàn)營業(yè)收入30.04億元，同比增長72.08%；凈利潤4.73億元，同比增長97.65%。

九洲藥業(yè)進一步表示，泰華杭州的收購融合將進一步提升公司整體運營管理水平，并有利于公司多區(qū)域產能布局，快速提升公司CDMO業(yè)務的承接能力，持續(xù)推動公司CDMO業(yè)務發(fā)展，加強公司與國內外客戶的業(yè)務合作。

責編：ZB